臺商怎么看中國制造2025

張仲生（化名），祖籍山東濟南，出生于***電子業(yè)世家。張仲生沒有選擇繼承家族事業(yè)，也放棄了知名跨國投行的豐厚薪水，2015年選擇來上海經(jīng)營自己的連鎖餐飲生意。業(yè)余時間，張仲生仍熱衷于研究國際和兩岸經(jīng)濟趨勢。

張仲生的家族，曾經(jīng)歷過***制造業(yè)大變遷的風(fēng)雨。而他對眼下的***制造2025，也有自己的感觸。

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金融支持系統(tǒng)

大陸和***的金融支持系統(tǒng)有很多相似之處，但兩岸完全不是一個體量級，所以不能簡單的做比較。

站在商業(yè)銀行的角度，“雨天收傘”是天經(jīng)地義的事情，因為它們大量的錢都是儲戶的，它要保障儲戶安全。在市場去杠桿、整體資金鏈狀況趨于緊張的時候，商業(yè)銀行在風(fēng)險系數(shù)較高的貸款上會更趨于謹慎。

對于高端制造業(yè)，當(dāng)它（企業(yè)）的客戶不明確，或是客戶的單一性太高，譬如說一家企業(yè)的客戶就兩三家，一個客戶就占你訂單的七成或者八成，這種情況下，企業(yè)風(fēng)險系數(shù)就會很高，商業(yè)銀行不會喜歡借錢給這樣的企業(yè)。以前在***，我們投資的一家公司客戶一開始只有4家，銀行很怕我們的訂單會掉，每次借錢要我們付合約。可是我們后來上市柜（在***的股票市場除了大家常聽聞的集中市場與店頭市場外，還有興柜市場與未上市交易市場。在集中市場進行交易的被稱為上市股票；在店頭市場進行交易的被稱為上柜股票；而在興柜市場和未上市市場交易的股票，都稱為未上市股票；編者注），公司客戶擴張到13家的時候，我再借錢，銀行從來沒有叫我付過合約。

高端制造，牽涉到國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，本來就不該是商業(yè)銀行牽頭來做的事情，這件事本就應(yīng)該是政府風(fēng)險資金去投入。***以前靠政府的力量成立了一家公營金融控股公司叫做「中華開發(fā)金控」（后文簡稱開發(fā)金，編者注），開發(fā)金有自己的商業(yè)銀行體系叫「中華工業(yè)開發(fā)銀行」（China Development Industrial Bank，后文稱中華開發(fā)，編者注），還有自己的證券體系叫「大華證券」（Grand Cathay Securities Corporation）。當(dāng)年誰是這個開發(fā)金控的大掌柜？此人就是赫赫有名的劉泰英，***人稱“太公”。他掌握了全***幾乎所有高科技產(chǎn)業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)的金融命脈。中華開發(fā)是投資銀行屬性，如果看它過去的持股名單，你會發(fā)現(xiàn)臺積電、聯(lián)電、***的IC設(shè)計、新藥等等，全部都是中華開發(fā)投的。

***還有一家銀行叫做「***工銀」，全稱是「***工業(yè)開發(fā)銀行」，***工銀以前是專門針對工業(yè)***。***工銀跟開發(fā)金明確來說是兩家，企業(yè)如果是需要周轉(zhuǎn)各方面商業(yè)操作，如訂單借款、貼現(xiàn)還有一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，可以到中華工銀去。企業(yè)如果是缺錢，或是要做短長期，像發(fā)債、直接金融、我借錢給你、我入股你，或者是間接金融，比如靠你發(fā)債，是由中華開發(fā)領(lǐng)投。如果你要上市柜，要從***籌資，這類業(yè)務(wù)由大華證券承接。相當(dāng)于金融服務(wù)一條龍，這個事需要政府牽頭。

現(xiàn)在大陸的問題是中小微企業(yè)普遍缺錢，根據(jù)我的觀察最主要是存在兩個問題：

第一個問題是大陸尚沒有建成一個跨全國的信用征信體系，征信存在很大難度。大陸地方太大，企業(yè)太多，數(shù)據(jù)很難形成有效聯(lián)網(wǎng)。我曾經(jīng)聽大陸的朋友說過，比較早期的時候，有人在一個省借了錢，換個地方他還借得出來。比如說我在上海注冊一個公司，我在這邊有不良記錄，但是跑到西安去，西安不知道你在上海這邊其實已經(jīng)欠了1000萬，他仍然能在西安借出錢來。

