一邊排隊IPO，一邊毛利僅7%，儲能正在經(jīng)歷“冰火兩重天”

來源：每日經(jīng)濟新聞 李彪 周逸斐，謝謝

編輯：感知芯視界

儲能企業(yè)近期開始排隊IPO，加速擁抱資本市場。

7月5日，廈門海辰儲能科技股份有限公司宣布完成C輪融資，融資總額超45億元。就在7月3日，其上市輔導備案已獲監(jiān)管部門登記受理。

6月30日，瑞浦蘭鈞能源股份有限公司向港交所提交上市申請；

6月28日，雙登集團股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲交易所受理；

6月20日，北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司在滬市科創(chuàng)板披露招股書申報稿.....

賽道太“熱”了。相關(guān)企業(yè)負責人的手機也“燙”了起來。

姜新宇怎么也沒想到，有一天接電話會成為他的困擾之一?！艾F(xiàn)在每天都不敢接電話，找過來的投資人太多了?！?/p>

作為智光電氣董事、常務(wù)副總裁兼廣州智光儲能科技有限公司董事長，姜新宇從事電力電子行業(yè)超過20年，在儲能行業(yè)也深耕10年。從去年開始，他明顯感覺到資本對新型儲能領(lǐng)域的高漲熱情。

類似姜新宇的“煩惱”，多家儲能企業(yè)負責人都遇到了。一位儲能企業(yè)管理人員在大型儲能展上甚至遭遇了投資人現(xiàn)場“圍堵”。

所謂新型儲能，是指抽水蓄能以外的其他儲能技術(shù)路線，其中又以鋰離子電池為代表的電化學儲能為主。

《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2023》指出，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年底，中國新型儲能累計裝機規(guī)模首次突破10GW，達到13.1GW/27.1GWh，功率規(guī)模年增長率達128%，能量規(guī)模年增長率達141%。

截至2022年底中國新型儲能累計裝機規(guī)模達到13.1GW

公開數(shù)據(jù)顯示，預計到2030年，全國新型儲能總功率將達到1.2億千瓦，新型儲能總投資規(guī)模將近9000億元。

近萬億的投資規(guī)模吸引了大量企業(yè)和資本進入，當前新型儲能市場到底火熱到什么程度，市場機遇如何把握，誰又將取得主動權(quán)？《每日經(jīng)濟新聞》記者將為您一一揭秘。

訂單接不完，產(chǎn)能不夠用，企業(yè)：全年產(chǎn)能上半年已排滿

2023年開年以來，新型儲能行業(yè)迎來擴產(chǎn)高峰。

“現(xiàn)在我們的產(chǎn)能至少同比增長了2~3倍。”“今年項目爆發(fā)式增長。初步預計上半年業(yè)績同比增長3到5倍?！毙滦蛢δ艿臒岫?，從多家企業(yè)的具體數(shù)據(jù)得到直接體現(xiàn)。

問及產(chǎn)量，多位接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的企業(yè)相關(guān)負責人均面露喜色直言暴漲，甚至提及全年產(chǎn)能已經(jīng)提前排滿。廣州智光電氣股份有限公司綜合管理中心總監(jiān)劉岸告訴每經(jīng)記者：“公司一邊租生產(chǎn)場地，一邊在集團其他子公司的廠區(qū)內(nèi)快速新建儲能車間，同時還從開發(fā)區(qū)拿地建設(shè)新的產(chǎn)業(yè)基地?！?/p>

一家儲能系統(tǒng)集成商坦言，不敢“照單全收”了，要優(yōu)先大量級的項目。

老玩家一頭扎進去擴產(chǎn)能，也吸引了一批批“新玩家”?？缃缯哂凶鼋逃⒒ヂ?lián)網(wǎng)、家電、食品的，甚至還有服裝行業(yè)。

比如5月初，報喜鳥發(fā)布公告稱，公司全資子公司報喜鳥創(chuàng)投擬使用自有資金1000萬元與平陽源泉共同投資平陽浚泉養(yǎng)德，成為其有限合伙人，從而定向投資新型儲能解決方案、鋰電池檢測領(lǐng)域等。

