鵬鼎控股2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入258.6億元,較上年增長8.1%,歸母凈利潤27.7億元,較上年增長51.7%,營收及獲利均創(chuàng)歷史新高,整體毛利率為23.2%,其中通訊用板類產(chǎn)品毛利率為22.4%,消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板產(chǎn)品毛利率為26.1%,其他用板類產(chǎn)品毛利率為36.7%,研發(fā)費(fèi)用投入為12.2億元,同比增長19.6%,占營業(yè)收入的4.7%。
為了保持全球領(lǐng)先地位,公司注重研發(fā),在技術(shù)研究中投入較高,重視人才引進(jìn)。公司積極布局汽車電子領(lǐng)域,產(chǎn)品已具體應(yīng)用在日行燈系統(tǒng)、汽車導(dǎo)航系統(tǒng)、車載影音娛樂系統(tǒng)及汽車充電設(shè)備系統(tǒng)等汽車電子產(chǎn)品上。未來折疊屏手機(jī)等智能設(shè)備對FPC的需求大幅增加,將帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。
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鵬鼎控股:FPC領(lǐng)域的全球龍頭
鵬鼎控股系由富葵精密組件(深圳)有限公司整體變更設(shè)立。公司成立于1999年4月29日,并于2018年9月18日在深圳證券交易所上市。
公司主要從事各類印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)性電子及各類3C電子等產(chǎn)品。公司以“發(fā)展科技、造福人類,精進(jìn)環(huán)保、讓地球更美好”為使命,多年來致力于與世界一流客戶合作,通過運(yùn)用先進(jìn)的研發(fā)技術(shù),配合高效率、低成本的運(yùn)營手段,構(gòu)建出一個(gè)體系完善、布局合理的PCB 產(chǎn)供銷體系,打造了“效率化、合理化、自動(dòng)化、無人化”的現(xiàn)代化工廠,成為業(yè)內(nèi)極具影響力的重要廠商之一,在行業(yè)享有非常高的知名度。公司高度重視研究開發(fā)工作,在深圳市設(shè)有研發(fā)中心, 已獲得國內(nèi)外授權(quán)專利數(shù)600余件。
目前,鵬鼎控股的制造基地分布于深圳、秦皇島、淮安及營口,服務(wù)半徑覆蓋中國大陸、中國香港、中國***、日本、韓國、美國及越南等地,可以為全球客戶提供高速、高質(zhì)、低成本及高附加值的PCB設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造及銷售服務(wù),已成為業(yè)內(nèi)極具影響力的重要廠商之一。
根據(jù)Prismark 2018年2月最新報(bào)告統(tǒng)計(jì)的以營收計(jì)算的全球PCB企業(yè)排名,公司已成為全球第一大PCB生產(chǎn)企業(yè)。
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1999年4月,公司前身富葵精密組件(深圳)有限公司成立于廣東省深圳市福永。
2006年至2014年,公司先后成立宏恒勝電子科技、宏啟勝精密電子、宏群勝精密電子、慶鼎精密電子、裕鼎精密電子;同時(shí),河北秦皇島廠區(qū)、遼寧營口廠區(qū)、江蘇淮安廠區(qū)、深圳松崗廠區(qū)相繼奠基、正式投產(chǎn)。
2007年12月,公司被認(rèn)定為“深圳市高新技術(shù)企業(yè)”。
2011年12月,母公司臻鼎科技控股于***上市。
2013年,公司被認(rèn)定為國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè);同時(shí),成為中國第一,全球第二大PCB公司。
2016年12月,完成股權(quán)重整,將宏啟勝精密電子、宏群勝精密電子、慶鼎精密電子、裕鼎精密電子、宏恒勝電子科技并入公司前身富葵精密。
2017年,完成外部投資者增資入股,整體變更為股份制公司,并正式更名為鵬鼎控股。
2018年,PRISMARK報(bào)告顯示公司成為全球第一大PCB生產(chǎn)企業(yè);同年9月,于深圳證券交易所掛牌上市。
公司股權(quán)集中,股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。大股東美港實(shí)業(yè),持股比例達(dá)到73.8%,第二股東為集輝國際,持股比例為7.2%,合計(jì)持股比例達(dá)到81%。而背后的實(shí)際控制人為***上市公司臻鼎控股,專注印刷線路板之設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造、銷售,2006年被富士康收購,是鴻海集團(tuán)的全資子公司。