征信一旦困難，銀行就沒法搞，搞不好人在哪里都不知道。反觀***，有一個聯(lián)合信用征信中心（后文稱聯(lián)征中心，編者注），跟意大利并列全世界第一，所以銀行能非常容易掌握企業(yè)主的信用，因此在***開企業(yè)是很容易的，各種審核也非常簡單，這個系統(tǒng)非常重要。據(jù)我了解大陸現(xiàn)在正在做，但是大陸和***完全不是一個體量級，需要時間，這個工程量會十分浩大。

第二個問題是大陸沒有專門對標(biāo)的銀行。大陸現(xiàn)在是把中小企業(yè)貸款很大一部分推給四大國行或地方銀行，由***來主導(dǎo)，或者是由四大國行來主導(dǎo)?？墒沁@個不是地方能做的事，而站在四大國行的角度，它是資金批發(fā)商，四大國行的體量這么大，一兩百萬的貸款對四大國行來講，沒什么特別大的興趣，站在它們的角度完全可以理解。所以大陸跑出來了很多的***公司，他們的本質(zhì)是資金零售商。四大國行把一部分資金交給資金零售商，國家有政策，***開出來，如果是針對中小微企業(yè)貸款的，符合資格，四大國行一次撥五個億給***，由***去負責(zé)，那政府給四大國行的政治目標(biāo)就達到了。可是事實上對這一些***公司，四大國行的掌握程度很低。

同樣反觀***，***當(dāng)年成立了一個政策指標(biāo)銀行，它是跨全***的一個專門針對中小企業(yè)的銀行，叫做「***中小企業(yè)商業(yè)銀行」（后文稱***中小企銀，編者注）。如果你要貸款，比如超過一個億以上，不好意思，那你就不是***中小企銀的客戶，他就把你轉(zhuǎn)到大的銀行去了，就跟醫(yī)療分級分診一樣。你一般的病去診所，如果碰到大病，你就到三甲醫(yī)院去，一模一樣的意思。你就會發(fā)現(xiàn)***中小企銀，在偏鄉(xiāng)（臺語，指偏僻的地方）一些犄角旮旯的地方都有據(jù)點。

***的政策性銀行是非常清楚的，交通銀行、土地銀行、合作金庫，然后還有三大商業(yè)銀行，還有這一些我們常講的企銀，每一個都非常清楚。***的三大行庫，華南銀行、第一銀行、還有彰化銀行。彰化銀行比較像***農(nóng)業(yè)銀行，雖然***后來又搞了一個農(nóng)業(yè)金庫，但是農(nóng)業(yè)金庫和彰化銀行的性質(zhì)類似。大型商業(yè)貸款就找交通銀行、土地銀行、***銀行，還有合作金庫這四家，你把它想成大陸的建農(nóng)工商就對了，***就這四家。

專門針對中小企業(yè)的就是***中小企銀。我2015在***要辦貸款，我的企業(yè)是中小企業(yè)，我們只辦1000萬臺幣的周轉(zhuǎn)金。我到***大型國行，對方都說你這金額太小了。然后我發(fā)現(xiàn)就算大型公有銀行愿意借給我，它的利率也會比較高，因為它的管理成本高。當(dāng)時大型公有銀行的利率是4.6，可是我在***中小企銀借加上政策補助，利率才1.35。利率就是資金的價格，大型公有銀行比***中小企銀貴三倍價格，那我當(dāng)然去***中小企銀借啊。

并且***中小企銀有快速通道，放貸款速度很快。去***中小企銀借款，你沒有物保拿不了資產(chǎn)抵押，你就人保，找人來替你抵押擔(dān)保。如果你需要的是青創(chuàng)貸款，500萬以下或300萬以下臺幣做企業(yè)原始啟動資金，他甚至不要求擔(dān)保。我當(dāng)年的餐廳就是在***中小企銀借的第一筆青年創(chuàng)業(yè)貸款開的，但是現(xiàn)在大陸你要借這種這種規(guī)模的錢基本上很難，沒有辦法，借太少了。

***為什么會成立***中小企銀？跟現(xiàn)在大陸一模一樣的原因。當(dāng)年就是因為大型公有銀行都覺得政策下達出來，無法執(zhí)行。當(dāng)時是80年代，***涌現(xiàn)出大量地下金融，叫丙種借款、乙種借款，那時候網(wǎng)絡(luò)沒有那么發(fā)達，其實搬到網(wǎng)絡(luò)上，就是跟現(xiàn)在的***一模一樣的意思。

