蘋果將迎前所未有的換機(jī)超級(jí)周期

目前，備受關(guān)注的iPhone 12系列只開售兩款機(jī)型，卻已走出過山車般的價(jià)格行情。

發(fā)售首日（10月23日），蘋果天貓旗艦店和京東自營(yíng)旗艦店很快顯示無貨，官網(wǎng)一度被擠“崩潰”，直營(yíng)店門口更是排起長(zhǎng)隊(duì)。然而，短短數(shù)日后，iPhone 12已從“溢價(jià)”變?yōu)椤捌瓢l(fā)”。

10月30日，在北京工作的劉宇（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，當(dāng)天在三里屯蘋果專賣店還能看到黃牛詢問是否需要iPhone 12，不同顏色價(jià)格不一，總體已比官網(wǎng)低300―500元。

同日，蘋果（AAPL.NASDAQ）發(fā)布2020財(cái)年第四季度（2020年第三自然季度）業(yè)績(jī)，總凈營(yíng)收646.98億美元，比去年同期的640.4億美元增長(zhǎng)1%；凈利潤(rùn)為126.73億美元，比去年同期的136.86億美元下降8%。

財(cái)報(bào)公布后，蘋果未能提供2021財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)指引。這讓投資者難以了解蘋果對(duì)最新上市的iPhone 12有怎樣的業(yè)績(jī)預(yù)期。

此前，已有不少機(jī)構(gòu)表示看好iPhone 12的銷量。投行Wedbush 還基于供應(yīng)鏈調(diào)查認(rèn)為，蘋果將迎前所未有的換機(jī)超級(jí)周期，而中國(guó)市場(chǎng)將成為關(guān)鍵。

被寄予厚望的iPhone 12系列背后，也集結(jié)了規(guī)模可觀的A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。近段時(shí)間，iPhone 12的加單消息在產(chǎn)業(yè)鏈傳開，蘋果概念股的命運(yùn)是否經(jīng)歷跌宕，又將會(huì)走向何方，成為業(yè)界關(guān)注話題。

售價(jià)經(jīng)歷過山車

iPhone 12系列再次上演“真香”定律。發(fā)售首日，部分渠道的iPhone 12系列出現(xiàn)漲價(jià)，其中iPhone 12小幅溢價(jià)200元左右，iPhone 12 Pro漲幅則在1000―3000元，藍(lán)色款一度缺貨。

“iPhone發(fā)售之時(shí)都會(huì)有一定程度的饑餓營(yíng)銷，所以備貨不充足幾乎已成為常態(tài)，而中國(guó)用戶喜歡搶購(gòu)iPhone的心理也被大量的黃牛黨掌握，這種限制不可能影響到黃牛們?！?0月30日，盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱。

相較于跟官網(wǎng)價(jià)格一致的直營(yíng)店，iPhone在國(guó)內(nèi)的銷售更多依賴經(jīng)銷商體系，由渠道商供貨的個(gè)體店和電商，組成觸達(dá)各地的龐大銷售網(wǎng)絡(luò)。

近日，時(shí)代周報(bào)記者走訪廣州手機(jī)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前iPhone 12在黃牛手中的出貨價(jià)已低于官方價(jià)格，iPhone 12 Pro的售價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，仍保持加價(jià)500―1200元。

10月29日，一位手機(jī)店主向時(shí)代周報(bào)記者回憶稱，近幾天iPhone 12和iPhone 12 Pro的價(jià)格波動(dòng)明顯，基本上是一天一個(gè)價(jià)，總的來說，iPhone 12的價(jià)格陸續(xù)跌破官網(wǎng)價(jià)，iPhone 12 Pro價(jià)格也在逐步走低。

在此過程中，個(gè)體店主和電商平臺(tái)賣家的自主加減價(jià)，加大了蘋果公司把控產(chǎn)品售價(jià)的難度，蘋果公司也試圖改變這一局面。

據(jù)媒體報(bào)道，目前蘋果正重新整頓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)渠道：要求經(jīng)銷商在收貨之前簽署一份協(xié)議，承諾采購(gòu)的所有新款iPhone 12不會(huì)流向拼多多、淘寶、京東、蘇寧等線上渠道和海外市場(chǎng)。如果違反規(guī)定，將會(huì)按照40萬元/臺(tái)進(jìn)行罰款。

不僅如此，所有機(jī)器在流向非蘋果授權(quán)實(shí)體店時(shí)，要求機(jī)器銷售時(shí)必須現(xiàn)場(chǎng)激活，其目的是防止有人拿走機(jī)器返回線上銷售。

受此影響，預(yù)熱已久的拼多多“iPhone 12補(bǔ)貼專場(chǎng)”曾一度下架。11月1日，時(shí)代周報(bào)記者在拼多多平臺(tái)看到，iPhone 12 雖然沒有進(jìn)入到百億補(bǔ)貼專區(qū)，但依舊有第三方賣家在銷售這款機(jī)型，相同型號(hào)的iPhone 12因顏色不同價(jià)格有所起伏。

