未來十年,中國半導(dǎo)體設(shè)備公司將進(jìn)入世界八強

剛在科創(chuàng)板IPO成功過會，盛美半導(dǎo)體就遭遇美國做空機(jī)構(gòu)J Capital Research做空，該機(jī)構(gòu)披露的報告稱，在納斯達(dá)克和科創(chuàng)板上市的盛美半導(dǎo)體存在虛增收入和利潤、通過關(guān)聯(lián)交易隱藏設(shè)備的真實成本等欺詐行為。對此，盛美半導(dǎo)體董事長王暉博士獨家回應(yīng)集微網(wǎng)表示，公司會嚴(yán)肅對待該事件，正在評估這份做空報告的影響，對一些不實報道不排除會采取法律手段來維護(hù)公司權(quán)益。

針對J Capital Research報告，盛美半導(dǎo)體曾于10月8日回應(yīng)，指出報告包含許多關(guān)于業(yè)務(wù)和營運的錯誤陳述，包括有關(guān)收入、毛利率，主要供應(yīng)商，庫存和其他與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的項目，公司預(yù)計將于11月上旬發(fā)布第3季的財務(wù)業(yè)績，屆時會在財報電話會議上，對報告中的錯誤陳述做出更詳細(xì)的回應(yīng)。

在14日IC CHINA 2020的現(xiàn)場接受集微網(wǎng)采訪時，王暉博士強調(diào)，不反對做空機(jī)構(gòu)的行為，如果這個機(jī)構(gòu)本著實事求是的態(tài)度來寫報告很正常，因為行業(yè)和股票市場某種程度上也需要這樣的正常交流來維護(hù)秩序，也的確有某些公司的違規(guī)行為需要揭露。“但是它應(yīng)該是以事實為依據(jù)，而不是臆想和胡亂拼湊的虛假數(shù)據(jù)，這樣會擾亂金融市場秩序，把好公司做壞，最終受損的是股東權(quán)益，同時助長以非法手段牟取暴利的擾亂市場行為?！?/p>

這份“做空報告”發(fā)布后，事實上盛美半導(dǎo)體美股并未出現(xiàn)大幅波動，甚至一度上漲，“說明美國股東基本上不相信這個報告，相反亞洲股東可能對半導(dǎo)體行業(yè)不熟，或者報告忽悠到一些不太懂半導(dǎo)體的股民，還是會對公司產(chǎn)生一些影響，因此公司會繼續(xù)觀察后續(xù)反應(yīng)。”王暉博士表示，“我認(rèn)為半導(dǎo)體企業(yè)只要堅持守法合規(guī)就不懼面對這類事件。面對不實報告，公司應(yīng)該用法律手段保護(hù)公司及股東利益?！?/p>

公司近期會針對JCAP報告的不實部分出具一份具體書面回應(yīng)報告，在公司網(wǎng)站上公示。

近幾年大陸開啟芯片投資大潮，新建、產(chǎn)能爬坡、規(guī)劃的芯片產(chǎn)線眾多，根據(jù)IC Insights最新數(shù)據(jù)預(yù)測，今年大陸純晶圓代工市占率將達(dá)到22%，產(chǎn)值增長26%。在大陸強勁市場需求加持下，SEMI已上修2020年的全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨預(yù)估至650億美元，明年預(yù)計將達(dá)到700億美元，大陸約占其中的166億美元。不斷增長的市場和國產(chǎn)替代需求的時代機(jī)遇，使國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備涌現(xiàn)出越來越多的優(yōu)秀企業(yè)。

王暉博士在IC企業(yè)家大會的演講中指出，半導(dǎo)體設(shè)備公司的興起與成長緊緊跟隨全球芯片制造中心的遷移，不論是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中心在70~80年代的美國，80~90年代的日本，還是90年代之后的韓國和中國臺灣地區(qū)，各個階段都在當(dāng)?shù)厥袌錾闲纬闪税雽?dǎo)體設(shè)備巨頭?！拔磥?0年，中國有望成為全球半導(dǎo)體芯片制造的中心。由于半導(dǎo)體制造技術(shù)日趨成熟，在這波興起的中國芯片制造潮流中，只有擁有革命性、顛覆性技術(shù)的公司才有可能成為全球半導(dǎo)體設(shè)備市場上升起的中國明星?！彼硎?，“今后五年全球芯片制造中心在向中國大陸轉(zhuǎn)移，這一階段也必將升起中國半導(dǎo)體設(shè)備明星企業(yè)。”