2

政府其實一直在努力減稅

現(xiàn)在大家都只盯著一件事情，叫做企業(yè)所得稅，可是中央其實推營改增推得很大力。減稅不是只看所得稅，營改增其實就在減稅。

我嘗試講解一下。比方我過去課稅是毛額型，就是說我100元，直接課你17元。針對交易行為課稅，我們叫交易稅，營業(yè)稅就是交易稅（行為稅）。過去假設(shè)政府給你直接課個10%，一百塊就課你10元?，F(xiàn)在改成加值型營業(yè)稅了，所謂的加值型營業(yè)稅是我只針對加值課稅。什么叫只針對加值課稅？假設(shè)我們稅率5%，100塊是不是課你5塊？所以你在進來的時候，交給政府5塊，出去的時候假設(shè)你以120塊賣給下家，你還要跟下家收6塊，所以總額是126元，6元怎么來的？因為5%乘120元，然后這個6元實質(zhì)上進銷互抵，所以實質(zhì)上我真正交給政府的只有1元，現(xiàn)在叫加值型課稅。

***的營業(yè)稅體系是全世界前三名，***也是雙軌并行，全世界都一樣。一個叫毛額型的，就是簡單粗暴，我不管你加值，100元我直接收你5元。這個是最簡單粗暴的，這種稅在***現(xiàn)在也存在。

***會針對什么情況這樣課稅？首先，單價300萬臺幣以上的消費。譬如說寶馬、奔馳，300萬臺幣以上，我們叫做高端營業(yè)稅，其實就是奢侈稅。因為你一次消費300萬臺幣以上的東西，所以我課你10%。這個不是算加值，這是算總額。其次，去酒店消費課你25%，你繳這種毛額型的稅，就不會繳到增值型的。所以全世界本來就都并軌，這是第一點，大陸稅改很大一部分降稅是降在營業(yè)稅。

第二，我個人認為大陸的稅制結(jié)構(gòu)其實更類似北歐。北歐的綜合稅率有效稅率通常都超過75%，所以政府能把你從搖籃照顧到墳?zāi)埂?**收的稅很多，五險一金、所得稅、營業(yè)稅之類的，所以大陸有效稅率非常高，不能拿來直接跟***對標(biāo)。因為***有一個非常大不同——***沒有全民健康保險。***是靠商業(yè)保險的，而***人有醫(yī)保。奧巴馬搞了一個奧巴馬醫(yī)療保險(Obamacare)，是只是針對社會最底層的，不是廣泛意義適用全民的。大陸的醫(yī)保就是針對全民，所以大陸跟你收醫(yī)保的錢其實是根本不夠的，額外還要拿稅金去補貼。***跟大陸比較像，***有效稅率其實也很高。

大家常常拿***跟***來比，其實很不合理。就算真拿***來比，大陸的稅率也不會比***貴多少，有時候其實是別有用心的人在刻意誤導(dǎo)。他們只跟你講聯(lián)邦稅，他們沒有跟你講地方稅，***的州稅其實是很貴的。譬如說***的營業(yè)稅，大家現(xiàn)在都只跟你講***的稅制里企業(yè)所得稅最高39.5%，可是他沒有跟你講州稅。以加州為例，加州的營業(yè)稅是8.84%，大家自己可以算算。

3

完全沒有必要擔(dān)心***的前途

***當(dāng)年的經(jīng)濟騰飛，其實是搭了兩趟順風(fēng)車。***的原始累積眾所周知，當(dāng)年***把大陸搬空，南京、上海的黃金全部搬到了***。但是因為當(dāng)時兩岸關(guān)系的原因，搬過去的黃金很大部分也是用于***在***的大量擴軍。

第二趟就是1950-1953***半島戰(zhàn)爭的關(guān)系，***為了保衛(wèi)第一島鏈加強對臺援助，第一波大量印制美元，***也是這樣起來的。后來還有個曠日持久的戰(zhàn)爭，就是越戰(zhàn)，***再次加大援助，并且工業(yè)體系也開始部分轉(zhuǎn)移，開始做垂直分工。嬰兒車、鞋子、襪子、玩具這些日用消費品，***人不做了，所以給了***，帶動了***的第一批工業(yè)。其實大陸1978年沿海紡織業(yè)、輕工業(yè)是怎么樣起來的，***就是怎么樣起來的，只是***比大陸早了20年。

但大陸跟***不太一樣的是，大陸當(dāng)年接受了蘇聯(lián)***時代的156項工業(yè)援助，還有***的43項工業(yè)體系轉(zhuǎn)移，所以大陸有一個相對完整的重工業(yè)體系，這個是***沒有的?，F(xiàn)在全世界能夠發(fā)展全工業(yè)品項、全工業(yè)鏈的只有兩個國家——***和***，只有***跟***做得到，并且有這么大的國內(nèi)市場可以這樣搞。而***產(chǎn)業(yè)空洞化，是因為美元霸權(quán)的關(guān)系，全世界都要賺美元才能買石油。所以大家都在換美元，賠錢我都要跟***換美元，造成了***的制造業(yè)特別辛苦。

