在高端市場，蔚來會以什么形式實現(xiàn)自我造血和盈利？

如果你是屌絲，還想買蔚來，那最好讓自己高端起來。

“BBA的油車賣多少錢，蔚來的電動車就賣多少錢，我們就是要給高端用戶提供體驗?！?/p>

“堅持為用戶提供最佳體驗毫不動搖，在產(chǎn)品、技術和用戶服務方面的投資毫不動搖。” 在很多不同場合，蔚來汽車董事長李斌都反復強調(diào)這一觀點。

3月2日，蔚來發(fā)布了2020年第四季度及全年未經(jīng)審計財務報告。在之后的電話會議上，他重申，蔚來品牌定位高端，競爭對手是BBA等30－40萬元人民幣售價的高端油車品牌，近期不會進入大眾市場。 2020年，蔚來的給投資者交了一份十分亮眼的答卷：總營收同比增長107％；毛利潤和毛利率由負轉(zhuǎn)正；銷量同比增長1倍多。不過，蔚來當年凈虧損53億元，雖然同比收窄53．0％，但依然面臨極大的資金挑戰(zhàn)。 即便如此，李斌仍表示， 蔚來2021年的研發(fā)投入計劃由2020年的24．87億元翻番至50億元；線下門店和充換電站的布局將繼續(xù)擴大，而且要加大對“內(nèi)蒙、黑龍江、新疆等沒有人愿意去建基礎設施地區(qū)”的投入。 一切的投資都為堅守的定位——高端市場。

蔚來從打響品牌，到持續(xù)擴張，依賴的都是高成本的服務模式。這決定了蔚來無法走特斯拉，乃至理想汽車的逐步大眾化路線。非不愿也，實不能爾。

當然，繼續(xù)在高端市場，日子也可以過得很好。只是，我們還難以想象，蔚來究竟會以什么形式，實現(xiàn)自我造血和盈利。

1 財報概覽：銷量提升、毛利轉(zhuǎn)正、虧損縮減、燒錢依舊

和2019年相比，蔚來2020年的經(jīng)營和財務狀況有明顯好轉(zhuǎn)。

○銷量：2020年同比增1倍，2021年Q1預計超2萬輛

目前，蔚來在售的電動汽車有3款：蔚來ES8、蔚來ES6和蔚來EC6。2020年第一到第四季度，這三款電動汽車的總銷量持續(xù)提升，全年交付43728輛，同比增長112．63％

資料來源：蔚來官微

2021年一月和二月，蔚來電動汽車分別交付份7225輛和5578輛，李斌在財報電話會議上表示，預計2021年第一季度交付20000到20500輛，環(huán)比增長約15％至18％。

○毛利潤和毛利率：雙雙轉(zhuǎn)正

賣一輛虧一輛，是不少新造車企業(yè)量產(chǎn)之初的普遍困境，蔚來亦然。2020年，蔚來終于實現(xiàn)了毛利潤和毛利率雙雙轉(zhuǎn)正。

資料來源：蔚來財報

2020年，蔚來總營收約162．58億元，同比增長107％。其中，汽車銷售收入為151．83億元，同比增長106％。 毛利方面，2019年蔚來毛利潤為虧損11．99億元，2020年毛利潤增至18．73億元；2020年毛利率為11．5％，2019年則為－15．3％。2020年，蔚來凈虧損53．04億元，較上年同期的112．96億元大幅縮減。 另外，截至2020年末，蔚來現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物等共計425億元。

○研發(fā)、銷售和行政等費用縮減

相比2019年，蔚來在研發(fā)、銷售、行政和一般費用方面的支出也有較大縮減。 財報顯示，2020年，蔚來的研發(fā)支出為24．88億元，去年同期為44．29億元。2020年的銷售、行政和一般支出為39．32億元，去年同期為54．52億元。 但李斌在財報電話會議上表示，蔚來2021年研發(fā)投入計劃翻番至50億元。這樣一來，凈虧損仍高達53億元的蔚來，未來的資金壓力依舊不小。 即便如此，蔚來仍堅守高端電動汽車的定位。

2 堅守高端：兩個“毫不動搖”

“蔚來車主一貫致力于和我們共同建立和成長的用戶群，我們2020年的出色表現(xiàn)，也歸功于這些忠實用戶的大力支持。”李斌在蔚來財報末尾這樣評價。

蔚來汽車CFO奉瑋也在財報中強調(diào)，蔚來將繼續(xù)科技創(chuàng)新、加強財務表現(xiàn)，并堅持為用戶提供最佳體驗毫不動搖，在產(chǎn)品、核心技術和用戶服務方面的投資毫不動搖。

自創(chuàng)立之初至今，不論是車型定價、門店建設、充換電布局，還是用戶服務，蔚來走的都是一條高舉高打的路子。

這條路線一方面讓蔚來在車主中獲得了如潮好評，打破了合資品牌在中國高端汽車市場的絕對壟斷地位，另一方面也讓蔚來面臨著持續(xù)的現(xiàn)金流挑戰(zhàn)。甚至在2019年后半年，蔚來不得不大幅裁員超千人，以節(jié)省開支，開源節(jié)流。

2020年，研發(fā)、銷售、行政和一般費用之初縮減，也是蔚來虧損大幅收窄的主因之一。 蔚來一向被看做“中國的特斯拉”，而反觀特斯拉，從最初“有錢人的玩具”到如今年銷近50萬輛的偏大眾化車型，走通了一條由上至下的產(chǎn)品路線，實現(xiàn)了扭虧為盈。因此，很多人都會問，仍在大把燒錢的蔚來，會仿效特斯拉，涉足中端市場嗎？ 李斌對此多次表態(tài)，不會。