中國半導(dǎo)體設(shè)備公司起步較晚，雖然已涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的半導(dǎo)體設(shè)備公司，但是半導(dǎo)體的路還很長。盛美所專攻的半導(dǎo)體清洗設(shè)備市場，與先進(jìn)光刻機(jī)是集成電路微細(xì)化的兩個關(guān)鍵制造挑戰(zhàn)?！扒逑词秦灤┌雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的重要工藝環(huán)節(jié)，隨著工藝演進(jìn)，對晶圓表面污染物的控制要求越來越高，可以說清洗工藝嚴(yán)重影響著產(chǎn)品良率的表現(xiàn)，隨著工藝尺寸不斷縮微，及芯片結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化（2D轉(zhuǎn)向3D），清洗設(shè)備市場有望量價齊升?！?/p>

盛美憑借先進(jìn)的技術(shù)和豐富的產(chǎn)品線，得到了眾多主流半導(dǎo)體廠商的認(rèn)可，在晶圓制造領(lǐng)域，盛美半導(dǎo)體的客戶有海力士、華虹集團(tuán)、長江存儲、中芯國際、合肥長鑫等，今年第二季度增加兩個國內(nèi)新客戶；在先進(jìn)封裝領(lǐng)域，有長電科技、通富微電、中芯長電、Nepes等；在半導(dǎo)體硅片制造及回收領(lǐng)域，有上海新昇、金瑞泓、臺灣合晶科技、臺灣昇陽等；在科研領(lǐng)域，有中科院微電子所、上海集成電路、華進(jìn)半導(dǎo)體等。

2017年、2018年、2019年，盛美半導(dǎo)體營收分別為2.54億元、5.50億元、7.57億元，王暉博士指出公司的持續(xù)增長主要得益于三個方面。第一是老客戶的不斷擴(kuò)張，像華虹集團(tuán)、長江存儲等公司的產(chǎn)線擴(kuò)張帶來了持續(xù)的訂單需求；第二是新產(chǎn)品的推出，包括鍍銅設(shè)備，以及18腔單片清洗設(shè)備和3個半關(guān)鍵系列清洗設(shè)備的推出，幫助公司現(xiàn)有的產(chǎn)品可覆蓋市場從15億美元提升至33億美元。此外，全球市場規(guī)模約17億美元的立式爐管設(shè)備一季度已交付客戶驗證，年底預(yù)計可以完成工藝驗證，屆時將進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品線；第三，新客戶的不斷增長，今年二季度時宣布了兩個國內(nèi)的新增客戶，同時在積極爭取一家“第一梯隊的國際大客戶”，未來這些國內(nèi)外的新客戶還會持續(xù)增加。三個因素將在未來幾年持續(xù)驅(qū)動盛美的增長勢頭。

在王暉博士的規(guī)劃中，現(xiàn)階段盛美著眼于積極開拓大陸市場，使公司的技術(shù)和產(chǎn)品在國內(nèi)客戶端進(jìn)行驗證，同時以此為支點，將這些驗證好的首創(chuàng)技術(shù)推廣到全球市場。

全球化半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，中國設(shè)備廠商能做的不止是國產(chǎn)替代

在行業(yè)擴(kuò)容和國產(chǎn)替代的雙重機(jī)遇下，差異化創(chuàng)新將幫助國產(chǎn)廠商帶來重要市場機(jī)會。國產(chǎn)裝備的發(fā)展包括原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和消化創(chuàng)新三個思路，當(dāng)原始創(chuàng)新占據(jù)公司創(chuàng)新的絕大部分比例，裝備公司將步入高速發(fā)展軌道。

王暉博士舉例說，盛美的空間交變相位移（SAPS）兆聲波清洗技術(shù)、時序能激氣穴震蕩（TEBO）兆聲波清洗等系列原始技術(shù)創(chuàng)新，以及Ultra C Tahoe單片槽式組合清洗技術(shù)等集成創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用可應(yīng)用于28納米及以下節(jié)點的晶圓清洗工藝，能有效解決刻蝕后有機(jī)沾污和顆粒的清洗難題，并大幅減少濃硫酸等化學(xué)試劑的使用量，顯著提升了客戶芯片產(chǎn)品的良率，也使公司穩(wěn)坐在國內(nèi)半導(dǎo)體清洗設(shè)備龍頭位置。

“半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)也是全球化的一部分，任何進(jìn)入這個領(lǐng)域的公司都有義務(wù)為行業(yè)貢獻(xiàn)創(chuàng)新的技術(shù)。隨著工藝挑戰(zhàn)越來越大，需要有公司不斷投入技術(shù)原始創(chuàng)新，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商目標(biāo)不止于此，我們也可以去突破全球半導(dǎo)體行業(yè)都沒有解決的難題?！痹谕鯐煵┦靠磥?，只有面向更廣闊的全球市場，才能將研發(fā)投入的收益最大化，一個局部地區(qū)的市場還是太小了，沒法支撐一個半導(dǎo)體設(shè)備廠商的長期研發(fā)，必須放眼全球市場。