***的地緣劣質(zhì)是，沒有像大陸一樣廣袤的腹地，可以承載大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。***當(dāng)年也有過低端產(chǎn)能洗牌的階段，但是島內(nèi)沒有那么大的腹地，我們轉(zhuǎn)移到福建、浙江、廣東去了。你看嬰兒車鞋子襪子玩具不是全部都轉(zhuǎn)移到這些地方了嗎？像筆記本電腦零組件這樣凈利率2-3%的，都轉(zhuǎn)到大陸來了。

這里的關(guān)鍵詞是轉(zhuǎn)移。大陸幅員遼闊，沿海的低端制造可以直接轉(zhuǎn)移到中西部去。但是從實際層面來講，很多企業(yè)家不想去西部。這就跟25年前臺商不想來大陸一樣，那時候兩岸的發(fā)展落差太巨大了。有人說去西部的都是在北上廣深混不下去的才去西部，其實我跟你講，***到大陸來的第一批臺商都是在島內(nèi)混不下去的。最有名的一個例子叫康師傅，康師傅是統(tǒng)一根本不想收購它，已經(jīng)走投無路了才來大陸。如果本來就做得不錯，他為什么要來？跟那時候一樣本來在東部沿海做得不錯的企業(yè)為什么要去中西部？這只能說明不愿意去的企業(yè)就不是中西部這一群人所要關(guān)注的對象。大陸廣袤的土地，本來就是一個可以自我循環(huán)的大世界，當(dāng)年西歐也是轉(zhuǎn)移到東歐和中歐去，大陸現(xiàn)在也是轉(zhuǎn)移到中西部和中部去。你看深圳開始外溢到東莞去了，華為不是把總部都搬到東莞了。這是第一點。

第二點，大陸將來會轉(zhuǎn)移到哪些國家去？答案顯而易見。東南亞、中亞這些需要***支持的地方，還可以轉(zhuǎn)移給非洲的那些小兄弟。***把一個很小的產(chǎn)業(yè)丟給它，那個國家就會活得很好。現(xiàn)在很多企業(yè)家擔(dān)心出海投資的資金安全問題，***以前有一個政策叫“南向政策”，當(dāng)時其實很多***企業(yè)也不太愿意去投資，跟大陸現(xiàn)在一些人的心情是一樣，所以***又有一家公營政策性銀行專門在做這件事情，叫「***輸出輸入銀行」（The Export-lmport Bank of Roc，后文簡稱“輸出入銀行”，編者注），類似亞投行的性質(zhì)，但它只針對***企業(yè)。***的企業(yè)家出海建廠，有政府資金——輸出入銀行貸款給你。輸出入銀行是專門針對***企業(yè)到海外投資，但是你的投資要符合政府意志和目標(biāo)的。

不要片面理解 “全球化”。全球化過去是被西方所壟斷定義的，西方媒體宣言的那個“全球化”明確來講就是替西方打工。大陸現(xiàn)在情況和以前不一樣了，在一些第三世界國家眼里，它就是***般的存在。***當(dāng)年有句話，叫“***不要當(dāng)頭，永遠不要當(dāng)頭?！钡乾F(xiàn)在這句話需要重新來審視了，現(xiàn)在***的體量這么大。***講的完完全全沒錯，***永不當(dāng)頭，可是當(dāng)你自己的體量到這樣的時候，你也很難被人家忽略。

***從頭到尾都沒有想到出頭，這正是***和***最不一樣的地方。為什么***可以跟非洲國家這么好？正是因為歷代領(lǐng)導(dǎo)人所奉行的幾個“絕不”，我們絕不干涉你國家內(nèi)政。***的一句話可以完全代表***的成功經(jīng)驗——適合自己的國情，發(fā)展自己的模式。所以***現(xiàn)在是走在正確的道路上，根本不用擔(dān)心。你只要發(fā)現(xiàn)外面每天都在叫，***歐洲每天都在叫，就代表你做對了，要不然他們不會叫。如果你做錯了，他們一定很安靜啊。

全世界未來的格局是什么？就是俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉、伊拉克負責(zé)給***供給石油。***負責(zé)給他們中高端制造，然后中低端制造，小兄弟們共享。反正***有700多個產(chǎn)業(yè)，再細分下去，立即可以分一千多個出來，很多體量小的國家，像一些人口五六百萬人的小國家，***轉(zhuǎn)移兩三個產(chǎn)業(yè)給他他就活很好了。

