電動(dòng)化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)：新能源車市占率達(dá)33.8%之后的思索

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)到33.8%。新能源車滲透率目前仍在山腳，后半程還需發(fā)力。新能源車滲透率的天花板并非為40%~50%，而是80%以上，所謂的滲透率瓶頸遠(yuǎn)未到來。借由民生證券發(fā)布的研究報(bào)告，小編帶您一覽汽車“電動(dòng)化”趨勢(shì)下的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。?

從數(shù)據(jù)來看，2022年11月新能源汽車?yán)^續(xù)保持快速增長(zhǎng)，月度產(chǎn)銷再創(chuàng)新高。11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.8萬輛和78.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)65.6%和72.3%，市場(chǎng)占有率達(dá)到33.8%。1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛，同比均增長(zhǎng)1倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到25%。

當(dāng)前，對(duì)于新能源汽車市場(chǎng)，擔(dān)憂主要體現(xiàn)在對(duì)新能源車未來增速的不確定性，目前的高增速是以提前透支未來增速為代價(jià)。實(shí)際上，新能源車滲透率目前仍在山腳，后半程還需發(fā)力。新能源車滲透率天花板并非為40%~50%，而是80%以上，所謂的滲透率瓶頸遠(yuǎn)未到來。

究其原因，民生證券的專家指出：全球主力市場(chǎng)可分為中國(guó)、歐洲及美國(guó)市場(chǎng)，并且都已跨過0-1門檻。中國(guó)和歐洲已處于10-100的質(zhì)變中；美國(guó)還處于1-10的量變中。在全球視角下，新能源車滲透空間仍然廣闊；長(zhǎng)期來看，全球范圍燃油車禁售計(jì)劃及主機(jī)廠停售燃油車時(shí)間表推進(jìn)，電動(dòng)化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。由此，目前電動(dòng)車仍處于高增長(zhǎng)、高確定性階段。

全球新能源車主力市場(chǎng)全景概況：未來滲透率空間廣闊

電動(dòng)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。2021年全球新能源車滲透率為7.97%。中國(guó)政策端緩沖足夠，產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)馬力全開。綜合中汽協(xié)和Marklines數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)新能源車市場(chǎng)滲透率為13.40%。?

歐洲部分國(guó)家滲透率不及10%，整體上看不及20%。2021年歐洲新能源車市場(chǎng)滲透率為14.26%。美國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)行核心驅(qū)動(dòng)力為政策逐步明晰，2021年新能源車滲透率不足5%。

中國(guó)市場(chǎng)政策端回顧：退坡緩沖足夠，非急速抽離落地

第一，購(gòu)置補(bǔ)貼政策衍變過程可歸納為四大階段。整體呈現(xiàn)續(xù)駛里程要求提升、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下滑及綜合考量其它測(cè)度指標(biāo)的穩(wěn)步滑坡趨勢(shì)。如補(bǔ)貼試點(diǎn)階段；單就續(xù)駛里程考量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn) 的政策滑坡探索階段；綜合考量工況續(xù)駛里程+單車帶電量+能量密度+能耗等因素的滑坡政策完善階段；里程要求與單車補(bǔ)貼金額測(cè)度公式維持不變的滑坡政策明晰階段。

第二，購(gòu)置補(bǔ)貼政策有序退坡，新能源車發(fā)展態(tài)勢(shì)不減。從2011-2022年1-7月銷量變化情況可知，全年銷量情況較上一年大多都有明顯提升。其中2019年補(bǔ)貼政策調(diào)整較大，銷量較2018年同比略降3.25%。步入2020年后，中國(guó)新能源車市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)力已從政策驅(qū)動(dòng)向產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)移，政策依賴性明顯降低，2022年H1銷量為259.1萬輛，同增117%。

中國(guó)市場(chǎng)細(xì)分級(jí)別端回顧：刨去A00級(jí)車型后，滲透率不及20%

第一，細(xì)分級(jí)別對(duì)應(yīng)的滲透率指：將相應(yīng)的細(xì)分級(jí)別新能源車市場(chǎng)的銷量數(shù)據(jù)/對(duì)應(yīng)細(xì)分級(jí)別汽車整體市場(chǎng)銷量總數(shù)據(jù)。如A00級(jí)別滲透率=A00級(jí)別的新能源車銷量數(shù)據(jù)/A00級(jí)別的汽車銷量總數(shù)據(jù)。

第二，拆分來看，據(jù)Marklines數(shù)據(jù)顯示，A00級(jí)新能源車在A00級(jí)汽車市場(chǎng)中滲透率已接近100%。2021年滲透率達(dá) 99.80%；2022年1-6月累計(jì)銷量對(duì)應(yīng)滲透率為99.84%。A0、A、B、C細(xì)分級(jí)別對(duì)應(yīng)的滲透率空間較大。2021年，A0、A、B、C對(duì)應(yīng)的細(xì)分級(jí)別滲透率為12.07%、9.23%、15.11%、 20.34%；2022年1-6月累計(jì)銷量對(duì)應(yīng)滲透率為25.16%、16.83%、20.89%、31.94%。

第三，刨去A00級(jí)車型（新能源車與汽車市場(chǎng)）之后，新能源車滲透率不及20%，2021年滲透率達(dá)10.44%，2022年上半年的滲透率達(dá)17.95%。

全局復(fù)盤：電動(dòng)化是滾滾歷史巨輪下的大勢(shì)所趨

早期電動(dòng)機(jī)在汽車端的應(yīng)用受制于電池的落后，動(dòng)力總成的普及離不開動(dòng)力能源的支撐。蒸汽機(jī)是以煤炭為主；內(nèi)燃機(jī)是以石油為主；早期電動(dòng)車動(dòng)力來源主要以一次電池為主；后期出現(xiàn)鉛酸電池與鎳氫電池。雖可充電，但容量小，充電不方便，車輛續(xù)駛能力極其有限，電池技術(shù)水平成為當(dāng)時(shí)制約新能源車領(lǐng)域長(zhǎng)期發(fā)展的主要因素。

電動(dòng)化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，內(nèi)燃機(jī)終將被替代。如今，車企相繼宣布內(nèi)燃機(jī)停止研發(fā)計(jì)劃，彰顯全面推進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的決心。如日產(chǎn)、奧迪、大眾等傳統(tǒng)車企開始推進(jìn)，作為燃油車心臟的內(nèi)燃機(jī)將不再更新迭代。因此，電動(dòng)化是滾滾歷史巨輪下的必然趨勢(shì)。

審核編輯 ：李倩