為什么那么多智能家居產(chǎn)品,只有智能門鎖是唯一火起來的行業(yè)?

2018年，智能門鎖市場突然火了，市場上突然多了數(shù)百家智能門鎖品牌，一時熱鬧無兩。面對突然爆發(fā)的智能門鎖市場，創(chuàng)業(yè)者該如何干，投資人該如何投，是個棘手的問題。

格物資本團隊在2015年時將整個行業(yè)的智能門鎖項目看了一遍，投資了其中一家智能門鎖公司，目前該公司也基本上成為行業(yè)的頭部玩家。一直以來，我們對于智能門鎖行業(yè)都非常關注，在此將我們的一些淺薄認識整理出來，拋磚引玉。

1.為什么那么多智能家居產(chǎn)品，只有智能門鎖是唯一火起來的行業(yè)？

2014、2015年，智能家居的創(chuàng)業(yè)非常熱鬧，有大量公司從事智能家居相關產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)，如智能開關、智能燈、智能窗簾、智能插座、智能門鈴等等。

格物團隊成員在當時研究了很多領域之后，我們最終只投資了智能門鎖一個細分方向。核心原因在于，我們認為：

一是智能門鎖解決的是不帶鑰匙的便利性和遠程管理控制的便利性的剛性需求，而其他產(chǎn)品所解決的痛點并不明顯；二是智能門鎖是智慧家居的真正入口，因為每個人每天都必須進出門，其他的產(chǎn)品都無法成為智能家居的入口；三是傳統(tǒng)機械鎖到了更新?lián)Q代的時間點了。

盡管當時我們做這些論斷時，我們也是鼓足勇氣讓自己相信，但時至今日，基本已經(jīng)證明我們當時的判斷。

2. 電子鎖不是智能門鎖，智能門鎖到底是什么？

很多人對于如何定義智能門鎖存在分歧，市場也有很多商家借此機會，魚目混珠，混淆概念。

在我們看來，只有能實現(xiàn)實時的人機交互的門鎖，才是智能門鎖。

更具體的說，我們認為，電子鎖、密碼鎖、磁卡鎖不是智能門鎖，因為它們只能輸入，不能輸出，不能實現(xiàn)交互和對話。

目前市場很多統(tǒng)計數(shù)據(jù)在統(tǒng)計智能門鎖的市場規(guī)模時，都是將電子鎖統(tǒng)計在內，在這種統(tǒng)計下，“智能門鎖”的市場規(guī)?？赡苁悄瓿鲐浟?000萬把。實際上，我們認為，根據(jù)市場主要智能門鎖廠家的出貨量統(tǒng)計，目前智能門鎖的市場規(guī)?？赡懿怀^400-500萬把。

3. 為什么智能門鎖必然替代機械鎖和電子鎖？

我們認為，智能門鎖必然會替代機械鎖和電子鎖。

與機械鎖相比較而言，智能門鎖省去了攜帶鑰匙的麻煩，實現(xiàn)了遠程開鎖的方便，還加入了開鎖狀態(tài)的統(tǒng)計與監(jiān)控，更加便捷，更加智能。至于大家所關注的安全問題，實際上，我認為，智能門鎖一定是比機械鎖更安全的。傳統(tǒng)的機械鎖，小偷想要開，其實只需要一根鐵絲就可以；而智能門鎖，至少還需要懂點科技，會編個程，甚至還要是個黑客。

某種程度上，電子鎖也實現(xiàn)了不用攜帶鑰匙的便捷性。但我們認為，智能門鎖也必將替代電子鎖。原因在于智能門鎖的成本實際上只比電子鎖貴100多塊錢，只是需要在電子鎖基礎上，加上芯片和通信模塊等就可以了。而帶來的便利性、智能型，是電子鎖遠遠不能比的。

從機械鎖到電子鎖到智能鎖，我們認為是類似從功能機到智能機的變化，將開啟門鎖的新紀元。未來門鎖的形態(tài)，將會發(fā)生極大的變化，比如門鎖是否會和人臉識別息息相關？實際上，在短租領域，為了滿足國家對安全的要求，門鎖是實現(xiàn)監(jiān)控最佳的方案。與此同時，門鎖的功能也將更加強大，除了出入禁，可能還加上身份識別、安全監(jiān)控、家庭鏈接等功能。

4. 智能門鎖的市場到底有多大？

我們認為，衡量智能門鎖市場規(guī)模的核心指標是每百戶保有量。

所謂每百戶保有量，是指100戶家庭中，智能門鎖的擁有量。百戶保有量在家電市場中使用甚廣，比如空調行業(yè)，中國城鎮(zhèn)2017的每百戶保有量是127臺，日本全國在1994年是166臺；抽油煙機，中國城鎮(zhèn)2016年的百戶保有量是71臺。

