長(zhǎng)城汽車(chē)的躥紅速度與特斯拉高度一致

12月14日，新華社發(fā)表了一篇文章《電都去哪兒了？——從用電量曲線看中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力》，文章稱(chēng)“今年以來(lái)，全國(guó)全社會(huì)用電量增速勾勒出了一條總體上揚(yáng)的曲線，從一個(gè)側(cè)面印證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和活力?！?/p>

不知是巧合還是暗合，長(zhǎng)城汽車(chē)的A和H股K線圖走勢(shì)與“2020年全社會(huì)用電量增速”驚人一致，都是在上半年蟄伏，下半年企穩(wěn)回升。當(dāng)然，前者啟動(dòng)時(shí)間早于后者，而一旦啟動(dòng)，后者的漲幅亦要領(lǐng)先前者。從7月1日至12月14日收盤(pán)，長(zhǎng)城汽車(chē)A股漲幅達(dá)到245．6％，遠(yuǎn)超同期大盤(pán)和行業(yè)指數(shù)。

正如新華社文章所述，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年逆風(fēng)破浪。同樣，長(zhǎng)城汽車(chē)在2020年亦斬獲頗豐，A股市值突破2000億元大關(guān)，H股漲幅超過(guò)300％。

回望來(lái)路，長(zhǎng)城汽車(chē)超拔山河的市值躍升，既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性與活力的表征，也是源于其業(yè)績(jī)大漲的支撐，更是時(shí)間對(duì)“站在趨勢(shì)一側(cè)”的長(zhǎng)城汽車(chē)的最大褒賞。

A股投資者眼中的“特斯拉”

“致富的藝術(shù)不是勤奮，更不是節(jié)儉，而是選擇合適的方法、合適的時(shí)機(jī)和合適的地點(diǎn)?！睈?ài)默生在《處世之道》一書(shū)中透露了所謂致富的“秘訣”，雖然這更像是一位哲人對(duì)于生活而非財(cái)富的思考。

近兩百年后的今天，投資于特斯拉和長(zhǎng)城汽車(chē)的投資者們忽然對(duì)愛(ài)默生的思考“會(huì)心一笑”，因?yàn)樗麄兊耐顿Y真的“合適”地恰到好處。

2020年特斯拉的股價(jià)飆升了近700％，成為全球市值第一大的汽車(chē)公司。相應(yīng)地，在A股汽車(chē)上市公司中，長(zhǎng)城汽車(chē)以200％＋的漲幅居于第二，以超過(guò)2300億元總市值排名第三。

更值得一提的是，長(zhǎng)城汽車(chē)的躥紅速度與特斯拉高度一致，均是從下半年猛烈抬升，在三四季度交替之際再上波峰。顯然，在投資者的眼中，長(zhǎng)城汽車(chē)已被視為A股“特斯拉”。

氣勢(shì)如虹的特斯拉進(jìn)入12月仍在上行通道之中，而最新披露的長(zhǎng)城汽車(chē)11月銷(xiāo)量顯示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭亦是勢(shì)不可擋，或?qū)⑦M(jìn)一步推升市場(chǎng)跟從效應(yīng)。

從單月來(lái)看，11月，長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)售新車(chē)145，240輛，同比增長(zhǎng)26％，環(huán)比增長(zhǎng)7％。其中哈弗品牌11月銷(xiāo)量10．18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22．11％，2019年以來(lái)月銷(xiāo)量首次突破10萬(wàn)輛。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，8月底上市的第三代哈弗H6和9月下旬上市的哈弗大狗銷(xiāo)量繼續(xù)爬坡，11月分別達(dá)到2．29萬(wàn)輛、0．86萬(wàn)輛，環(huán)比＋10．00％、＋21．99％。

新能源車(chē)方面，長(zhǎng)城汽車(chē)亦迎來(lái)厚積薄發(fā)。純電動(dòng)品牌歐拉自創(chuàng)立以來(lái)月銷(xiāo)量首次突破萬(wàn)輛，11月達(dá)到1．16萬(wàn)輛，同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)414．74％、44．70％，實(shí)現(xiàn)9連漲，穩(wěn)居新能源行業(yè)第一陣營(yíng)。