還有一部分是可以留在自己國內(nèi)的，就是高端制造持續(xù)升級，向東部沿海聚集。***的下一個五年，可以重點關(guān)注粵港澳大灣區(qū)，全世界沒有任何一個地方是在三個半小時的車程內(nèi)，集中三座GDP破2萬億的城市。***就是一個大世界，960萬平方公里、13億人口，自己就可以形成一個內(nèi)生的循環(huán)體系，根本不用太擔(dān)心。

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***改革的連鎖效應(yīng)

***也曾面臨產(chǎn)能過剩、庫存過剩、杠桿過剩，三去問題在80年代非常嚴(yán)重?？墒谴蠹矣袥]有發(fā)現(xiàn)，就是因為制造業(yè)的產(chǎn)能過剩，服務(wù)業(yè)才能有效發(fā)展。因為制造業(yè)殺價競爭不計成本，那相對來講服務(wù)業(yè)的初始投資就便宜。譬如說你和我兩個都做嬰兒車、鞋子、襪子、玩具，今天假設(shè)我想向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，開個親子樂園，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)有一定的難度：

第一個，還是房地產(chǎn)的問題。我去租店面，因為地租問題，太貴。我好不容易開始做了，房租就漲上去了。我們最后都在替房東打工，房東只要看你經(jīng)營的不錯，就把租金往上拉。

第二個，***的***改革搞得太成功了，反而造成了一些有趣的現(xiàn)象。過去是第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，所以會造成兩個企業(yè)彼此殺價競爭，可是制造業(yè)的營收就是服務(wù)業(yè)的成本，第二產(chǎn)業(yè)的營收就是第三產(chǎn)業(yè)的成本。比方我要去搞個親子樂園，除了租場地外我總要買些小孩子玩的東西吧。以溜滑梯為例，過去可能買一個需要一千塊，可是現(xiàn)在由于制造業(yè)惡性競爭，現(xiàn)在變600塊我就買得到了，我是不是省了40%的成本？對于我要去投資溜滑梯的人當(dāng)然是福音啊，你的營收就是我的成本嘛。

這個叫做第二產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能外溢到第三產(chǎn)業(yè)，變成第三產(chǎn)業(yè)進入成本低。第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)是玩商業(yè)模式的，很多國家服務(wù)業(yè)發(fā)展起來的根本原因是因為制造業(yè)產(chǎn)能過剩造成殺價競爭，所以服務(wù)業(yè)入行的成本降低了?？墒谴箨懸粋€有意思的現(xiàn)象是，***改革改得太成功，還沒外溢到服務(wù)業(yè)，政府就用行政的方式，把它的產(chǎn)能直接打掉了。

***當(dāng)年第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型會有很多扶持。比如說原來一個造自行車的一個企業(yè)，想要轉(zhuǎn)型成為一個共享單車企業(yè)，但共享單車那是前置成本啊燒錢太多了，也就說我現(xiàn)在要把我所有的產(chǎn)品所有的產(chǎn)能拿出來，全部去投入一個泡沫的一個市場。***的經(jīng)濟部下有很多下轄的單位，它會去協(xié)助你玩這種高風(fēng)險的商業(yè)模式。

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炒房就必然要做好用更長時間消化的準(zhǔn)備

現(xiàn)在大陸制造業(yè)最大的問題是什么？企業(yè)家辦廠多年，賺的錢還不如買套房子的收益?，F(xiàn)在大陸高科技明明在井噴，技術(shù)產(chǎn)品明明開始追逐上世界發(fā)達國家，為什么生產(chǎn)力一直在暴增？可是統(tǒng)計數(shù)據(jù)一直在往下掉？因為大陸把房子炒的太貴了，造成搞金融、搞地產(chǎn)的賺得盆滿缽滿，搞實業(yè)的混得一窮二白?，F(xiàn)在過得最好的是拆遷戶，反倒堅持做實業(yè)的要有情懷。

有一點中央講得一點都沒錯，全國一盤棋。因為大陸以前是拿土地給***人民銀行做發(fā)行準(zhǔn)備。而***是外匯占款，***有4000多億美金的外匯儲備，有多少外匯就有多少黃金，就可以發(fā)行多少新臺幣。所以***人以前常講“新臺幣拿橡皮擦，其實會擦出富蘭克林”。因為新臺幣背后的發(fā)行準(zhǔn)備是美元，有多少美元才發(fā)多少國內(nèi)貨幣。大陸也是這樣，但是大陸現(xiàn)在來講，靠外匯占款大概是六成左右。以前是土地財政，現(xiàn)在想要轉(zhuǎn)沒那么容易。