而在全球化的過程中，最核心的是技術(shù)創(chuàng)新，同時專利保護(hù)同樣重要。他強調(diào)，未來中國半導(dǎo)體設(shè)備發(fā)展如果要可持續(xù)健康發(fā)展，專利保護(hù)必須重視起來，這就需要技術(shù)創(chuàng)新這個硬實力?！叭绻粋€產(chǎn)品七八家公司在互相爭搶，不尊重相互的IP，打價格戰(zhàn)，這樣的惡性競爭使得各家沒有足夠的毛利支撐研發(fā)，最后將導(dǎo)致這個市場死掉。中國半導(dǎo)體設(shè)備公司現(xiàn)在不缺錢，不缺人才，但是一定要有一個非常有效的法律體系把知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)起來，才能持續(xù)發(fā)展。”

從另一個角度來說，國際上，半導(dǎo)體工藝設(shè)備公司的毛利在40~45%會是一個比較健康的水平。太高了客戶不愿意買單，太低了公司難以為繼?！?0~45%的毛利水平可以保持產(chǎn)業(yè)長期健康的發(fā)展，能把研發(fā)做好，能讓客戶買的安心而不會覺得你的后續(xù)技術(shù)會斷層，又能使股東賺錢?！蓖鯐煵┦拷忉?。

未來十年，中國半導(dǎo)體設(shè)備公司將進(jìn)入世界八強

盡管發(fā)展迅猛，但是中國半導(dǎo)體設(shè)備發(fā)展之路仍然任重道遠(yuǎn)。

例如全球半導(dǎo)體清洗設(shè)備市場高度集中，尤其在單片清洗設(shè)備領(lǐng)域，DNS、TEL、LAM、SEMES四家公司合計市場占有率達(dá)到90%以上，其中DNS市場份額最高，市場占有率在40%以上。相比之下，盛美雖然在國內(nèi)屬于龍頭，但在全球單片清洗設(shè)備市場的市占率僅僅在4%左右。

但是王暉博士堅定地認(rèn)為，今后十年一定有中國的半導(dǎo)體設(shè)備公司進(jìn)入世界八強。

他預(yù)測，中國半導(dǎo)體設(shè)備的市場份額未來可能最多做到40~45%，國外市場仍會占到55~60%以上。在實現(xiàn)這個市場占有率的前提下，45%的市場份額看起來足夠大，但是如上文所說，要支撐客戶不斷開發(fā)新工藝的需求，就不能僅僅是滿足于國內(nèi)市場，而要想打入國際市場，技術(shù)必須是最先進(jìn)的。“在全球半導(dǎo)體設(shè)備公司前八強中，一定有至少一款或多款核心設(shè)備是獨有的，比如ASML擁有EUV光刻機(jī)就可以獨占鰲頭。從這個角度來看，能進(jìn)入全球半導(dǎo)體設(shè)備八強的前提，是差異化的創(chuàng)新，而且產(chǎn)品是要能全球化的?！?/p>

如今在時代的機(jī)遇窗口面前，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備獲得了比以往更多試錯或評估的機(jī)會。但是這個機(jī)會不是無限的，任何一個市場化的客戶都需要通過設(shè)備來迅速產(chǎn)出產(chǎn)品，所能給予的試錯機(jī)會和成本必須在承受范圍內(nèi)。

“這就要求國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商練好內(nèi)功，潛下心來把產(chǎn)品做扎實，而半導(dǎo)體設(shè)備長期投入的要求也意味著行業(yè)必須擯棄那些湊熱鬧、炒概念的新進(jìn)者，對于新進(jìn)入市場的公司要潛心研發(fā)5-10年，最好做有原始創(chuàng)新的新產(chǎn)品，避免惡性重復(fù)競爭?！蓖鯐煵┦繌娬{(diào)，“因此國內(nèi)最理想的狀態(tài)，就是集中資源發(fā)展，一類設(shè)備領(lǐng)域兩三家公司就是極限，再多就會給客戶造成壓力，沒時間給你評估，因為耗時耗力評估的代價也是不小的?！?/p>

已經(jīng)科創(chuàng)板IPO過會，同時作為科創(chuàng)板首例“A+N”的盛美半導(dǎo)體，王暉博士表示將會持續(xù)投入高端半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)和制造?！拔挥谏虾ＥR港的研發(fā)與制造中心已經(jīng)奠基開工，依托這個中心未來幾年盛美的生產(chǎn)能力將達(dá)到100億元以上，加上上市募集資金支撐新產(chǎn)品開發(fā)，希望未來可覆蓋的市場達(dá)到150億美金，目標(biāo)是躋身世界半導(dǎo)體設(shè)備公司十強?！彼硎?，“盛美的長期目標(biāo)是銷售一半在國內(nèi)，一半在國外市場，因此繼續(xù)保持納斯達(dá)克上市。我們希望在中國把市場做大，把技術(shù)做硬，再將核心的差異化技術(shù)推廣到全球，以實現(xiàn)中國和全球半導(dǎo)體設(shè)備市場的雙向交流，在這樣的全球化過程中共同推進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展?！?/p>

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