皮卡銷(xiāo)量同樣穩(wěn)中有升，皮卡車(chē)型11月銷(xiāo)量2．26萬(wàn)輛，同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)18．61％、10．81％。目前基于坦克平臺(tái)打造、定位于智能豪華越野SUV的新車(chē)型坦克300已開(kāi)始預(yù)售，將有助于提升WEY品牌銷(xiāo)量。

無(wú)論是從整體銷(xiāo)量還是從細(xì)分賽道，長(zhǎng)城汽車(chē)的11月堪稱(chēng)“黃金賽季”，收獲頗豐。

事實(shí)上這正是三季度業(yè)績(jī)暴漲的溢出體現(xiàn)。2020年三季度單季，長(zhǎng)城汽車(chē)收入錄得262．14億元，同比大增23．6％，并創(chuàng)下公司三季度收入的歷史新高。

而放眼2020年全年以來(lái)，長(zhǎng)城汽車(chē)亦不遑多讓?zhuān)?－11月，長(zhǎng)城汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量961，489，持續(xù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先。

持續(xù)放量的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，為長(zhǎng)城汽車(chē)的投資者贏得了不斷入場(chǎng)的信心基礎(chǔ)。一如東吳證券分析師黃細(xì)里在近期的研報(bào)中表示：全面看多整車(chē)板塊，首推長(zhǎng)城汽車(chē)，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

對(duì)于價(jià)值基石，市場(chǎng)從來(lái)堅(jiān)定。

業(yè)績(jī)長(zhǎng)虹的背后是對(duì)趨勢(shì)的理解

“你真能向一條魚(yú)解釋在陸地上行走的感覺(jué)嗎？對(duì)魚(yú)來(lái)說(shuō)，陸上的一天勝過(guò)幾千年的空談。”全球新能源汽車(chē)的頂級(jí)投資者巴菲特更青睞“躬身入局者”。

2020年的車(chē)企巨頭們表現(xiàn)不一，有的經(jīng)營(yíng)不力、瀕臨破產(chǎn)邊緣，也有的V型反轉(zhuǎn)走出低谷，而長(zhǎng)城汽車(chē)則屬于后者。

受疫情影響，雖然一季度銷(xiāo)量下滑，但二季度同比則迅速轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)16．7％，扭轉(zhuǎn)了局勢(shì)。特別是二季度盈利18億元，同比增長(zhǎng)141％，為兩年來(lái)單季盈利最高。到三季度更是創(chuàng)下歷史新高的季度收入。

顯然，長(zhǎng)城汽車(chē)正在走出自己的“節(jié)奏”，既呼應(yīng)著資本市場(chǎng)的節(jié)拍，也傳導(dǎo)著汽車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)訊息。

12月10日坊間傳出長(zhǎng)城汽車(chē)計(jì)劃推出全新智能電動(dòng)汽車(chē)獨(dú)立品牌，內(nèi)部代號(hào)“SL項(xiàng)目”，暫命名為“沙龍汽車(chē)”，再一次激發(fā)市場(chǎng)的想象空間。

因?yàn)樵缭谌ツ?1月，長(zhǎng)城汽車(chē)與寶馬集團(tuán)合資的光束汽車(chē)項(xiàng)目，正是著力于純電動(dòng)汽車(chē)的聯(lián)合研發(fā)和生產(chǎn)。此番再度出手新能源，顯然背負(fù)著更大的使命。

如果說(shuō)2020年有資本市場(chǎng)的“寵兒”的話，以新能源車(chē)為代表的造車(chē)新勢(shì)力顯然位居其中。2020年同樣是各路傳統(tǒng)車(chē)企加速推出各自高端電動(dòng)汽車(chē)品牌的密集之年。

這其中的角逐自然激烈。

以乘聯(lián)會(huì)11月數(shù)據(jù)為例，銷(xiāo)量頭名是宏光MINI EV，榜眼則為特斯拉Model 3，位列季軍的則是長(zhǎng)城汽車(chē)旗下歐拉黑貓，銷(xiāo)量近9500輛。