***現(xiàn)在要刺激消費升級，拉動服務(wù)業(yè)?？墒?**改革做得太成功，產(chǎn)能被打掉了。服務(wù)業(yè)說到底就兩塊成本：第一塊很簡單，就是我剛剛講的設(shè)備購買成本，很大一部分服務(wù)業(yè)投資是要靠制造業(yè)惡性競爭的。還有第二個人力成本，前些年勞動工人、服務(wù)人員、技術(shù)工人工資已經(jīng)上漲了很多，但是你會發(fā)現(xiàn)***現(xiàn)在薪資開始停滯，能再上去的空間不大了，為什么？你人力這么貴，你覺得終端的售價可以漲成什么樣子？比如說在北京一個滴滴司機，他最后的人力成本還是取決于他的生活成本，租房多少錢、平時的生活開銷多少錢。

大陸人沒體會過，可是***人已經(jīng)充分感受到了什么叫做18年薪資不漲，而所有生活成本在暴升?，F(xiàn)在最重要的是，大陸要產(chǎn)業(yè)升級，***報告講的那句話絕對沒錯——“房子是用來住的，不是用來炒”。***當(dāng)年就把房價給拍下去了，***房價是跌過70%的哦，大陸從來沒看到過。

我認為大陸三四線城市房地產(chǎn)是很危險的，已經(jīng)在下跌了。一二線我認為明面上價格不會跌多少，可是政府會實質(zhì)上讓房價下降。譬如說每一年物價假設(shè)成長3%，你用復(fù)合增長率的概念，過了五年可能總體物價跟五年前相比是成長18-20%了。

所以現(xiàn)在就是遏制房價上漲，假設(shè)你五年前買這個房子800萬，5年后這個房子還是值800萬，你不會感覺房價在跌?？墒菍嵸|(zhì)上照購買力來看的話，其實它已經(jīng)跌掉20%了。所以其實咱們按照現(xiàn)在這個強力的中央政策在，那這個房子基本上是漲不起來的，但是也跌不深。跌不深是為了社會的穩(wěn)定。現(xiàn)在1.5線城市情況還好，因為這些城市還在集中還在外擴，針對這些地方的地產(chǎn)泡沫可以先壓一段時間，等它的總體水準(zhǔn)發(fā)展會上來的，這個時候就不是泡沫了。所以政府把房價往下壓一點，同時物價上漲，加上整個城市外擴城鎮(zhèn)化等因素集中的時候，其實泡沫自然而然就消掉了。大陸用了兩年三年炒房子，就必然要有心理準(zhǔn)備用10年15年去吸收。

6

高端制造業(yè)的發(fā)展需要打持久戰(zhàn)

現(xiàn)在***基礎(chǔ)工業(yè)體系完整，什么都可以造。川普為什么要打鋼鋁的關(guān)稅？他才不管你是不是朋友，你看加拿大跟***是多好的兄弟，他對加拿大也不手軟啊。很簡單，鋼鐵牽涉造船，鋁牽涉航太（航天太空），***一定要保護住它的鋼鋁產(chǎn)業(yè)，要不然這一臺戰(zhàn)爭機器很難發(fā)動，所以他一定要保證廠商利潤。

很多東西是沒有辦法彎道超車的，比如高端制造，熟練工人的積累必須要那么長的時間。我們講科技，就是科學(xué)+技術(shù)，把科學(xué)轉(zhuǎn)化成技術(shù)。很多事情一體兩面，所以我們其實要謝謝***人。***現(xiàn)在不是說“Amrican First ***優(yōu)先”嗎？川普說你們這些黃皮膚的都是身在曹營心在漢，都是來我***偷技術(shù)的，要把他們都趕走，所以你看大陸的千人計劃，過去一堆人不回來的，現(xiàn)在都自己回來了，***的科學(xué)家也是一樣。

科技這種東西發(fā)展周期都很長，不是一蹴可就的，這個是要有耐心的。我們常講后發(fā)優(yōu)勢，你要知道***現(xiàn)在雖然跟發(fā)達國家還有一段技術(shù)落差，但是我認為，在很多領(lǐng)域上落差已經(jīng)沒有那么明顯。就算有落差，也不像過去那么好拿到技術(shù)了，所以國人要能耐得下性子蹲下來擼起袖子去研究。

