摘要
負極材料一體化趨勢確定,正在成為頭部負極材料企業(yè)進一步拉大與后面及新進入企業(yè)差距的有效砝碼。
供應鏈維穩(wěn)疊加降本需求,負極材料一體化布局全面提速。
5月中旬,璞泰來公告稱,為推進負極材料一體化進程,加快“年產5萬噸鋰離子電池負極材料石墨化項目”的實施,公司決定向全資子公司內蒙興豐增資2.78億元,并由內蒙興豐吸收合并內蒙紫宸。
此前3月,璞泰來還擬通過四川紫宸在成都邛崍投建20萬噸負極材料和石墨化一體化項目(包括粉碎、造 粒、石墨化、碳化、篩分、除磁等負極材料全工序),總投資不超80億元,分兩期建設,預計2023年完成一期10萬噸產能建設。
無獨有偶,另一家負極材料排頭兵杉杉股份4月宣布,通過旗下內蒙杉杉在包頭投建鋰電池負極材料一體化基地項目(二期),固定資產投資額15.35億元,規(guī)劃負極材料成品產能6萬噸,配套石墨化產能5.2萬噸,預計2022年下旬投產。
不止璞泰來、杉杉股份,包括翔豐華、星城石墨、凱金新能源等負極企業(yè)均有石墨化產線布局,如凱金4月在四川樂山投建20萬噸負極材料一體化項目,翔豐華去年募資3.24億元用于高端石墨負極材料的生產一體化建設等。
其實所謂負極材料一體化布局,前期主要針對石墨化、碳化等成本占比較高環(huán)節(jié),因投入大、技術壁壘高初期主要靠外協(xié),但動力電池規(guī)模擴大,材料企業(yè)降本需求迫切,主流負極材料企業(yè)開始通過自建、收購或入股的方式加碼石墨一體化、碳化等,達到快速降本的作用。
此外,負極企業(yè)為保障原材料供應,同時積極加快上游供應鏈的縱向整合,并最終實現(xiàn)從原料針狀焦的供應、負極材料前工序造粒、中間環(huán)節(jié)石墨化加工、碳化包覆到負極材料產成品的一體化負極材料產業(yè)鏈布局。
主流企業(yè)扎堆負極材料一體化產能建設背后是,降本作為負極材料企業(yè)最底層邏輯,而原材料漲價進一步加劇企業(yè)降本壓力。如2021年一季度原材料針狀焦、石墨化環(huán)比大幅上漲超8成,造成負極材料價格環(huán)比上漲超8%。
而通過負極材料一體化布局能夠增厚單位盈利能力,實現(xiàn)降本增效,并進一步提升企業(yè)競爭力及市場份額。
如石墨化是負極廠商控制成本的關鍵,包括自建和外協(xié),前者占到總成本40%,后者能達到60%。據(jù)相關測算,若企業(yè)能實現(xiàn)80%自產石墨化,其成本將比全部外協(xié)低31.1%,超3成的下降空間。
一體化布局邏輯
作為制備負極材料的關鍵工藝及原料,針狀焦等原材料與石墨化加工環(huán)節(jié)在人造石墨負極材料成本占比超85%。因此,原材料的價格變化與加工費用(以石墨化為主)的變化極大的影響了負極材料的價格。
鋰電產業(yè)發(fā)展初期,囿于技術、資金投入、環(huán)保成本等因素,國內負極材料企業(yè)石墨化環(huán)節(jié)大部分選擇代工。
而過去5年動力電池裝機量持續(xù)增長,拉動人造石墨需求一路上升,同時受原材料價格波動等影響,為了降低生產成本,企業(yè)開始自建、并購或參股石墨化產能及碳化加工產能,不斷提升原料自供占比降低制造成本。
如紫宸通過收購布局了山東興豐與內蒙興豐的石墨化產能,2020年又對現(xiàn)有產能技改,將坩堝爐轉變?yōu)橄涫綘t,后者單位產品耗電量較坩堝爐降低約45%;杉杉股份自建箱體爐石墨化并技術革新降低成本后,又入股收購石墨化產能等。