為什么新型儲能突然受此追捧？真正的拐點可以追溯到2021年。

當時，為了保證電網(wǎng)穩(wěn)定性以及解決風光消納問題，“強制配儲”應(yīng)運而生，多地政府都對新建風光電項目提出了配建儲能的要求。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2023年6月，明確“十四五”期間具體儲能裝機目標的省份約25個。其中，大部分省份要求新增的新能源發(fā)電項目配置儲能，比例一般不低于發(fā)電項目裝機容量的10%，新能源儲能配置時長在2小時。

嗅覺敏銳的資本也早就行動起來。多家新型儲能企業(yè)高層向記者表示，今年以來，一直在不間斷地接待投資方。

不少創(chuàng)始人甚至還“反向選擇”投資方。一位不愿具名的企業(yè)創(chuàng)始人透露：“有些企業(yè)對投資人要求較高，不會輕易選擇財務(wù)性投資，更偏向產(chǎn)業(yè)性投資，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來資源?！?/p>

在企業(yè)迫切擴產(chǎn)的同時，儲能行業(yè)也遭遇了人才緊缺的困境。

“微信上剛備注好某人在某企業(yè)工作，過段時間就從他的朋友圈發(fā)現(xiàn)他去了另一個企業(yè)。”姜新宇對此已經(jīng)見怪不怪，“這種情況太多了。”

記者走訪時還發(fā)現(xiàn)，為了快速擴充團隊，某頭部企業(yè)甚至不放過行業(yè)線下展會的機會，在自家展臺掛出了招聘海報，“必須先把隊伍擴充起來。”

企業(yè)瘋狂搶人，薪資也水漲船高。

“公司開的價格要比員工的真正價值翻一倍，這種狀態(tài)從去年就開始了，今年很明顯，明年可能會更明顯?！痹诤贾菘乒る娮涌萍加邢薰究偨?jīng)理劉愛華看來，這是儲能領(lǐng)域應(yīng)用人才缺口龐大導致的?！袄缫粋€員工真正的價值可能是年薪20萬，但在儲能行業(yè)張口就能要年薪40萬。”

電芯容量狂飆，但不能犧牲壽命與安全

隨著新型儲能產(chǎn)業(yè)步入規(guī)模化發(fā)展的快車道，儲能專用電池也從早前的“配角”走向“主角”。

寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等電池企業(yè)均發(fā)布了儲能專用的電芯產(chǎn)品。儲能電芯正在向大容量和低成本迭代。

記者通過走訪得知，早期的儲能電池，電芯是以幾十到100AH為主，到2021年，大部分廠家還在推280AH電芯樣品，但今年280AH電芯已經(jīng)快過時了。300AH及以上電芯新品正成為多家主流電池廠商在各大展會“大秀肌肉”的標配。

為何電池廠家爭搶大容量電芯？記者了解到，電芯單體容量越大，系統(tǒng)集成時使用的電芯數(shù)量和零部件數(shù)量相應(yīng)越少，同時能減少儲能系統(tǒng)連接件的使用量，從而降低成本。

但是電芯容量真的越大越好嗎？

多名儲能從業(yè)者告訴記者，大容量電芯肯定對儲能系統(tǒng)降本有優(yōu)勢，但仍要看電池運行后的實際效果。

姜新宇向記者進一步解釋，電芯單體容量現(xiàn)在越做越大，但我們不能片面追求越來越高的能量密度。大容量電芯的好處是能讓能量密度提高、單位造價降低，但電化學儲能的特性是溫度越高、壽命越短，如何做到在不犧牲壽命與安全性的前提下提升能量密度才是關(guān)鍵。“這也是建議大家不要把眼光僅局限于降成本的原因，成本降低有利于初始造價降低，但儲能電站追求的是度電成本最優(yōu)。”