另外現(xiàn)在大規(guī)模海外并購并技術(shù)，也操作不了了，很多人都在封殺你。但是很多搞研究的中堅骨干，其實還是封鎖不住的。***東大幾個教授現(xiàn)在清華，西班牙也來了幾個教授。我們應(yīng)該用好這些人，蹲下去把基礎(chǔ)給做好了。這個是急不了的，國家要有一致性延續(xù)的政策。

大陸的體制絕對是最大的優(yōu)勢，也就是全國一盤棋。黨的意志到哪，整個國家能力就到哪。這是大陸最大最大最大的優(yōu)勢。所以大陸可以非常的高效。

***很小，***經(jīng)驗真的不可以學(xué)，但***的做法可以學(xué)。***早期是階段性的，70、80年代，就是搞半導(dǎo)體電子元件，這10年15年的錢全砸這里面。97年以后，***提出來一個新藥生技開發(fā)。

長期需要積累的產(chǎn)業(yè)，***是由政策性銀行來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級。***為什么今天可以發(fā)展成全世界新藥開發(fā)第二第三重鎮(zhèn)？一個新藥一開發(fā)就是17年，商業(yè)銀行沒有興趣跟你這種公司玩，所以一定要政府投資，***主要就是兩個——開發(fā)金控跟國發(fā)基金。你不能靠募集資金，你是要成立專責(zé)機構(gòu)長期去follow的。比如說***的國發(fā)基金、開發(fā)金控，政策一下來，它的資金重點就會往哪邊走，它會持續(xù)follow。不會說下個雨，天氣晴了，雨就沒了。不能一段時間出一個新概念，錢跑到這邊，過一陣又出個新概念，錢全部又跑那邊。

大陸也會有很多的政府資金投入，但是大陸的工業(yè)體系太龐大了，經(jīng)常出現(xiàn)一些問題。比如說新材料，愿意持續(xù)投新材料的基金很少很少，因為它是個非常漫長的開發(fā)周期，風(fēng)險也極大?；饦O少，民間資本更少，國家的投入也是時不時的。企業(yè)家也浮躁，沒有耐心去做這種長期堅持才有回報的事。前幾年房地產(chǎn)虛火旺盛，誰買個房子買塊地都翻身，那些十年如一日埋頭搞研究的人卻過得十分辛苦。搞制造業(yè)需要情懷，蹲在那邊慢慢搞，而不是寫一套模式出來，到處亂***。現(xiàn)在大陸都喜歡炒概念，然后資金蜂擁而上，跟著新概念熱點走。

我覺得大陸少了一個像***資策會（Market Intelligence & Consulting Institute, MIC）這樣的機構(gòu)。***的民間智庫非常發(fā)達，第三方的咨詢服務(wù)機構(gòu)非常多，所以中小企業(yè)很容易抓到產(chǎn)業(yè)訊息，很容易知道我現(xiàn)在錢要往哪邊投，資源要往哪邊放，因為研究都出來了?？墒俏以诖箨戇@兩年多，客觀的說，很少看到大陸產(chǎn)業(yè)界有相關(guān)像樣的報告。在***，資策會是一個，***經(jīng)濟研究院是一個，中華經(jīng)濟研究院是一個，***金融研訓(xùn)院也是一個。大陸的民間智庫很大一部分背后有利益團體在驅(qū)動，***的是真的可以做到公正第三方。

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大陸的芯片制造

很多大陸的同胞說起大陸芯片產(chǎn)業(yè)，就覺得跟世界尖端水平差距大，可我恰恰不這么看。

大陸在28nm級工藝已經(jīng)成熟了，28nm現(xiàn)在中芯國際已經(jīng)可以做得很好了，華為用的7nm，設(shè)計已經(jīng)完全自主，而制造目前全世界只有臺積電能做。***7nm的全球市占率是100%，高通、NVIDIA、華為，全世界除了英特爾以外，7nm的訂單全部都在臺積電。但是不要太擔(dān)心，為什么？你要知道芯片是有物理極限的，臺積電再往下推是5nm，再往下推是3nm，3nm已經(jīng)進入到原子核的最終極限了。所以臺積電的終點你能看得到，最多2025年技術(shù)就到底。再往后他只能往水平發(fā)展，往上進到1nm這種事，現(xiàn)在臺積電都不敢講他自己有把握。

也就是說，這個行業(yè)的終點是已知的，大陸現(xiàn)在不算領(lǐng)先，可是你可以看得到那邊是有終點的，沒關(guān)系，慢慢來。大陸不是缺技術(shù)，芯片這個東西，我真的一點都不為大陸擔(dān)心，而且我從來不相信大陸在芯片制造領(lǐng)域比別人弱，大陸連DSP都搞得出來，我不相信芯片設(shè)計搞不出來。DSP大陸都自有了，怎么可能說芯片搞不出來。

