這一次宣布“退場(chǎng)”科創(chuàng)板的是“京東數(shù)科”

今年以來，企業(yè)IPO折戟的話題已激起千層浪。這一次，宣布“退場(chǎng)”科創(chuàng)板的是“京東數(shù)科”。

4月2日，上交所科創(chuàng)板上市委發(fā)布公告表示，決定終止對(duì)京東數(shù)字科技控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“京東數(shù)科”）的IPO審核。

文件顯示，3月30日，京東數(shù)科及保薦人國泰君安證券股份有限公司、五礦證券有限公司向上交所主動(dòng)提交了撤回IPO的申請(qǐng)。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)京東數(shù)科首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

京東數(shù)科創(chuàng)立于京東集團(tuán)內(nèi)部，前身是京東金融。2013年10月開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，2018年11月實(shí)現(xiàn)品牌升級(jí)更名為“京東數(shù)科”。自2016年1月完成首輪融資以來，公司估值一路飆升，從466.5億元增至近2000億元。

京東數(shù)科于2020年9月11日披露其招股說明書。據(jù)招股書顯示，京東數(shù)科擬募資金額合計(jì)為203.67億元。

京東數(shù)科將其主營(yíng)業(yè)務(wù)劃分為四類：金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案、政府及其他客戶數(shù)字化解決方案以及其他。

京東數(shù)科2017年至2020年上半年，營(yíng)業(yè)收入分別為90.70億元、136.16億元、182.03億元及103.27億元，保持高速增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)分別為-38.20億元、1.30億元、7.90億元及-6.70億元，存在較大幅度波動(dòng)。

京東數(shù)科表示，撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)是基于公司自身發(fā)展戰(zhàn)略的考慮。京東數(shù)科撤回IPO在市場(chǎng)預(yù)期之中，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，其背后有三大關(guān)鍵：

第一，目前科創(chuàng)板上市行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)重點(diǎn)針對(duì)“硬科技”型企業(yè)。2020年3月20日，證監(jiān)會(huì)為進(jìn)一步落實(shí)科創(chuàng)定位，發(fā)布了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》，進(jìn)一步明確了科創(chuàng)屬性的具體指標(biāo)。

科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系采用“常規(guī)指標(biāo)+例外條款”的結(jié)構(gòu)，包括3項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)和5項(xiàng)例外條款。如常規(guī)指標(biāo)中要求：形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上。

在“硬科技”代表領(lǐng)域之一的機(jī)器人方面，早在2018年7月，京東就發(fā)布了第一款智能機(jī)器人產(chǎn)品——京東智能巡檢機(jī)器人，11月，京東金融升級(jí)為京東數(shù)科，發(fā)布進(jìn)軍智能機(jī)器人領(lǐng)域的“R”計(jì)劃，機(jī)器人產(chǎn)品覆蓋智能巡檢、金庫搬運(yùn)、智能服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

2020年6月，京東數(shù)科再次發(fā)布機(jī)房巡檢AI機(jī)器人、鐵路巡檢AI機(jī)器人，其中機(jī)房巡檢機(jī)器人可在平均30秒內(nèi)完成單個(gè)機(jī)柜的巡檢，且檢測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)到98%以上，SLAM自主導(dǎo)航精度誤差在20毫米以內(nèi)；鐵路巡檢機(jī)器人則節(jié)省鐵路巡檢運(yùn)維成本50%。

據(jù)了解，京東數(shù)科智能機(jī)器人業(yè)務(wù)部已發(fā)布多款A(yù)I機(jī)器人產(chǎn)品，包括鐵路巡檢AI機(jī)器人、室內(nèi)運(yùn)送AI機(jī)器人、可穿戴AI仿生手、商用服務(wù)AI機(jī)器人、掛軌巡檢AI機(jī)器人、協(xié)作型機(jī)械臂等，并面向智能交通、醫(yī)療養(yǎng)護(hù)、商業(yè)服務(wù)等線下場(chǎng)景，推出了“智能機(jī)房運(yùn)維”、“智能醫(yī)療運(yùn)送”、“智能鐵路巡檢”等綜合性解決方案。

而從京東數(shù)科目前的商業(yè)模式與業(yè)務(wù)收入來源情況看，其“硬科技”屬性仍不強(qiáng)，與目前科創(chuàng)板整體行業(yè)定位有所偏差。一位分析人士認(rèn)為，京東數(shù)科撤回IPO主要目的是應(yīng)對(duì)監(jiān)管需要，加強(qiáng)公司的科技屬性，提高估值。

“如果監(jiān)管要求金融業(yè)務(wù)獨(dú)立，那么科技部分可以繼續(xù)上市進(jìn)程；如果金融業(yè)務(wù)無需獨(dú)立，那么上市的就是科技+金融概念，可以進(jìn)一步提高估值?！?/p>

第二，在此次主動(dòng)撤回IPO之前的2021年1月，京東宣布成立了京東科技子集團(tuán)，將云與AI業(yè)務(wù)與京東數(shù)科進(jìn)行了整合。與此同時(shí)，管理層發(fā)生變動(dòng)，原京東數(shù)科CEO李婭云將出任京東科技子集團(tuán)CEO。

一系列變更后，京東科技側(cè)重于發(fā)力技術(shù)，這也是京東轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。京東集團(tuán)表示，新成立的京東科技集團(tuán)，全面融合了京東云與AI業(yè)務(wù)和京東數(shù)科的技術(shù)服務(wù)能力，在統(tǒng)一的云底座上，依托于AI、數(shù)據(jù)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等前沿科技能力，打造面向不同行業(yè)的產(chǎn)品和解決方案。

3月31日，京東集團(tuán)發(fā)布公告表示，已通過子公司與京東數(shù)科簽訂最終協(xié)議，將京東云和人工智能業(yè)務(wù)剝離給京東數(shù)科，總價(jià)值為157億人民幣，完成后京東集團(tuán)在京東數(shù)科的股權(quán)增加到約42%，意味著京東云及AI業(yè)務(wù)的內(nèi)部估值超過3000億元。

此次最終協(xié)議的簽訂也意味著，業(yè)務(wù)重組完成。 所以，在進(jìn)行“科技升級(jí)”期間，選擇撤回科創(chuàng)板上市也許是一個(gè)更為理性的做法，因?yàn)樽允状翁岢錾鲜杏?jì)劃以來，公司名稱、業(yè)務(wù)及高管團(tuán)隊(duì)都出現(xiàn)變化。

此外，通過京東科技、京東物流、京東零售構(gòu)建起京東生態(tài)已成為京東集團(tuán)顯而易見的戰(zhàn)略。加入云、AI業(yè)務(wù)之后，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)調(diào)整的京東科技子集團(tuán)或?qū)⒅匦绿峤簧鲜猩暾?qǐng)，而之后一旦成功上市，京東科技將會(huì)成為繼京東健康、京東物流之后的又一家京東系上市公司。

第三，此次是京東數(shù)科主動(dòng)撤回發(fā)行上市的申請(qǐng)，并不是科創(chuàng)板主動(dòng)直接否決了京東數(shù)科的上市，京東數(shù)科作為優(yōu)秀的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)頭部公司，伴隨著整體業(yè)務(wù)的“科技升級(jí)”，仍具備在科創(chuàng)板或更符合其目前行業(yè)定位的創(chuàng)業(yè)板上市融資發(fā)展的潛力。

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