滬電股份：企業(yè)通訊市場和汽車板業(yè)務的發(fā)展與挑戰(zhàn)

近期，滬電股份在上演中答復了機構對于公司企業(yè)通信市場板以及汽車板的關注問題，具體情況如下所述：

1. 企業(yè)通訊市場板業(yè)務

隨著2023年ChatGPT取得顯著成功，一場新的人工智能和算力革命如火如荼地展開。全球通用人工智能技術的加速推進使得AI服務器以及高速網(wǎng)絡系統(tǒng)的需求猛增，進而催生出對大尺寸且高速高多層PCB的強勁需求。然而，這亦對PCB的規(guī)格和品相提出了更高的要求。技術從誕生到成熟，乃至商業(yè)化普及，都需要時間。目前，AI應用中的“殺手級”場景尚未廣泛實現(xiàn)。

短期內，高速運算服務器、人工智能等新興計算場景對高多層印制電路板的結構性需求仍然穩(wěn)健，但需求的迅速落地受到眾多因素的制約，包括芯片供應、技術發(fā)展速度、大廠資本開支節(jié)奏、應用場景落地、法律法規(guī)、倫理規(guī)范及政策監(jiān)管體系的完善等等，因此存在著諸多不確定性。

然而，從中長期來看，隨著AI應用場景的逐漸落地，圖像、語音、機器視覺和游戲等領域的數(shù)據(jù)將呈爆炸式增長，新興人工智能應用的巨大計算和存儲需求有望成為未來五年內電子市場的主要增長動力，為能提供高性能PCB解決方案的企業(yè)帶來廣闊的市場前景。

在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心領域，雖然部分大型云服務提供商正處于庫存消化階段，且他們將投資重心轉向人工智能基礎設施建設，導致傳統(tǒng)云端服務器市場增長放緩，但全球范圍內大型云服務和互聯(lián)網(wǎng)廠商對基礎設施的投資并未停止，相關需求有望觸底反彈。

滬電股份承諾，公司將繼續(xù)加大在技術和創(chuàng)新方面的投入，深度參與客戶產品的預研和開發(fā)，準確把握未來的產品與技術方向，研發(fā)新技術新工藝，儲備關鍵核心技術，以技術、質量和服務為客戶創(chuàng)造更大價值，以應對各種不確定性。

2. 汽車板業(yè)務

受新能源和智能化趨勢的影響，新能源車滲透率快速攀升，燃油車傳統(tǒng)產能與市場萎縮的矛盾日益突出，原有汽車企業(yè)競爭格局開始松動，新的格局尚未形成。規(guī)模決定成本和企業(yè)生存狀況，多數(shù)廠商將優(yōu)先確保市場份額，汽車價格戰(zhàn)愈發(fā)激烈，降價潮幾乎貫穿整個2023年。在連續(xù)多年高基數(shù)的背景下，新能源汽車增長速度或將放緩，但其滲透率仍將持續(xù)上升，并面臨激烈競爭，直至新的格局形成。2024年初，新能源汽車價格戰(zhàn)再次打響，傳統(tǒng)車企和造車新勢力紛紛加入，宣布降價或推出限時優(yōu)惠。

從中長期看，消費者希望降低用車成本的強烈期望助推了全球電動汽車滲透率的上漲；消費者對智能技術的偏好則促使全球汽車行業(yè)參與者推出提升出行體驗的服務，因此汽車行業(yè)電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化等多種顛覆性趨勢變化的步伐不會停滯，其技術升級迭代和滲透率提升將為多層、高階HDI、高頻高速、耐高壓、耐高溫、高集成等方向的汽車板細分市場提供強勁的長期增長機會。而汽車用PCB一定程度上呈現(xiàn)新興高端細分市場供給不足，中低端供給過剩的特征，面對更加多元、復雜且持續(xù)變化的汽車行業(yè)，中低端汽車用PCB價格競爭預期將更加激烈，對汽車板廠商的硬實力和軟實力都提出了更大的考驗和挑戰(zhàn)。