海外鋰礦企業(yè)的“冰與火之歌”

他們說：“伙計們，我們喜歡鋰業(yè)務(wù)，但不是迫切需要鋰業(yè)務(wù)。如果你帶著煤炭、黃金或鐵礦石來到我們這里，你就不用擔(dān)心了。”

據(jù)外媒報道，2016年和2017年，上市礦業(yè)公司Altura Mining先后與中國鋰金屬及電池材料生產(chǎn)商Lionergy和電池生產(chǎn)商堅瑞沃能簽署具約束性的訂單合同，合同約定的數(shù)量都在10萬噸級別。

自2015年以來，鋰價已翻了三倍。根據(jù)Benchmark Mineral Intelligence的數(shù)據(jù)，5月份碳酸鋰的價格在除亞洲以外的所有市場均上漲至歷史新高。在全球第二大鋰產(chǎn)區(qū)南美洲，5月份鋰價上漲6.8%至每噸15,750美元。

既有鋰價上漲的“東風(fēng)”，又簽下了來自全球最大電動汽車市場——中國的電池制造商的大單，Altura理應(yīng)獲得銀行的青睞，然而現(xiàn)實卻比Altura首席執(zhí)行官James Brown預(yù)想的要冷酷。

據(jù)Bloomberg報道，James Brown上一個圣誕節(jié)假期，給銀行和各種機構(gòu)打了許多電話來籌集資金。終于，總部位于明尼阿波利斯的私人股募公司Castlelake LP幫助安排了1.1億美元的債務(wù)融資。但有一個問題：這筆資金的利率高達15％，幾乎是銀行通常對礦業(yè)企業(yè)收取的利率的兩倍。

Brown曾在澳洲煤炭生產(chǎn)商New Hope工作了22年。他說：“我們一直在嘗試與多年來合作的銀行接觸。他們說：‘伙計們，我們喜歡鋰業(yè)務(wù)，但不是迫切需要鋰業(yè)務(wù)。如果你帶著煤炭、黃金或鐵礦石來到我們這里，你就不用擔(dān)心了。’”

Altura預(yù)計將于本月初出售首批鋰精礦，但需要新的資金來取代現(xiàn)有的債務(wù)。

據(jù)分析師最新的預(yù)測，到2025年，鋰生產(chǎn)商可能會有高達81.5萬噸的新產(chǎn)能投產(chǎn)，但市場需求可能僅僅只會增加46萬噸。

鑒于市場上幾乎每家鋰生產(chǎn)商都在尋求增加產(chǎn)量，未來鋰價下跌的可能性很高。做出類似預(yù)測的還有摩根士丹利和花旗。

供過于求或許是銀行持謹(jǐn)慎態(tài)度的最大理由。他們還會提出，一些鋰礦公司在開發(fā)早期項目方面的糟糕記錄，以及缺乏對小型、不透明市場的判斷力。

Altura的“冷遇”并非獨有。鋰礦公司Nemaska Lithium Inc.為了給魁北克省一個礦山和加工廠完成11億加元(8.3億美元)融資計劃，花費了18個月。

該公司首席執(zhí)行官Guy Bourassa表示，電池生產(chǎn)商和汽車制造商“完全不知道采礦項目投入運營需要多長時間”。他說：“這會是一個大問題，這將成為增加供應(yīng)的障礙”。

總部位于珀斯的Azure Capital Ltd.為鋰礦公司提供過融資建議。該公司合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人Simon Price說，建立鋰項目通常需要兩年時間，還需要五年時間來償還項目貸款。這意味著貸方需要對未來七年的市場前景充滿信心。

總部位于布里斯班的Orocobre公司首席執(zhí)行官Richard Seville說，無法獲得傳統(tǒng)融資拖累了該行業(yè)的發(fā)展。該公司2015年開始銷售阿根廷北部的鋰，但難以提高產(chǎn)量。因為些項目并不容易，“銀行根本不想碰”。

澳聯(lián)邦銀行(CBA)在去年8月份的一份報告中稱，澳新銀行(ANZ)至今沒有為任何鋰項目提供過貸款。

根據(jù)數(shù)據(jù)，盡管鋰礦商籌集的債務(wù)金額在2017年上升至約2550億美元，但去年約130億美元的項目融資比2014年低70％以上。到目前為止，今年鋰項目融資額約61億美元。

一些鋰礦商開始尋求替代資金來源，包括對沖基金或信貸基金。這些資金的成本更高。另外最大的鋰礦商正準(zhǔn)備進行閃電IPO，部分原因是為籌集資金。

鋰礦客戶開始參與鋰礦公司的資金募集。正在大力發(fā)展電池制造業(yè)務(wù)的韓國鋼鐵制造商Posco，和中國最大的SUV生產(chǎn)商長城汽車都投資了皮爾巴拉礦業(yè)公司(Pilbara Minerals)，以加快項目開發(fā)。特斯拉于5月與基德曼資源公司簽署供應(yīng)協(xié)議，合同期為6年。

鋰礦公司Nemaska主席Bourassa認(rèn)為，全球電動汽車的產(chǎn)出仍需要有大量資金用于新的鋰，資金仍然是小公司面臨的挑戰(zhàn)。