2018年將成為立訊精密的‘豐收季’

6月29日，中國(guó)連接器龍頭廠家立訊精密（002475.SZ）收盤(pán)22.54元，市值715億元。在此之前6個(gè)月的時(shí)間里，立訊精密的股價(jià)也經(jīng)常在22元至23元之間徘徊，最高也不過(guò)25.70元。

“基于立訊精密的客戶結(jié)構(gòu)，以及手機(jī)技術(shù)發(fā)展潮流來(lái)看，立訊精密的股份明顯被低估。”第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚指出，今天手機(jī)主流品牌廠家所出品的旗艦機(jī)型，分布式手機(jī)主板結(jié)構(gòu)已成為潮流，因?yàn)榭梢宰寵C(jī)身更薄，作為中國(guó)連接器領(lǐng)導(dǎo)廠家的立訊精密必然要飲到“頭啖湯”。

“加上近兩年立訊精密在聲學(xué)和電子模塊、天線、馬達(dá)和無(wú)線充電等消費(fèi)電子領(lǐng)域，前瞻性的布局，2018年將成為立訊精密的‘豐收季’。從這一角度來(lái)看，立訊精密的股價(jià)應(yīng)該在25元以上，市值超過(guò)800億元，才比較合理?！睂O燕飚說(shuō)。

孫燕飚這一判斷，與立訊精密的內(nèi)部消息也比較吻合。

立訊精密一內(nèi)部人員透露，目前全球手機(jī)前六強(qiáng)全部是立訊精密的客戶，而且公司還在力拓?zé)o線充電器和數(shù)據(jù)線等手機(jī)配件產(chǎn)品，“用自己的消費(fèi)電子品牌直接面向終端消費(fèi)者?！?/p>

第一手機(jī)界研究院了解到，目前除了蘋(píng)果是立訊精密的第一大客戶外，華為、OPPO、vivo和小米等中國(guó)手機(jī)主流品牌廠家也均成為立訊精密最重要的客戶。

勇立技術(shù)潮頭

“最關(guān)鍵的是，立訊一直勇立手機(jī)技術(shù)發(fā)展的前沿?！?/p>

孫燕飚透露，去年蘋(píng)果iPhone X采用折疊式的FPC軟板技術(shù)，甚至部分電聲器件要直接貼片到FPC上，最終實(shí)現(xiàn)手機(jī)更輕薄外形美觀下的功能集成，這些設(shè)計(jì)技術(shù)的實(shí)現(xiàn)，立訊精密功不可沒(méi)。

“時(shí)間僅延遲一個(gè)季度，上述技術(shù)已普遍被華為、榮耀、OPPO、vivo和小米采用。這應(yīng)該也是立訊精密2018年一季度業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在?！睂O燕飚說(shuō)。

此外，最近vivo推出NEX和OPPO推出Find X兩款新旗艦產(chǎn)品，夸張的攝像頭升降技術(shù)的實(shí)現(xiàn)，立訊精密也是背后功臣之一。

“還有即將來(lái)到的5G，所帶來(lái)的5G天線問(wèn)題和市場(chǎng)空間，都將成為立訊精密業(yè)績(jī)基本面提升基石?！睂O燕飚說(shuō)。

立訊精密的前景和“錢(qián)景”，建立在持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入上。

2017年財(cái)報(bào)顯示，過(guò)去3年立訊精密的累計(jì)研發(fā)投入30.56億元，其中2017年研發(fā)投入就達(dá)15.42億元，同比增長(zhǎng)65.39%。

2017年度,立訊精密新申請(qǐng)專利194項(xiàng)，取得專利授權(quán) 181項(xiàng)。

第一手機(jī)界研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，截至2016年12月31日，立訊精密專利數(shù)量已達(dá)905項(xiàng)，其中發(fā)明專利超過(guò)100項(xiàng)。

“就在2017年，立訊精密的研發(fā)人員超過(guò)5000人，同比增長(zhǎng)近一倍?！睂O燕飚說(shuō)。

立訊精密官方表示，公司已從從單一化的電腦內(nèi)部連接產(chǎn)品廠商轉(zhuǎn)型為到多元化零組件與模組化產(chǎn)品的科技型制造企業(yè)。2018年,公司仍將繼續(xù)圍繞“老客戶、新產(chǎn)品,老產(chǎn)品、新客戶” 的發(fā)展思路,鞏固在電腦及其周邊、消費(fèi)電子領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位,同時(shí)進(jìn)一步拓展汽車(chē)、通訊等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)與市場(chǎng)。

“2018年面對(duì)天線、馬達(dá)、無(wú)線充電等新業(yè)務(wù),公司將通過(guò)對(duì)產(chǎn)品研發(fā)上的持續(xù)投入,為立訊穩(wěn)固其行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！绷⒂嵕茉谪?cái)報(bào)中說(shuō)。

中國(guó)動(dòng)力

不過(guò)，立訊精密的增長(zhǎng)空間在于，其前沿技術(shù)實(shí)現(xiàn)能力及規(guī)?；慨a(chǎn)能力得到了蘋(píng)果、華為、OPPO、vivo和小米的認(rèn)可。

立訊精密財(cái)報(bào)顯示，2016年來(lái)自第一大客戶的收入為45.66億元，2017年已增長(zhǎng)至83.49億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)83%。2016年來(lái)自前五大客戶收入達(dá)77.91億元，2017年增長(zhǎng)至138.09億元，增幅達(dá)77%。

“以上數(shù)字正是立訊精密營(yíng)收突破200億元，以及僅消費(fèi)電子業(yè)務(wù)營(yíng)收突破100億元的關(guān)鍵?！睂O燕飚說(shuō)。

2017年立訊精密收入228.26億元，同比增長(zhǎng)65.86%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.91億元，同比增長(zhǎng)46.18%。其中，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)151.88億元，同比增長(zhǎng)120.09%。

“立訊精密今天和未來(lái)的主要增長(zhǎng)動(dòng)力將來(lái)自中國(guó)手機(jī)主流品牌廠家?！睂O燕飚指出，盡管今年蘋(píng)果iPhone即將亮相的降價(jià)政策，會(huì)讓立訊精密賺得盆滿缽盈，但立訊精密未來(lái)三年的持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力將來(lái)自中國(guó)手機(jī)主流品牌廠家和5G手機(jī)市場(chǎng)的啟動(dòng)。

因?yàn)椋?018年雖然是蘋(píng)果iPhone銷(xiāo)量最好的一年，但也是最后一年。

因?yàn)?，由于降價(jià)，蘋(píng)果iPhone在全球手機(jī)品牌美譽(yù)度和影響力將大打折扣。2019年將成為中國(guó)手機(jī)主流品牌廠家“完勝”蘋(píng)果的一年。

“全球手機(jī)市場(chǎng)將在2018年下半年，全面進(jìn)入‘百花齊放’的時(shí)期，不再是效仿蘋(píng)果iPhone的‘千機(jī)一面’的時(shí)代。其中，立訊精密將成為重要的幕后推手之一?！睂O燕飚說(shuō)。