為什么認為衡量智能門鎖市場規(guī)模的核心指標是每百戶保有量呢？

我們的核心判斷是，從長遠來看，智能門鎖必將替代傳統(tǒng)機械鎖和電子鎖，也就是說，我們認為，未來家家戶戶的入戶門都必然是智能門鎖。

這就像，20年前論斷家家戶戶都會裝空調、洗衣機、抽油煙機一樣。

如果從這個角度來說，中國有4-5億套存量房，那么中國市場的潛在空間是4-5億把智能門鎖。

5. 為什么說智能門鎖是一個全球市場？

我們認為，衡量智能門鎖的市場規(guī)模，不應局限于中國市場，而應放眼全球。

核心原因在于，我們認為智能門鎖不應歸類為五金器件，而應歸類為大宗家電，應該將其歸類為電視、冰箱、洗衣機、空調、抽油煙機、燃氣、熱水器之類。

實際上，我們認為，智能門鎖的核心屬性，是耐用的消費電子。更新周期長（3-5年不會輕易換）、單價高（上千到數(shù)千元）、慎重決策、技術創(chuàng)新日益重要。

而放眼所有的大宗家電，實際上都是中國制造供應全球市場，中國是全球最大的空調、電視、冰箱、洗衣機、抽油煙機、熱水器……等產(chǎn)品的生產(chǎn)商?？照{的出口占比常年40-50%，電視、冰箱、洗衣機等也是如此。

因此，我們認為智能門鎖的未來一定是個全球市場。

6. 在商用市場，智能門鎖的空間還十分巨大

我們認為，智能門鎖應該分為兩個市場進行探討和分析：2B市場和2C市場。

在商用市場，智能門鎖的核心價值在于提高商業(yè)企業(yè)的運營效率。

2B市場，主要的場景是長租公寓、短租、酒店、政府的公租房等市場。

假設，一個長租公寓運營商管理1000套房子，如果使用機械鎖，需要管理1000把鑰匙，至少需要20-30人來管鑰匙，而中間丟鑰匙、弄錯所帶來的低效率、混亂，可想而知；此外，新租戶入駐后的第一習慣就是將原來的門鎖換掉，以防止原來的租客還留有鑰匙帶來的不安全性。

如果換成智能門鎖，那么這些問題都將得到解決，只需要一個后臺，就可以管理1000把鎖，租戶也不需要換鎖了。當用戶欠租的時候，直接更換密碼，就能實現(xiàn)強制性催租。

所以，智能門鎖對于房屋運營商來說，是提高效率的不二法器。

因此，在租房市場，我們認為，未來所有的租房都會使用智能門鎖。原因在于，哪怕你是一個個人房東，只有一間房子出租，你也有用智能門鎖的需求。比如，你住在海淀，有一套房子在豐臺出租，傳統(tǒng)情況下，你要去陪同看房，現(xiàn)在完全不需要了，只要下發(fā)一個臨時密碼即可。

在這種假設下，中國有2億人租房，那么潛在市場規(guī)模有多大，可想而知。

當然，在租房市場，最先使用門鎖的一定是大型公寓運營商，目前中國機構化的租房比例不到5%，我們認為會發(fā)展到30-40%的比例。從效率角度來考慮，他們必然會將智能門鎖作為標配，比如自如，現(xiàn)在是100%智能門鎖。

短租市場也是如此。除了前述的便利性需求外，國家對于短租房有強烈的監(jiān)管需求，只是之前缺少手段，而智能門鎖集成了身份驗證系統(tǒng)之后，便為政府提供了工具。

酒店市場，我們認為，無人酒店的推動，未來將會推動智能門鎖的普及。

7. 2B市場的智能門鎖競爭格局是寡頭壟斷

我們認為2B市場的智能門鎖的競爭格局是寡頭壟斷。原因在于：

一是2B市場對產(chǎn)品和技術的門檻要求很高：對于產(chǎn)品的穩(wěn)定性、與2B運營商系統(tǒng)的打通和兼容、故障率等都是零錯誤容忍。

二是2B市場對于公司軟件的能力要求很高，要管理數(shù)千甚至數(shù)萬把鎖，需要不同角色的不同權限管理，需要跟客戶的系統(tǒng)集成和打通。

三是2B市場是要靠客戶的背書的。有哪家在用你，使用情況如何，穩(wěn)定性怎樣，十分重要。

四是2B市場對于售后維護的能力要求很高。售后團隊的全國性布局、產(chǎn)品自身故障率低、售后團隊的效率和專業(yè)性，都是十分重要的考量因素。

五是2B市場的毛利低、賬期長。很多企業(yè)難以承受這種低毛利、長賬期所帶來的巨大的資金壓力。

事實上，有很多智能門鎖想打入2B市場，最終都鎩羽而歸。

我們認為，在2B市場，未來的核心參與者應該不會超過3家。

目前，2B市場的雙寡頭競爭格局已經(jīng)形成，兩家的市場份額應該超過95%，格物團隊之前所投資的一家公司屬于雙寡頭之列。

8．2C市場增長的核心驅動

可以說，在過去的2018年的是智能門鎖“百花齊放”的一年，不論是從品牌端的“千鎖大戰(zhàn)”還是消費端“飛入尋常百姓家”整個智能門鎖行業(yè)熱鬧非凡。經(jīng)過近3年的市場教育，我們判斷智能門鎖已經(jīng)到了由量變到質變的爆發(fā)奇點，而消費者從觀望到出手可能離不開以下4點原因：