聲量頗高的造車(chē)新勢(shì)力未能擠進(jìn)行業(yè)前三，并且國(guó)產(chǎn)高端電動(dòng)汽車(chē)品牌均未能上榜。而早前似乎在新能源車(chē)上建樹(shù)不多的長(zhǎng)城汽車(chē)反而贏得了屬于自己的位置。

如果說(shuō)新能源汽車(chē)是一條河流，那么也是一條還沒(méi)有澎湃起來(lái)的河流，但上游的水流已經(jīng)洶涌而來(lái)。對(duì)此，長(zhǎng)城汽車(chē)早已洞若觀火，并下好了“先手棋”。這正得益于長(zhǎng)城汽車(chē)對(duì)“河流”的理解。

早在2018年，長(zhǎng)城汽車(chē)就已正式發(fā)布首個(gè)新能源汽車(chē)獨(dú)立品牌歐拉，并在2019年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比下滑4％的整體市場(chǎng)中逆勢(shì)上揚(yáng)。

不止是搶占“河流入口”，甚至于對(duì)于“河床”本身，長(zhǎng)城汽車(chē)也在竭盡開(kāi)發(fā)。

2019年4月，長(zhǎng)城汽車(chē)攜手移遠(yuǎn)通信、中國(guó)聯(lián)通、Qualcomm Incorporated等展開(kāi)5G戰(zhàn)略合作，將5G和LTE－V2X技術(shù)引入長(zhǎng)城汽車(chē)未來(lái)車(chē)型中。7月，完成行業(yè)首例45度旋轉(zhuǎn)式高速疊片的開(kāi)發(fā)與導(dǎo)入，并于當(dāng)年將首批疊片電池成功交付。

2020年7月，長(zhǎng)城汽車(chē)一舉推出了全球化高智能模塊化技術(shù)平臺(tái)“檸檬”、全球化智能專(zhuān)業(yè)越野平臺(tái)“坦克”，以及面向未來(lái)出行的智能系統(tǒng)“咖啡智能”三大技術(shù)平臺(tái)，意圖全面提升旗下品牌車(chē)型的規(guī)?；?、智能化水平。

再到今年11月，長(zhǎng)城汽車(chē)自主研發(fā)的新一代動(dòng)力總成正式下線，其中包含全球首款橫置9速濕式雙離合變速器、入選“中國(guó)心”2020年度十佳發(fā)動(dòng)機(jī)名單的4N20發(fā)動(dòng)機(jī)以及新一代三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。

一邊是借歐拉練手新能源，另一邊則是錘煉內(nèi)功，不斷提升其在智能物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的技術(shù)內(nèi)驅(qū)力，雖然長(zhǎng)城汽車(chē)在燃油車(chē)市場(chǎng)有著“王者”般的超然地位，但對(duì)于當(dāng)前略顯擁擠的新能源車(chē)賽道仍然有著自己的想法。

“2020年，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)130萬(wàn)輛，遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。”工信部官員預(yù)測(cè)。而這個(gè)數(shù)字顯然只是個(gè)開(kāi)始，對(duì)于長(zhǎng)城汽車(chē)的“新能源”之路來(lái)說(shuō)自然也是如此。

全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的“機(jī)遇發(fā)現(xiàn)者”

時(shí)至今日，汽車(chē)已成為產(chǎn)業(yè)鏈高度全球化的一個(gè)縮影，而2020年則是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的時(shí)間窗口期。

對(duì)此，長(zhǎng)城汽車(chē)掌門(mén)人魏建軍有著極為清晰的認(rèn)識(shí)：“全球化是中國(guó)汽車(chē)企業(yè)的唯一出路。隨著5G和人工智能的到來(lái)，長(zhǎng)城汽車(chē)在新科技方面的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)將更加突出，這也將更有利于提升長(zhǎng)城汽車(chē)的全球競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。”

事實(shí)上，長(zhǎng)城汽車(chē)早已開(kāi)始的全球化布局有著“分進(jìn)合擊”的路線圖指引，并在2020年匯成新的產(chǎn)業(yè)版圖。