此外,負極企業(yè)還積極拓展上游原材料業(yè)務加速產業(yè)鏈縱向整合,并最終實現(xiàn)從原料針狀焦的供應、負極材料前工序造粒、中間環(huán)節(jié)石墨化加工、碳化包覆到負極材料產成品的一體化負極材料產業(yè)鏈布局。
頭部企業(yè)一體化“護城河”
動力電池是鋰電池市場占比最大的終端市場,也是負極材料企業(yè)廝殺最為激烈的戰(zhàn)場。
國內負極材料市場集中度較高,形成三大三小格局,江西紫宸、杉杉、BTR第一梯隊三家企業(yè)去年出貨量占比超5成,其中人造石墨市場呈現(xiàn)杉杉與紫宸雙寡頭格局,同時第二梯隊企業(yè)也加快產能布局及市場開拓,加速電動工具、電動輕型車等細分市場突圍。
經過近幾年的發(fā)展,負極材料前期包括石墨化、炭化及上游原材料等一體化布局成本效益正在凸顯,尤其是規(guī)模化產能釋放后,正在成為這些企業(yè)最核心的“護城河”。
一、負極材料規(guī)?;碌某杀緝?yōu)勢。
國內負極材料市場集中度持續(xù)提升,產品毛利率持續(xù)走低;在新進入者增多的情形下,企業(yè)整體面臨較大的競爭壓力。
而包括璞泰來、杉杉等出貨量靠前的負極企業(yè)新建產能大都配套石墨化及碳化等配套一體化產能建設,其規(guī)模及體量遠高于其他企業(yè),因此規(guī)模化投產后成本優(yōu)勢十分明顯。
二是、進一步提升與電池企業(yè)的議價權。
負極材料下游動力電池市場高度集中,全球CR5占比超75%,其中寧德時代全球占比超25%,國內占比超50%。且龍頭企業(yè)均在布局上游材料與資源,下游議價權強勢,尤其在原材料價格上漲,負極企業(yè)如何平抑成本及供應鏈安全成為關鍵。
而頭部負極材料企業(yè)通過石墨化、碳化及原材料布局等實現(xiàn)負極材料的一體化布局,不僅有效的控制成本,同時保障了上游原材料的供應安全,進一步提升與電池企業(yè)的議價權。
三是,強化企業(yè)競爭力及盈利能力。
璞泰來的負極業(yè)務已形成從原料針狀焦的供應、前工序造粒、石墨化加工、碳化包覆到負極材料產成品的一體化負極材料產業(yè)鏈布局。目前具備6萬噸石墨化加工及5.5萬噸碳化加工的配套產能。
通過對負極材料一體化的運作,璞泰來大大降低負極材料生產的成本,提高負極材料的毛利率。璞泰來2020年負極材料毛利率為31.09%,同比增長4.23%。
截至2020年杉杉已經具備10萬噸的年產能,2021年位于包頭的二期6萬噸項目計劃投產,同時了解到杉杉正在各地擴產拿地,進一步擴充產能。2020年杉杉負極材料毛利率為27.7%,同比增長1.91%。
此外,頭部負極企業(yè)與上游原材料的深度綁定正在成為趨勢,如近期璞泰來入股茵地樂鎖定水溶性粘結劑產品的穩(wěn)定供應;杉杉科技與錦州石化的合作等。
綜合來看,負極材料一體化布局及產業(yè)鏈上下游整合趨勢確定,正在成為頭部負極材料企業(yè)進一步拉大與后面及新進入企業(yè)差距的有效砝碼。
GGII分析認為,技術研發(fā)、規(guī)模成本、產業(yè)鏈協(xié)同整合將成為人造石墨領域競爭的核心變量,未來幾年,市場需求將會大幅提提升,能在上述幾個環(huán)節(jié)緊跟客戶節(jié)奏的企業(yè)才有可能成為最后贏家。
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原文標題:負極材料一體化“護城河”
文章出處:【微信號:weixin-gg-lb,微信公眾號:高工鋰電】歡迎添加關注!文章轉載請注明出處。
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