（1）2B市場教育：智能門鎖本身是一種體驗式消費產(chǎn)品，而2B長短租及酒旅市場智能門鎖的普及成為消費者最好線下體驗場景，培養(yǎng)了用戶習慣。成為2C智能門鎖爆發(fā)的重要驅動因素之一；

（2）價格到達可接受范圍：之前智能門鎖動輒3000-4000的價位相對較高的價格一定程度上也影響了智能門鎖的普及，而在2018年智能門鎖主流產(chǎn)品價格區(qū)間已經(jīng)進入到了1500-2000的價格區(qū)間，一定程度上已經(jīng)到達了消費者可接受的范圍；

（3）安全性不斷提高：對于智能門鎖消費者此前的多項調查都指出安全是消費者關注的核心之一。在這個問題上，一方面2B的安全性已經(jīng)得到了驗證，另外一方面，隨著技術的進步，智能門鎖“誤識率高”、“小黑盒”問題也得到了解決；

（4）80/90漸成消費主力：如今80/90后一代已經(jīng)進入到“成家立業(yè)”的階段，也成為市場上購房、裝修的主體，伴隨這互聯(lián)網(wǎng)智能化成長起來的80/90后們對智能門鎖有著更高的接受度；

以上四點，我們認為是2C市場增長的核心驅動因素。而從現(xiàn)象看本質，我們也相信那些品牌露出多、技術研發(fā)實力強、能夠有效抓住年青消費群體的智能門鎖公司可以脫穎而出。

9. 2C市場的未來競爭格局是壟斷競爭

我們認為，2C市場的未來競爭格局是壟斷競爭，即少數(shù)幾家公司占據(jù)絕大部分市場份額，數(shù)十家公司爭奪剩余市場。

類比家電市場，如空調市場，CR5超過80%，抽油煙機市場CR5超過60%。但在空調行業(yè)，國內大大小小，有六七十個品牌；抽油煙機市場也有數(shù)十個品牌。

目前，2C市場的競爭才剛開始，我們認為，2018年純智能門鎖（不含電子鎖）的2C出貨量應該不超過250萬把。市場還處于很早期階段，競爭格局未定。

而原來在2B市場有積累的玩家，將形成一定的優(yōu)勢，因為有數(shù)百萬、千萬的用戶曾經(jīng)租過使用它們智能門鎖的房子，有品牌滲透，能感覺到其便利性和穩(wěn)定性。

10. 2C市場未來的核心競爭要素類似于大家電

我們認為，智能門鎖的未來競爭要素類似于大家電，將是技術和產(chǎn)品力、品牌力、渠道力的競爭。

就像大家都知道“好空調，格力造”、“老板抽油煙機，40年專注高端”一樣，技術創(chuàng)新的持續(xù)投入、產(chǎn)品力的持續(xù)定義和打造，是智能門鎖公司未來的競爭基礎；而品牌塑造、渠道的鋪設，是智能門鎖公司的雙翼。

傳統(tǒng)門鎖轉型到智能門鎖領域，最大的核心問題，是研發(fā)能力、產(chǎn)品理念完全跟不上。這一點從凱迪仕披露的財務數(shù)據(jù)中的研發(fā)支出和研發(fā)團隊就可以看出。

可以說，智能門鎖未來對創(chuàng)新、技術的重視程度，將可能類似于手機，更新迭代速度更快，新功能、硬科技將會緊密結合，比如人工智能、人臉識別、智慧安防等。

掌握產(chǎn)品力、品牌力、渠道力的智能門鎖公司，將有望在市場競爭中勝出。

11. 智能門鎖領域的頭部公司未來會長到多大？

我們認為，智能門鎖領域未來極有可能出現(xiàn)百億收入公司、10億利潤公司。

12. 當下是否適合投資智能門鎖公司？

基于上述判斷和分析，我們堅定的長期看好智能門鎖賽道的未來前景，我們十分確定的在智能門鎖市場，將出現(xiàn)下一個中國家電市場上的重要玩家。

盡管如此，從風險投資角度而言，我們認為，當下階段，投資早期階段（天使、A輪）的智能門鎖，已經(jīng)基本上沒有機會。

當下，是捕捉智能門鎖領域未來龍頭公司的時間點。對于那些已經(jīng)冒出頭來，產(chǎn)品創(chuàng)新能力強、技術實力強、客戶基礎牢固、出貨量達到一定量級、品牌和渠道能力強的公司，是重點關注的公司。在這些公司里，有可能出現(xiàn)下一個格力、老板電器。