NAND價(jià)格下滑，終端市場(chǎng)疲軟 2019存儲(chǔ)原廠如何布局？

繼NAND Flash度過了兩年的“蜜月期”后，2018年NAND Flash市場(chǎng)價(jià)格迎來大幅度下滑。而存儲(chǔ)原廠為維穩(wěn)價(jià)格而獲得高營(yíng)收或盈利能力，針對(duì)2019年存儲(chǔ)市場(chǎng)布局，三星、SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)、Intel、東芝等廠商紛紛表示會(huì)采取調(diào)整出貨量、減緩?fù)顿Y計(jì)劃及減少資本支出等策略。

由于去年終端市場(chǎng)，尤其是智能手機(jī)市場(chǎng)需求疲軟，出貨量下滑，導(dǎo)致存儲(chǔ)價(jià)格下滑，加之2018年Q3季PC市場(chǎng)飽受CPU缺貨影響，Intel等主要供應(yīng)商無法短期改變?nèi)必浀默F(xiàn)狀，導(dǎo)致供過于求的閃存市場(chǎng)更是雪上加霜，市場(chǎng)價(jià)格迎來斷崖式下跌，業(yè)界同仁一片驚呼！

根據(jù)西部數(shù)據(jù)（圖1）和美光發(fā)布的FQ1-19財(cái)報(bào)顯示，西部數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.28億美元，2018年Q1季51.81億美元，同比下滑3%，環(huán)比下滑2%；凈利潤(rùn)5.11億美元，同比下滑25%，毛利率同比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。

圖1：西部數(shù)據(jù)FQ1-19財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)。來源：西部數(shù)據(jù)FQ1-19財(cái)報(bào)

而美光2019年Q1季營(yíng)收高達(dá)79.13億美元，相比去年的68.03億美元同比增長(zhǎng)16%，但環(huán)比下滑了6%；NAND Flash閃存業(yè)務(wù)收入占季度總營(yíng)收的28%，同比增長(zhǎng)17%，環(huán)比下滑2%。

受閃存市場(chǎng)價(jià)格下行壓力的影響。同樣，作為存儲(chǔ)原廠的SK海力士、三星、東芝等大廠也紛紛出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況。這也反映出存儲(chǔ)市場(chǎng)景氣度已不再是“蜜月期”，市場(chǎng)低迷度高于企業(yè)預(yù)期。

在這種市場(chǎng)低迷的環(huán)境下，為提高企業(yè)營(yíng)收和盈利能力，存儲(chǔ)廠商必須改變企業(yè)運(yùn)營(yíng)策略。如何盡快消耗存儲(chǔ)市場(chǎng)的產(chǎn)能是各大主要存儲(chǔ)廠商目前亟需解決的一道難題，而減少資本支出、縮減庫(kù)存、調(diào)整出貨量等手段是各大原廠一些常用的手段。

據(jù)市場(chǎng)專業(yè)研究機(jī)構(gòu)IC Insights分析報(bào)告指出，為滿足市場(chǎng)需求，去年存儲(chǔ)廠商擴(kuò)張和升級(jí)了3DNAND生產(chǎn)線，閃存市場(chǎng)資本支出增加了16%至319億美元。藉由大部分?jǐn)U張現(xiàn)已完成或預(yù)計(jì)將在2019年完成，預(yù)計(jì)2019年的閃存市場(chǎng)資本支出將下降18%至260億美元。

圖2：2017年~2019年閃存市場(chǎng)資本支出列表圖。來源：IC Insights

以三星為例，三星2017年的閃存資本支出為130億美元，2018年為90億美元，占去年閃存資本支出總額319億美元的28％。IC Insights估計(jì)，三星將在2019年閃存資本支出僅為70億美元。

除減少資本支出外，根據(jù)西部數(shù)據(jù)、美光發(fā)布的近期公告顯示，前者宣布減產(chǎn)并延遲新工廠設(shè)備導(dǎo)入，預(yù)計(jì)2019年存儲(chǔ)出貨量與原定計(jì)劃相比將減少10%~15%，后者NAND Flash產(chǎn)業(yè)bit出貨量也將從預(yù)估的35%~40%下調(diào)至35%。

同時(shí)，三星目前已將NAND Flash庫(kù)存量維持在3個(gè)月（90天），不過三星內(nèi)部敲定的方針是計(jì)劃將NAND Flash庫(kù)存量大幅縮減至0.5個(gè)月（15天）。

總結(jié)：小編認(rèn)為，以上三種方式只是緩解存儲(chǔ)市場(chǎng)供過于求的手段，是為消耗現(xiàn)有庫(kù)存維穩(wěn)市場(chǎng)價(jià)格的一種策略，企業(yè)為獲取高額盈利能力真正要實(shí)現(xiàn)的是提高產(chǎn)品技術(shù)附件值，開發(fā)創(chuàng)新高容量的產(chǎn)品，搶占市場(chǎng)份額才是王道。