電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道(文/劉靜)6月10日,廣州又一家物聯(lián)網(wǎng)芯片商沖刺科創(chuàng)板上市,安凱微IPO正式獲受理,開(kāi)啟資本市場(chǎng)闖關(guān)征程。
本次公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)9800萬(wàn)股,擬募資10億元,建設(shè)研發(fā)中心及升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品,保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。
成立于2001年的安凱微,坐落于粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)中心,主要從事物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、終測(cè)和銷售,主營(yíng)產(chǎn)品是物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理芯片,廣泛應(yīng)用于智能家居、智慧安防、智慧辦公、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。
2015年至今前后完成六輪融資,投資方有元禾璞華、粵財(cái)基金、千行資本、春陽(yáng)資本、凱得金控、景祥資本、紅石誠(chéng)金、富成創(chuàng)投等。值得注意的是,小米2019年也成為安凱微的新股東。
2021年凈利猛漲3倍多,最大業(yè)務(wù)物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片銷量突破3千萬(wàn)顆
據(jù)安凱微向上交所遞交的招股書顯示,2021年?duì)I收和凈利猛漲,增幅雙重創(chuàng)新高,凈利甚至同比增長(zhǎng)335.03,成績(jī)單非常亮眼。
2019年-2021年具體的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)如下圖所示:
2019年-2020年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為平緩,2020年出現(xiàn)增收不增利。這兩年的營(yíng)收基本持平,在此背景下2020年研發(fā)投入占營(yíng)收的比例卻提升了3.37個(gè)百分點(diǎn),增加了 944.9萬(wàn)元。
在業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)中,更亮眼的是扣非凈利潤(rùn)。2021年安凱微取得的扣非凈利潤(rùn)4699.11萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)865%,占三年合計(jì)扣非凈利潤(rùn)的69.08%,表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)非常好。
目前安凱微的主營(yíng)產(chǎn)品是物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理芯片。第一大業(yè)務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片,2019年-2021年取得的收入分別是1.77億元、1.12億元、3.58億元,分別占當(dāng)期銷售收入的比例為66.33%、41.90%、69.87%。業(yè)務(wù)規(guī)模在2020年小幅下滑后,2021年逆勢(shì)猛漲,直接跨過(guò)2億級(jí)別,突破3億大,增幅218.52%。
安凱微物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片近三年具體的銷售情況如下:
物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片2019年-2021年累計(jì)銷量為66825萬(wàn)顆,2020年銷量首度出現(xiàn)下滑,2021年銷量反向大漲117.51%,進(jìn)入年度三千萬(wàn)銷量行列。
安凱微的第二大業(yè)務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片,近三年該業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),最大增幅出現(xiàn)在2020年,高達(dá)71.12%。以業(yè)務(wù)收入增幅來(lái)看,2021年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的是物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片業(yè)務(wù)。
安凱微物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片近三年銷售情況如下:
跟物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片不同的是,物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片2020年銷量大漲,收入也實(shí)現(xiàn)了71.12%最大增幅。不過(guò)該產(chǎn)品2021年銷量卻下滑196.43萬(wàn)顆,但營(yíng)收增長(zhǎng)2639.56萬(wàn)元,平均單價(jià)上漲2.82元/顆。
小米持股,創(chuàng)始人為美國(guó)硅谷Sigma Designs“老將”
2019年10月全球知名手機(jī)制造商小米,通過(guò)旗下的長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金投資,間接持股安凱微。
小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金以人民幣3556.70萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)安凱微新增注冊(cè)資本46.07萬(wàn)美元,安凱微注冊(cè)資本由1489.48萬(wàn)美元增資至1535.55萬(wàn)美元。
同年10月的時(shí)候,武義凱瑞達(dá)還將其持有安凱微的27.64萬(wàn)美元出資額(占注冊(cè)資本1.80%)以人民幣1963.30萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金。