美克生能源董事長魏瓊告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，儲能是一個技術(shù)要求密集，行業(yè)門檻非常高的賽道。在當下的儲能市場，堅守品質(zhì)的同時搶占市場領(lǐng)先位置，需要企業(yè)擁有極強的戰(zhàn)略決心與市場定力。

熱鬧可能是虛火，“中間商”系統(tǒng)集成商生存艱難

資本不斷加碼、新老玩家蜂擁而至的熱鬧勢頭下，儲能行業(yè)卻沒有外界想象的風光。系統(tǒng)集成商對此感受頗深。

隨著儲能技術(shù)的快速迭代，越來越多的儲能企業(yè)開始認識到自身并不具備系統(tǒng)集成的能力，需要由專業(yè)的系統(tǒng)集成商來提供服務(wù)。而后者能影響一個項目最終是否成功以及實現(xiàn)多少盈利。

儲能系統(tǒng)集成商處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，直接面對下游新能源發(fā)電客戶和業(yè)主，是產(chǎn)業(yè)鏈最為重要的一環(huán)。它的作用是，在對電池組、BMS、PCS、EMS等各部件性能充分了解的基礎(chǔ)上，根據(jù)下游應(yīng)用終端的要求，將儲能系統(tǒng)各部件整合并確保其發(fā)揮最大效用。

“系統(tǒng)集成不是勞動力集成，而是一種技術(shù)?！苯掠钕蛴浾邚娬{(diào)，系統(tǒng)集成不是簡單地把各部件拿過來拼湊在一起，而是用一種特定的技術(shù)，合理、高效地利用、管理數(shù)十萬顆電池?！霸谶@個領(lǐng)域里，集成環(huán)節(jié)不是單單出勞力。干集成的一定得有自己的核心技術(shù)，大家不應(yīng)該把系統(tǒng)集成看得很低。同樣是200MWh儲能電站，為何有的跟其他相比效率會高5%以上？全生命周期內(nèi)度電成本為何下降20%以上？為何更具安全性？這是集成技術(shù)解決的問題?！?/p>

矛盾的是，利潤微薄卻是目前儲能集成環(huán)節(jié)普遍存在的現(xiàn)狀。一位不愿具名的儲能企業(yè)管理層坦言：“越往下游、越靠近客戶，越不賺錢”。

根據(jù)平安證劵研報，2023年1~4月國內(nèi)2h儲能系統(tǒng)平均報價約1.23元/Wh。目前儲能電芯及系統(tǒng)價格已處于低位。

姜新宇向記者簡單算了一筆賬，“以2h（0.5C）儲能系統(tǒng)為例，假如用1元錢分攤各環(huán)節(jié)成本，電芯成本要占0.65元。剩下的0.35元還需要系統(tǒng)集成商外購空調(diào)、集裝箱、消防等設(shè)備，即便集成商能賺電芯之外其余部件20%的毛利，即0.07元，毛利最多7%，還有各類費用需要攤銷?！?/p>

某不愿具名的系統(tǒng)集成商負責人表示：“經(jīng)常參與招標的企業(yè)都明白，自己報價越低，中標幾率才越大。如果報價未進入最低五名的投標企業(yè)，基本就會默認自己沒中標機會，這就是行業(yè)現(xiàn)狀?！?/p>

企業(yè)如何應(yīng)對行業(yè)價格戰(zhàn)？

魏瓊對記者表示：“通過科技創(chuàng)新，解決行業(yè)發(fā)展難題，為社會提供價值，才是科技型企業(yè)更應(yīng)該關(guān)注的事情。比如，把5000次循環(huán)壽命的電池通過技術(shù)運維優(yōu)化實現(xiàn)6000次的循環(huán)提升。好品質(zhì)的產(chǎn)品能用得更久，單次使用的成本就更低，對用戶的價值也就更大。市場的偏好一定是基于用戶價值?！?/p>