公司的PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板以及其他用板等,并廣泛應(yīng)用于手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器/儲(chǔ)存器及汽車電子等下游產(chǎn)品。專注于為行業(yè)領(lǐng)先客戶提供全方位PCB產(chǎn)品及服務(wù),根據(jù)下游不同終端產(chǎn)品對于PCB的定制化要求,可以為客戶提供涵蓋PCB產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與售后各個(gè)環(huán)節(jié)的整體解決方案。
其中,通訊用板主要包括應(yīng)用于手機(jī)、路由器和交換機(jī)等通訊產(chǎn)品上的各類印制電路板。公司生產(chǎn)的通訊用板包括主板、配板、揚(yáng)聲器模組板、天線模組板、相機(jī)模組板、LCM模組板和指紋辨識(shí)模組板等多類產(chǎn)品。消費(fèi)電子用板主要應(yīng)用于平板電腦、可穿戴設(shè)備、游戲機(jī)和智能家居設(shè)備等與現(xiàn)代消費(fèi)者生活、娛樂息息相關(guān)的下游產(chǎn)品。生產(chǎn)產(chǎn)品包括光學(xué)量測板、振動(dòng)器模組板和扁平電纜板等產(chǎn)品。在汽車電子領(lǐng)域,公司的產(chǎn)品已具體應(yīng)用在日行燈系統(tǒng)、汽車導(dǎo)航系統(tǒng)、車載影音娛樂系統(tǒng)及汽車充電設(shè)備系統(tǒng)等汽車電子產(chǎn)品上。
同時(shí),鵬鼎控股打造了EliBoard優(yōu)客板平臺(tái),主要提供PCB打樣一站式服務(wù),平臺(tái)創(chuàng)立以來,秉承線上線下、便捷服務(wù)、使用者體驗(yàn)的經(jīng)營理念,持續(xù)提升生產(chǎn)能力、時(shí)效準(zhǔn)確性與產(chǎn)品質(zhì)量,以低總成本生產(chǎn)出高質(zhì)量PCB,為創(chuàng)客、工程師、客戶及時(shí)反應(yīng)市場、及時(shí)量產(chǎn)、及時(shí)獲利,提升伙伴的競爭優(yōu)勢。
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財(cái)務(wù)分析:
公司注重研發(fā),成長穩(wěn)定,未來可期
2.1主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長,產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯
公司2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入258.6億元,較上年增長8.1%,歸母凈利潤27.7億元,較上年增長51.7%,營收及獲利均創(chuàng)歷史新高。但相對于2017年39.6%的營收增速以及82.1%的歸母凈利潤增速,2018年的增速明顯下降。公司營業(yè)收入和凈利潤增速下降的主要原因來自下游主要客戶終端產(chǎn)品銷售不及預(yù)期和市場激烈競爭導(dǎo)致公司產(chǎn)品價(jià)格漲幅較小。
公司的PCB產(chǎn)品主要分為通訊電板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板以及其他用板等。2018年通訊用板類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入204.2億元,同比增長8.4%,消費(fèi)電子用板類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.2億元,同比增長7.2%,其他用板類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收0.1億元,同比下降47.8%。公司99%以上的營業(yè)收入來自通訊用版和消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板兩種產(chǎn)品,其中通訊用板產(chǎn)品長期占據(jù)公司總營收的70%以上,且連年上升,在2018年?duì)I收占比高達(dá)79%。
2.2 ROE呈上升趨勢,毛利率維持較高水平
2014~2018年公司銷售凈利率和ROE均有較大波動(dòng), 且變動(dòng)趨勢相同,都在2016年有個(gè)較大幅度的下降,主要受客戶高需求和激烈的市場環(huán)境的影響。除去2016年這一異常情況,公司銷售凈利率均保持在8%左右,ROE均保持在18%左右。近兩年,銷售凈利率和ROE均呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