現(xiàn)小米長(zhǎng)江基金對(duì)安凱微的最新持股比例為4.47%,為安凱微的第八大股東。
小米長(zhǎng)江基金成立于2017年,專注于半導(dǎo)體、硬科技領(lǐng)域的投資,2021年全年該基金的累計(jì)投資數(shù)量約42家,其中有24家是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),11家是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),3家是手機(jī)相關(guān)的企業(yè),剩余的則為光伏和人工智能企業(yè)。
安凱微現(xiàn)任的董事長(zhǎng)為胡勝發(fā)先生,其本科在清華大學(xué)自動(dòng)化系,后赴美攻讀博士,期間在美國(guó)硅谷工作多年,曾就職知名的芯片設(shè)計(jì)公司Sigma Designs,工程師、硬件、軟件、算法等相關(guān)工作均有從事過(guò),在超大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)與體系架構(gòu)、多媒體/機(jī)器學(xué)習(xí)算法與體系架構(gòu)、系統(tǒng)設(shè)計(jì)技術(shù)、自動(dòng)控制等方面積累了豐富的理論知識(shí)和超過(guò)25年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),是一位資歷深厚的半導(dǎo)體專家。
攝像頭芯片與物聯(lián)網(wǎng)處理器跟同行比較
安凱微所專注的物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)市場(chǎng)在家用領(lǐng)域爆發(fā)式增長(zhǎng),自2016年以來(lái)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)53.5%,2020年全球家用攝像機(jī)出貨量為8889萬(wàn)臺(tái),預(yù)計(jì)2025年將突破2億元臺(tái)。物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有德州儀器、恩智浦、安霸股份、深圳市海思半導(dǎo)體有限公司、星宸科技、富翰微、北京君正、國(guó)科微。
另一核心賽道物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器應(yīng)用領(lǐng)域之一智能門鎖也在快速增長(zhǎng),過(guò)去三年京東智能門鎖買家數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%,2021年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1695萬(wàn)套,目前滲透率仍較低,未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片市場(chǎng),安凱微面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有德州儀器、意法半導(dǎo)體、英飛凌、聯(lián)陽(yáng)、全志科技。
安凱微與國(guó)內(nèi)同行企業(yè),在營(yíng)業(yè)收入上的對(duì)比情況如下:
2021年安凱微的營(yíng)收規(guī)模較小,與同行企業(yè)相比存在較大差距。這是因?yàn)榘矂P微的品類較少,成立后便僅專注于物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片,而同行的企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品品類較多,產(chǎn)品線規(guī)模較大。如北京君正,它不僅做物聯(lián)網(wǎng)芯片,還做智能視頻芯片、存儲(chǔ)芯片等,如果僅計(jì)算物聯(lián)網(wǎng)芯片業(yè)務(wù)的收入僅為4.13億元。國(guó)科微亦是如此,除了物聯(lián)網(wǎng)系列芯片外,主營(yíng)產(chǎn)品還有固態(tài)存儲(chǔ)系列芯片、視頻編碼系列芯片、視頻解碼系列芯片等產(chǎn)品,物聯(lián)網(wǎng)系列芯片業(yè)務(wù)2021年僅實(shí)現(xiàn)110.55萬(wàn)元,同樣落后于安凱微。
在與同行企業(yè)對(duì)比中,安凱微的物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片的盈利能力較低,落后于富瀚微、北京君正、國(guó)科微。不過(guò)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片盈利能力比物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片要好,2019年、2020年均超過(guò)國(guó)內(nèi)智能物聯(lián)SoC頭部企業(yè)全志科技。
安凱微與同行企業(yè)產(chǎn)品毛利率對(duì)比情況如下:
在研發(fā)方面與同行企業(yè)對(duì)比情況如下:
安凱微近三年的研發(fā)投入累計(jì)高達(dá)1.66億元,2021年0.75億元落后于同行大部分企業(yè)。2021年安凱微的研發(fā)費(fèi)用率高于國(guó)科微、北京君正,與富瀚微基本一致,但落后全志科技一段距離。
在成立近21年的時(shí)間,安凱微自主研發(fā)了系統(tǒng)級(jí)超大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)SoC技術(shù)、低功耗SoC技術(shù)、圖像處理技術(shù)、超低碼率視頻編解碼技術(shù)、音頻算法處理技術(shù)、音頻電路技術(shù)、藍(lán)牙通信基礎(chǔ)技術(shù)、藍(lán)牙通信系統(tǒng)技術(shù)、嵌入式系統(tǒng)平臺(tái)技術(shù)、自動(dòng)化測(cè)試技術(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)引擎設(shè)計(jì)技術(shù)等核心技術(shù)。安凱微的專利數(shù)量高達(dá)333件,超過(guò)全志科技、國(guó)科微、富瀚微。
在技術(shù)實(shí)力方面,以安凱微的物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)AK39Av100系列芯片為例,與同行企業(yè)同類產(chǎn)品相比,安凱微支持的分辨率更高,最高像素達(dá)600萬(wàn),智能算力優(yōu)于國(guó)內(nèi)競(jìng)品,功耗低于北京君正的T31,不過(guò)在CPU運(yùn)算能力較弱。