芯片問題，大陸現(xiàn)在需要面對的首要問題是大規(guī)模低成本投產(chǎn)，而不是拼先進制成。一個7nm，我不講技術(shù)研發(fā)，只講投產(chǎn)。一座工廠投產(chǎn)200億美金，***為什么要投？是因為沒有選擇！***現(xiàn)在基本上只剩半導(dǎo)體了，所以哪怕200億美金***都必須得花。

大陸的28nm現(xiàn)在已經(jīng)做得不錯了，而14nm的技術(shù)，大陸是有的，只不過因為良率低所以成本很高。比方我做100片只有40片能用，60片不能用，那我的成本分攤就很高了。這只能說大陸的芯片還不具備完全的市場競爭力。但是，大陸已經(jīng)有了技術(shù)，剩下的良率問題只需要交給時間。從戰(zhàn)略意義上講，雖然這種成本的芯片缺乏市場競爭力，可是假設(shè)國家面臨重大事件，不計較成本的時候，技術(shù)是可以保障的，這是第一點。

第二點，大陸已經(jīng)把***芯片業(yè)最關(guān)鍵的人物之一挖過來了，此人叫梁孟松。只要梁孟松到大陸了，就不用擔(dān)心大陸芯片業(yè)。當(dāng)年三星為什么能彎道超車？主要就是靠梁孟松。梁孟松來到大陸一看，中芯還在搞14nm研發(fā)，還在拼良率。梁孟松就說你14nm技術(shù)有了，先不要把錢扔在14nm上了，我們先把28、22、20、16nm做好吧。所以你看梁孟松一來，中芯的財務(wù)報表非常清楚。我一直關(guān)注半導(dǎo)體的股票，只要梁孟松到哪，我就會關(guān)注他。梁孟松到了中芯，我才開始研究中芯的，這是實在話。我就發(fā)現(xiàn)中芯大規(guī)模資本擴張，融了一堆資金沖機器設(shè)備。你看中芯良率70%、80%、90%整體上來了。16nm現(xiàn)階段已經(jīng)很高端了，全世界能做的國家已經(jīng)沒幾個了。16nm以下包含16nm，已經(jīng)可以應(yīng)付現(xiàn)階段95%的應(yīng)用。

芯片制造方面，大陸沒必要急于跟臺積電對標(biāo)，走穩(wěn)現(xiàn)在的每一步即可。實際上，***的第二大芯片制造商聯(lián)電現(xiàn)在自己都已經(jīng)宣布放棄10nm以下投資了。

臺積電靠的是代工累積到現(xiàn)在的技術(shù)能力，它創(chuàng)造了全世界第一個模式：你們?nèi)ピO(shè)計，我?guī)湍阒圃?。芯片業(yè)早期都是整合元件廠，自己設(shè)計自己制造。芯片最燒錢的是制造那一塊，制造一投產(chǎn)就是百億級別的美金往下砸。但其實IC設(shè)計到最后也是重資本，16nm開一套掩膜光罩就要500萬美金。所以慢慢的設(shè)計和制造就分開了。

從某種意義上來說，臺積電創(chuàng)造了一整個產(chǎn)業(yè)，叫IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)。

臺積電當(dāng)年剛開始這個商業(yè)模式的時候其實很可憐，那時候根本沒有IC設(shè)計公司，而臺積電的客戶就是IC設(shè)計公司，它也看不到下個月訂單在哪里。臺積電最大的客戶之一就是蘋果，蘋果也是搞IC設(shè)計的。NVIDIA為什么在臺積電旁邊設(shè)了一個研發(fā)中心？因為廠在這，我就在旁邊研發(fā)，訂單直接丟給臺積電，最后大家相伴而生。而大陸這邊的華為一上去，就可以把中芯養(yǎng)起來了。華為現(xiàn)在的IC設(shè)計能力有目共睹，我認為真的不輸給高通和蘋果。

芯片，我認為這個是***的長久國策，不可能動的。而且是可以看得到終點的戰(zhàn)爭。你要知道原子核的極限，下一步是量子領(lǐng)域了。量子現(xiàn)在***是走在全世界最前面的，因為至少那顆衛(wèi)星發(fā)上去就是證明。所以法國人就站出來講酸話了，讓***公布相關(guān)技術(shù)，說“為了全人類的安全”，那你法國怎么不公布啊？你把大強子對撞的技術(shù)細節(jié)公布出來，我就公布量子啊，你就不叫為全人類發(fā)展了？憑什么我就要為全人類。