產(chǎn)業(yè)鏈熱情高漲

iPhone 12開售以來遭遇的價(jià)格過山車，沒有阻擋產(chǎn)業(yè)鏈的加單熱情。

據(jù)媒體報(bào)道，由于銷售火爆，近日iPhone 12加單200萬部。信達(dá)證券預(yù)計(jì)，蘋果今年第四季度供應(yīng)鏈訂單在8000萬―8500萬部，2021年銷量有望達(dá)2. 3億―2. 4 億部。

同時(shí)，蘋果供應(yīng)鏈合作伙伴富士康、和碩目前正大肆招聘，以滿足iPhone 12的生產(chǎn)。從四款機(jī)型分配來看，富士康將獨(dú)家代工iPhone 12 Pro系列，并分擔(dān)部分iPhone 12的訂單任務(wù)。

11月2日，時(shí)代周報(bào)記者就iPhone 12訂單等相關(guān)問題聯(lián)系富士康，相關(guān)人士回應(yīng)稱：“依照公司政策，不針對(duì)任何客戶及產(chǎn)品發(fā)表評(píng)論?！?/p>

同日，記者以投資者身份聯(lián)系立訊精密（002475.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)詢問訂單情況。

藍(lán)思科技證券部相關(guān)人士回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者：“這個(gè)行業(yè)一直跟下游客戶的銷售情況密切相關(guān)，每年三四季度都屬于行業(yè)旺季，具體到藍(lán)思科技，如果客戶銷售好，我們備貨也會(huì)相應(yīng)增加。目前從各個(gè)園區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和新員工招聘情況來看，整體屬于非常景氣的狀況?！?/p>

而立訊精密、歌爾股份則以“涉及單個(gè)客戶的敏感保密信息”為由未透露更多細(xì)節(jié)，僅表示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常有序展開。

9月下旬，蘋果金屬外殼的供應(yīng)商福蓉科技（603327.SH）董事長(zhǎng)張景忠，在公開活動(dòng)中回答投資者提問時(shí)表示，公司今年蘋果產(chǎn)品訂單量有大幅增加，主要產(chǎn)品包括iPad、筆記本電腦等。

蘋果在iPhone 12系列上的一些新應(yīng)用，也為相關(guān)領(lǐng)域帶來新機(jī)遇。

西南證券在研報(bào)中表示，iPhone 12全系采用超瓷晶面板，回歸金屬中框設(shè)計(jì)，將進(jìn)一步推動(dòng)藍(lán)思科技的供應(yīng)鏈份額提升，帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，且3D玻璃在安卓機(jī)市場(chǎng)持續(xù)滲透，市占率有望進(jìn)一步提升。

業(yè)績(jī)遞延釋放

不過，也有蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)下滑的公告。

獨(dú)立投資人鐘楊在接受媒體采訪時(shí)表示，蘋果供應(yīng)鏈主要有兩大陣營(yíng)，手機(jī)類公司和非手機(jī)類（數(shù)碼周邊）公司。其中，手機(jī)類公司受iPhone經(jīng)營(yíng)節(jié)奏的影響較大，比如今年疫情導(dǎo)致iPhone新機(jī)延遲交付一個(gè)月，9月又剛好是三季度末，信維通信（300136.SZ）就公告表示三季報(bào)不及預(yù)期，鵬鼎控股（002938.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）的行情表現(xiàn)都不是太好。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，信維通信解釋稱，全球疫情及大客戶的部分新產(chǎn)品上市推遲，公司收入、凈利潤(rùn)受到一定影響，但大客戶新品的延遲對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不構(gòu)成重大影響。

11月1日，中金公司也在研報(bào)中提到：“蘋果強(qiáng)周期來臨，鵬鼎FPC業(yè)務(wù)將受益于iPhone 12量?jī)r(jià)齊升及Airpods、Watch等AIOT品類高成長(zhǎng)，明年Mini LED在iPad、Macbook的應(yīng)用，以及Oculus Quest上量，也將帶來新的成長(zhǎng)動(dòng)力?！?/p>

近日，蘋果公司發(fā)布最新財(cái)報(bào)顯示，分市場(chǎng)來看，蘋果大中華區(qū)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差，銷售收入同比下降28.6%至79.46億美元，創(chuàng)2014年來新低。

蘋果CEO庫(kù)克認(rèn)為，今年推遲發(fā)布iPhone新品，中國(guó)市場(chǎng)所受影響最為明顯。iPhone 12新品很受歡迎。

10月31日，有電子行業(yè)觀察人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈由于新機(jī)備貨延遲，三季度業(yè)績(jī)會(huì)遞延到四季度釋放，如果需求端超預(yù)期，往年11月的追單可能遞延至明年1月，因此板塊可能出現(xiàn)跨年行情。

“訂單充足狀況能延續(xù)到什么時(shí)候，還是具有不確定性?！鄙鲜鏊{(lán)思科技證券部人士表示。
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