在2021年1月的蔚來二手車業(yè)務發(fā)布會上，李斌表示，不同于特斯拉要成為福特這樣的大眾車型，蔚來會堅守高端車定位，寶馬奔馳奧迪的油車賣多少錢，蔚來電動車就賣同樣的價格，而且服務、性能和智能化水平更高，這是蔚來的整體策略。 在財報電話會議上，他重申，“近期不會進入大眾市場，從可能性的方面肯定是有的，長期是從更積極的方式去進入大眾市場?！?從市場反應看，即便蔚來想往低走，可能也難以復制特斯拉Model 3的爆款戰(zhàn)績。

自2019年后半年，蔚來ES6上市之后，這款價格更低的高端車銷量就一路上揚，遠超蔚來首款車型——價格最貴的ES8。但尷尬的是，這款車雖然比自家兄弟賣得好，但卻沒有像Model 3讓特斯拉熱賣那樣，幫助蔚來取得火爆的銷售成績，乃至助力蔚來扭虧為盈。

資料來源：上險數(shù)

以價換量效果不明顯。眼下，在巨大的資金壓力面前，蔚來只能繼續(xù)追求單品毛利。

3 砸錢，再向高端走

在一位汽車分析師看來，如果此時選擇進入中端市場，蔚來股價大跌是大概率事件。而蔚來也沒有選擇向下走，而是繼續(xù)加大投入，從高端走向更高端。

○車型：第二代純電平臺耗資巨大

車型方面，2021年1月，蔚來發(fā)布了旗下首款純電動轎車，不論續(xù)航還是智能水平，都勝過ES8、ES6和EC6。當然也不便宜，補貼前起售價44．8萬元，首發(fā)版補貼前售價52．6萬元，和ES8價格相當。

在蔚來財報中，李斌著重介紹了ET7，對這款車的期待極高。如果能按時上市交付，蔚來ET7也有望代表中國智能電動汽車的最高水平，但要為此付出的代價是——花錢。 蔚來ET7基于蔚來全新開發(fā)的第二代純電平臺打造，李斌所說的50億元研發(fā)支出中，該平臺所占的開發(fā)比例不會小。

○充換電站：向內(nèi)蒙古、黑龍江、新疆傾斜

截止2020年底，蔚來已建成127個超充站和1700多根目的地充電樁。

在財報電話會議上，李斌介紹，2021年，蔚來將開始部署二代換電站，全國換電站總量超過500座。到2021年，蔚來計劃累計建成600座超充站和15000根目的地充電樁。 和目前的第一代換電站相比，第二代換電站的換電能力、效率和便捷性都有提升。成本方面，第二代換電站，通過車－站－云之間的無線通訊，以端云結合的方式，進行遠程調(diào)度、監(jiān)控、維護，能實現(xiàn)無人化值守。

2020年12月，蔚來宣布打通全國第一條川藏快充路線

值得一提的是，在充電網(wǎng)絡布局上，李斌表示，蔚來會向加往偏遠的地方傾斜，“如內(nèi)蒙古、黑龍江、新疆等沒有人愿意去建基礎設施的地方，我們今年會針對這些地區(qū)加大投入，我們認為在所有地方的電動車用戶都應該有好的體驗。”

○門店布局：有BBA的地方就有蔚來

蔚來要和BBA油車競爭，不僅價格對標，銷售布局也要對標。 截止2020年底，中國有31家蔚來服務中心158家授權服務中心，2021年，蔚來將繼續(xù)改善服務體系。 在財報電話會議上，李斌表示，2021年計劃新建20家蔚來中心和120家蔚來空間，門店總數(shù)達366家?！拔祦淼幕静呗允牵灰蠦BA的城市，我們就一定會去建設線下門店，今年底就可以實現(xiàn)覆蓋?！彼f。

○用戶為王

近乎完美的用戶服務，是蔚來堅持高端路線的核心之一。 蔚來車主對蔚來品牌的高度忠誠度，正是來自蔚來極度的關懷體驗。舉個例子，一位資深蔚來車主，有一個蔚來專屬服務群，群里除了他和妻子兩人，剩余7個人都是蔚來員工，任何問題都會在2分鐘之內(nèi)得到答復。

蔚來總裁秦力洪曾介紹，蔚來對客服的評價，不是看他能帶來多少增量用戶，而是看原有用戶的反饋如何。而這種無微不至式的用戶服務，背后是巨大的人力成本支出。 除了對用戶多對于的服務，李斌所說的在偏遠地區(qū)，包括青藏線投建充電站、覆蓋BBA銷售范圍的店面布局、自稱“不是為賺錢，是為現(xiàn)有用戶全生命周期利益最大化”的二手車業(yè)務，都算得上是不計成本，至少是不計短期成本的投入。 核心目的只有一個——提升用戶體驗，維護高端客群。 如李斌所說，“特斯拉經(jīng)常搞一個新聞，收割一批訂單。

蔚來就不會用這種脈沖式的方式（獲取訂單），我們會通過服務網(wǎng)絡、體驗改進和用戶口碑來逐步提高銷量，因此我們沒有降價，也能帶來毛利率提升?！?大投入、重客戶、打高端、不降價……蔚來自始至終走的都是一條向上，再向上的高端電動品牌路線。

2020年的財報證明，蔚來的堅守是有價值的，不論銷量還是價格，蔚來都已超過BBA等傳統(tǒng)豪華品牌。 只不過，錢，還是缺的；高端，還是要繼續(xù)的。 雖然李斌曾說，“公司（不是NIO品牌）進入大眾市場的可能性是有的”，他也曾自信地表示，“大眾車對我們沒什么門檻，貴的都做了，便宜的還不能做嗎？”但對于蔚來，既然ES6和EC6無法復制Model 3的戰(zhàn)績，堅守高端，恐怕只能是眼下的必由之路。

責任編輯：haq