安凱微AK39Av100系列芯片與競(jìng)品具體的對(duì)比情況如下:
物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片技術(shù)指標(biāo)對(duì)比,安凱微以AK37D芯片為例,這款芯片在分辨率同樣領(lǐng)先同行,但是在工藝制程、視頻顯示接口、CPU運(yùn)算能力有一些落后。
總體來(lái)看,安凱微在圖像處理上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)較為明顯。據(jù)悉,安凱微的圖像處理技術(shù)已經(jīng)迭代至第5代,每更新一代圖像處理技術(shù),其綜合性能基本都提升50%左右。如今安凱微在多級(jí)降噪、寬動(dòng)態(tài)、圖像增強(qiáng)、色彩還原等方面都處于業(yè)界先進(jìn)水平。
大牌客戶云集,攜手阿里云展開(kāi)AIoT深入合作
2021年安凱微共計(jì)銷售了4584萬(wàn)顆物聯(lián)網(wǎng)芯片,前五大客戶的銷售收入為2.57億元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為50.22%。芯連芯是第一大客戶,廣州九安是第二大客戶,杭州涂鴉、沃斯中國(guó)和深圳技威也進(jìn)入前五客戶坐席。
安凱微前五大客戶的銷售具體情況如下:
2019年-2020年前五大客戶銷售收入分別為2.10億元、1.77億元,分別占營(yíng)業(yè)收入比例為78.61%、66.05%??傮w,近三年安凱微客戶表現(xiàn)的集中度較高。
2020年前五客戶的銷售收入不增反減,這主要跟安凱微的第一大客戶芯連芯和第三大客戶沃斯中國(guó)訂單量大幅減少有關(guān),兩大客戶合計(jì)銷售收入比2019年減少了6588萬(wàn)元。
以“直銷為主、經(jīng)銷為輔”模式的安凱微,其物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片還成功應(yīng)用于熵基科技、安居寶、廈門立林、寧波得力、福州冠林、德施曼、凱迪仕等知名終端客戶。物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片并成功進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、TP-LINK、ZOOM、杭州涂鴉、飛利浦、摩托羅拉、偉易達(dá)、廣州九安等知名客戶供應(yīng)鏈。
值得注意的是,去年11月安凱微還與國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里云簽署框架合作協(xié)議,雙方在視頻云平臺(tái)、Alios Things、AI算法、安全等領(lǐng)域進(jìn)行深入合作。安凱微董事長(zhǎng)胡勝發(fā)表示:“我們希望通過(guò)阿里云的合作,借助阿里云在芯片物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、視頻云平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、AI算法、安全上的端到端解決方案和優(yōu)勢(shì),共同打造從芯片底層到平臺(tái)服務(wù)的全方位解決方案。”
供應(yīng)商方面,近三年較為穩(wěn)定,集中度較高,晶圓供應(yīng)商是中芯國(guó)際,封測(cè)服務(wù)是蘇州矽品,配套封裝芯片是Axtra、北京佳瑞欣、AVT。
具體2019年-2021年前五大供應(yīng)商采購(gòu)額分別為1.51億元、1.62億元、3.34億元,分別占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例為91.76%、85.38%、86.30%。
募資10億,升級(jí)物聯(lián)網(wǎng)SoC芯片算力、功耗
此次安凱微上市擬募資10.06億元,投資建設(shè)“物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域芯片研發(fā)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”,部分資金用于企業(yè)流動(dòng)資金。
近三年安凱微的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片的產(chǎn)量增長(zhǎng)較為平緩,2021年與2020年基本持平。物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片產(chǎn)量2020年還出現(xiàn)不增反減的情況,2021年相比2019年也僅提高了1202.47萬(wàn)顆。產(chǎn)量規(guī)模較小在一定程度上抑制了安凱微業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)向高速邁進(jìn)。
此次沖刺上市融資,加大研發(fā)的高額投入,重點(diǎn)也是為了擴(kuò)大物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片兩大核心產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模,同時(shí)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品智能算力、功耗、分辨率、集成度、工藝制程等技術(shù)指標(biāo)進(jìn)一步的迭代升級(jí)。
未來(lái)安凱微也有意擴(kuò)展產(chǎn)品線,目前其物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片主要用于家電領(lǐng)域,物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片則大多應(yīng)用在安防領(lǐng)域,產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域過(guò)于狹窄。為了處理企業(yè)的這種劣勢(shì),安凱微啟動(dòng)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,投入2.21億元,以新產(chǎn)品和技術(shù)突破為該項(xiàng)目研發(fā)的主要方向,拓展產(chǎn)品領(lǐng)域和新種類。
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