儲能投資目前還是一筆糊涂賬

儲能各環(huán)節(jié)新技術(shù)在快速更新，是否意味著商業(yè)模式也已經(jīng)成熟？答案是否定的。

一個有趣的現(xiàn)象是，儲能的盈利模式不完善，至今是各儲能企業(yè)在公開場合繞不開的話題。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會秘書長劉勇曾告訴每經(jīng)記者，傳統(tǒng)上儲能的盈利方式主要是峰谷電價差套利。記者了解到，這主要是指通過電力價格的低買高賣實現(xiàn)盈利，即在低電價時段充電，在高電價時段賣出，賺取電價差。

也有研報指出，我國儲能的應(yīng)用場景豐富，主要可分為電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)三大類。綜合比較電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)儲能的盈利模式，目前工商業(yè)用戶側(cè)儲能最為成熟清晰。工商業(yè)用戶側(cè)儲能主要就是依靠峰谷價差套利實現(xiàn)盈利。

我國儲能的應(yīng)用場景主要分為電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)三大類

記者了解到，目前在工商業(yè)電價差較大的地區(qū)，用戶側(cè)儲能已初步具備盈利能力。

長城國瑞證券研報指出，2023年3月，我國多個省份的一般工商業(yè)峰谷平均價差超過0.7元/KWh，廣東、山東地區(qū)的工商業(yè)峰谷價差甚至超過1元/KWh，而0.7元/KWh正是用戶側(cè)儲能實現(xiàn)經(jīng)濟性的門檻價差。

廣東（珠三角五市）工商業(yè)峰谷價差超過1元/KWh

至于電源側(cè)配儲的盈利方式和問題，國家發(fā)改委的一篇文章道出實情。

該文章指出，在電源側(cè)，部分地區(qū)將配套儲能作為新建新能源發(fā)電項目的前置條件，但如何參與電網(wǎng)調(diào)度不明確，而且電源側(cè)儲能參與輔助服務(wù)市場條件不成熟，相關(guān)政策落地執(zhí)行效果欠佳，部分配套儲能利用率較低，新能源企業(yè)主動投資積極性普遍不高。

如果說新能源配置儲能是為了提升新能源對電網(wǎng)運行和電力市場的適應(yīng)能力，那么電網(wǎng)側(cè)儲能則主要是為了滿足電力系統(tǒng)整體調(diào)節(jié)靈活性和供電充裕度要求，以及作為緊急事故備用的安全屏障。

但當前新型儲能的技術(shù)經(jīng)濟性，還難以滿足上述條件。

招商銀行研究院的報告指出，電網(wǎng)側(cè)儲能的成本難以通過輸配電價等形式傳導至終端電力用戶環(huán)節(jié)，因此電網(wǎng)對于成本較高的新型儲能投資積極性較低。目前，電網(wǎng)側(cè)儲能的盈利模式主要為抽水蓄能的“兩部制電價”。

商業(yè)模式還未完全跑通，“指標式”上馬儲能項目現(xiàn)象也變得不稀奇。

姜新宇告訴記者，其實現(xiàn)在許多省份都備案了很多新型儲能項目，但真正落地的并不多。原因就是無賬可算或者算不清賬?！霸谕顿Y項目的時候，投資方至少得清楚這個項目的投資收益率大概是多少，但實際上目前投資儲能主要是基于對未來政策的預期，或者是強制配儲等，還拿不出可算賬的具體數(shù)據(jù)，所以儲能投資目前還是一筆模糊賬?！?/p>

在姜新宇看來，儲能項目的建設(shè)是一個貫穿上中下游的鏈條，發(fā)輸配用本來就是相互關(guān)聯(lián)的一張網(wǎng)?！氨热缭谛履茉窗l(fā)電側(cè)投了儲能，對供需平衡、電網(wǎng)穩(wěn)定等都有支撐，電網(wǎng)公司、用戶也會受益，這些收益應(yīng)該如何計算？如何收?。肯蛘l去收？儲能在電網(wǎng)中的這種相對隱性的貢獻，還無法用公式去計算、去衡量?！?/p>

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