首先是從品牌層面布局全球市場(chǎng)。

早在2017年，長(zhǎng)城汽車(chē)以中國(guó)豪華SUV領(lǐng)導(dǎo)者“WEY”為主打品牌亮相法蘭克福車(chē)展，技驚四座。當(dāng)年即被德國(guó)《焦點(diǎn)》（FOCUS）周刊評(píng)選為法蘭克福車(chē)展最成功的五款車(chē)型之一，為中國(guó)豪華品牌贏得全球市場(chǎng)的一席之地。

2019年二度參展法蘭克福車(chē)展的WEY品牌還發(fā)布了全新的國(guó)際化戰(zhàn)略布局，旗下VV7、PHEV等車(chē)型更是深度彰顯長(zhǎng)城汽車(chē)在新能源領(lǐng)域的技術(shù)積累，為快速切入全球化新能源汽車(chē)發(fā)展快車(chē)道鋪路。

其次是從零部件市場(chǎng)構(gòu)筑全產(chǎn)業(yè)鏈支撐全球化戰(zhàn)略落地。

長(zhǎng)城汽車(chē)向世界展示中國(guó)汽車(chē)制造與智造的水平不僅僅體現(xiàn)在整車(chē)上，更是體現(xiàn)在零部件產(chǎn)品上。

在法蘭克福車(chē)展上，長(zhǎng)城控股集團(tuán)旗下零部件企業(yè)合體出征，蜂巢易創(chuàng)、蜂巢能源、曼德電子電器和諾博汽車(chē)系統(tǒng)攜一系列頂尖技術(shù)創(chuàng)新成果參展，更深層次上顯示了中國(guó)車(chē)企的“硬實(shí)力”。

種種跡象表明，2020年的全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)遇之下，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系將形成一次重大變革，中國(guó)汽車(chē)業(yè)或?qū)⒃谄?chē)零部件核心產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)加速突破，而長(zhǎng)城汽車(chē)顯然早已有所準(zhǔn)備。

第三是從海外布局整車(chē)生產(chǎn)基地到建立全球化生產(chǎn)體系。

僅僅在11月，長(zhǎng)城汽車(chē)就正式獲得泰國(guó)羅勇工廠所有權(quán)，同時(shí)俄羅斯發(fā)動(dòng)機(jī)工廠正式奠基，前者將被打造成為全球標(biāo)準(zhǔn)的智能工廠，有望于2021年一季度投產(chǎn)，助力長(zhǎng)城汽車(chē)發(fā)力泰國(guó)和東盟市場(chǎng)；后者是規(guī)劃年產(chǎn)8萬(wàn)臺(tái)的發(fā)動(dòng)機(jī)廠，又為其布局全球供應(yīng)鏈邁出了堅(jiān)實(shí)的第一步。

目前，長(zhǎng)城汽車(chē)已形成國(guó)內(nèi)九大生產(chǎn)整車(chē)基地和國(guó)際三大海外生產(chǎn)基地及五大KD工廠全球化生產(chǎn)體系。

此外，隨著全球化產(chǎn)品的布局，長(zhǎng)城汽車(chē)未來(lái)將在俄羅斯、澳大利亞、南非等市場(chǎng)導(dǎo)入長(zhǎng)城汽車(chē)全新一代的產(chǎn)品。在全球化市場(chǎng)中不斷取得的認(rèn)可，也讓長(zhǎng)城汽車(chē)在國(guó)內(nèi)的品牌塑形更添“份量”。

全球化布局提速的同時(shí)，長(zhǎng)城汽車(chē)數(shù)字化變革也正在邁向新階段。

公告顯示，長(zhǎng)城汽車(chē)計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金80億元，擬投資新車(chē)型研發(fā)以及汽車(chē)數(shù)字化研發(fā)。太平洋證券分析師白宇分析認(rèn)為此舉將“有效利用資本助力轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品矩陣的豐富度以及智能化水平”。

無(wú)論是植根傳統(tǒng)汽車(chē)賽道，還是在新能源汽車(chē)市場(chǎng)定向突破，長(zhǎng)城汽車(chē)正以其全產(chǎn)業(yè)鏈布局的核心優(yōu)勢(shì)穩(wěn)步提升盈利與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而在全球市場(chǎng)闖出中國(guó)車(chē)企的“光榮與夢(mèng)想”。

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