2018年公司整體毛利率為23.2%,其中通訊用板類產(chǎn)品毛利率為22.4%,消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板產(chǎn)品毛利率為26.1%,其他用板類產(chǎn)品毛利率為36.7%。2016年公司毛利率出現(xiàn)下滑情況,主要原因來自客戶對產(chǎn)品質(zhì)量和性能的高要求使原物料成本漲幅較大,同期下游主要客戶的終端產(chǎn)品銷售未達(dá)預(yù)期。但此后公司通過提高產(chǎn)能利用率、進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),再加上下游主要客戶需求的增加,公司整體毛利率開始上升。
2.3高研發(fā)助力公司穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位
公司致力于前瞻技術(shù)的研究與開發(fā),不斷增加研發(fā)投入,持續(xù)推動(dòng)研發(fā)創(chuàng)新,以保證公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位。研發(fā)費(fèi)用在營業(yè)收入的占比最高,基本維持在4%左右。2018年公司研發(fā)費(fèi)用投入為12.2億元,同比增長19.6%,占營業(yè)收入的4.7%。公司經(jīng)過多年的研發(fā)積累,已經(jīng)在各類印刷電路板領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù),并構(gòu)建了“one avary”產(chǎn)品體系。截至2018年12月,公司累計(jì)獲得專利609項(xiàng),其中,中國大陸261項(xiàng),中國***255項(xiàng),美國93項(xiàng)。
公司銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比重不高,占比基本維持在1%左右,主要是因?yàn)楣疽揽款I(lǐng)先技術(shù)及生產(chǎn)制造能力直接與客戶建立合作關(guān)系,不需要較高銷售傭金及客戶開發(fā)費(fèi)用,且客戶集中度較高,維度費(fèi)用較低。管理費(fèi)用占營收的比重相對較高,在2017年之前管理費(fèi)用占營收的比例在4%左右,2017年有個(gè)較大幅度的下降,從2016年的4.04%下降到2017年的2.9%,之后又回到原先水平。管理費(fèi)用占比較高一是公司注重研發(fā),在技術(shù)研究中投入較高,二是公司為了保持全球領(lǐng)先地位,重視人才引進(jìn)。財(cái)務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入比重相對較低,在2017年之前為負(fù)值,主要是因?yàn)槔⑹杖氪笥诶⒅С觯w現(xiàn)了公司流動(dòng)資金的充裕。
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線路板:電子制造之母
公司所屬行業(yè)為印制電路板制造業(yè)。印制電路板是承載電子元器件并連接電路的橋梁,廣泛應(yīng)用于通訊電子、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療器械、國防及航空航天等領(lǐng)域,是現(xiàn)代電子信息產(chǎn)品中不可或缺的電子元器件。公司的PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板以及其他用板等。
通訊用板包括柔性電路印制板(FPC:FlexPCB)、剛性印制電路板(R-PCB)、高密度連接板(HDI)、類載板SLP等多類產(chǎn)品,可以為客戶提供涵蓋PCB產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與售后各個(gè)環(huán)節(jié)的整體解決方案。目前服務(wù)的客戶包括蘋果公司、GOOGLE、SONY、華為、OPPO、VIVO等國內(nèi)外領(lǐng)先品牌客戶。公司生產(chǎn)的通訊用板包括主板、配板、揚(yáng)聲器模組板、天線模組板、相機(jī)模組板、LCM模組板和指紋辨識(shí)模組板等多類產(chǎn)品,服務(wù)的客戶包括蘋果公司、Nokia、SONY、OPPO、vivo和小米等國內(nèi)外領(lǐng)先品牌客戶。
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原文標(biāo)題:深度:揭秘蘋果FPC核心供應(yīng)商下一個(gè)十年
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