數(shù)據(jù)分析公司GlobalData發(fā)布全球首個5G RAN排名報告表

近日，數(shù)據(jù)分析公司GlobalData發(fā)布全球首個5G RAN（無線接入網(wǎng)）排名報告。該報告主要針對五大主流設備商：愛立信，華為，諾基亞，三星和中興。報告認為對移動運營商來說，最重要的四個關鍵指標是：基帶容量，射頻產(chǎn)品組合，部署簡易度和技術演進能力。

5GRAN排名表

數(shù)據(jù)來源：GlobalData

這份名為《5G RAN:Competitive Landscape Assessment》的報告，表示：

1、華為的5G RAN產(chǎn)品能力整體最強，在四個評估維度中都是第一。其基帶容量最大，為運營商5G用戶上量做好準備；射頻產(chǎn)品覆蓋頻譜最多，體積小，重量輕，滿足運營商網(wǎng)絡部署的各種場景。在技術演進方面，華為的產(chǎn)品硬件ready，向5G平滑演進，為運營商節(jié)省投資。

2、愛立信的優(yōu)勢在于簡化射頻安裝的復雜度，例如街邊站（Street Macro）等易安裝的產(chǎn)品。在部署簡易度這一領域，愛立信和華為同為第一。

3、綜合來說，華為整體領先，其他四家廠家總體能力處于第二梯隊。

這份排名報告可為移動運營商選擇5G設備商時提供參考。同時也有助于設備商之間互相衡量競爭對手的能力。

GlobalData的首席分析師Ed Gubbins表示：“5G商用初期，5G RAN市場競爭非常激烈。運營商現(xiàn)在的決定，將會引領全球電信投資的下一個十年。我們在5G時代的生活和工作方式將會發(fā)生根本性的變化?！?/p>

該報告還研究了5G RAN市場的趨勢和驅(qū)動力。例如，GlobalData認為IOT業(yè)務將是5G基礎設施發(fā)展的主要驅(qū)動力。但在初期，5G主要還是聚焦eMBB大帶寬業(yè)務。隨著5G的市場發(fā)展，GlobaData后續(xù)的評估報告將會聚焦于IoT能力的探討。

“設備商的格局正在迅速變化”，正如Gubbins解釋的，“第一波5G組網(wǎng)為非獨立組網(wǎng)（NSA），依賴現(xiàn)有的4G LTE基礎設施。因此在爭奪獲取運營商5G商用合同的過程中，存量4G設備的現(xiàn)網(wǎng)廠家具有很強的優(yōu)勢。而5G SA（獨立組網(wǎng)），需要新的核心網(wǎng)（NGC），這樣有利于設備商拓展新的5G市場格局，擴大全球市場份額?！?/p>

5G商用進程加快，作為基站用關鍵元器件的PCB公司必將受益。PCB按應用分為通信、計算機、消費電子、工控醫(yī)療、汽車電子、航空航天和封裝基板這七大類。

得益于3/4G通信網(wǎng)絡的建設以及汽車電子的廣泛應用，2009到2018年通信和汽車電子領域的PCB產(chǎn)值占比，由22.2%和3.8%分別提升至27.8%和11.9%，是PCB應用增長最快的領域。

國內(nèi)PCB廠商眾多，但應用分布較為廣泛，其中通信板塊占比30%以上的企業(yè)僅有4家：深南電路、滬電股份、景旺電子、崇達技術。

其中景旺電子的通信板主要應用于手機，而不是通信基建，另外景旺電子和崇達技術的客戶集中度相對較低，2018年CR5分別為23.95%和25.22%，可以看出它們在行業(yè)下游大客戶的供應級別依然較低，而深南電路和滬電股份，8年華為的收入占比都在25%左右。

從全球通信PCB大類市場看，市場較為分散且各家份額較為接近，前五企業(yè)合計只占約20%。從營收來看，深南電路和滬電股份已經(jīng)排在較高的位置，從技術和客戶層面，全球第一梯隊供應商有TTM、深南、滬電、ISU、新美亞、multek、金像等，其中深南、滬電、生益電子和方正科技是華為中興的主要供應商，同時也是愛立信、諾基亞和思科等設備商的重要供應商，剩余外資的企業(yè)主要是供應愛立信、諾基亞、思科、三星這些企業(yè)。

龍頭公司分析

01

深南電路

（002916）

深南電路股份有限公司是中國航空工業(yè)集團成員企業(yè)、中航國際下屬央企上市公司（002916），成立于1984年，是國內(nèi)綜合實力最強PCB研發(fā)及生產(chǎn)制造型高新技術企業(yè)，中國電子電路行業(yè)協(xié)會理事長單位。

深南電路一直致力于提升國內(nèi)通信設備關鍵核心元器件國產(chǎn)化水平及我國通信行業(yè)重要元器件研發(fā)、生產(chǎn)能力。目前已擁有PCB、PCBA和封裝基板三大業(yè)務為電子信息產(chǎn)業(yè)提供卓越配套支持?？偛孔溆谥袊鴱V東省深圳市，主要生產(chǎn)基地位于中國深圳、江蘇無錫及南通，業(yè)務遍及全球，在北美設有子公司，歐洲設有研發(fā)站點。南通生產(chǎn)基地于2018年2月初投入試生產(chǎn)。

通信方面

深南電路進入通信領域早，在通信市場占據(jù)核心地位，占比在六成左右。公司緊跟通信市場的每一次變化，并積極跟進大客戶產(chǎn)品研發(fā)過程，至今已有多年積累。特別是在5G方面已經(jīng)與客戶進行前期預研，為此準備了2年，準備相對充足。

02

滬電股份

（002463）

滬電股份成立于1992年，技術來源于楠梓電子的經(jīng)驗傳承和技術轉(zhuǎn)移，2010年在A股上市，主要從事印刷電路板的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括單雙面板及多層板、HDI、電路板組裝產(chǎn)品等。

目前公司主導產(chǎn)品為14-28層企業(yè)通訊市場板、中高階汽車板，可廣泛應用于通訊設備、汽車、工業(yè)設備、醫(yī)療設備、微波射頻等多個領域。

客戶涉及諾基亞、西門子、思科、華為、中興通訊、西門子、愛立信、索尼、夏普等眾多國內(nèi)外知名企業(yè)，其中華為、諾基亞一直為公司的前五大客戶。

通信方面

公司主要集中于5G無線接入網(wǎng)、承載網(wǎng)、核心網(wǎng)的PCB研發(fā)以及高性能計算器、高速交換機的PCB研發(fā)，前期投入研發(fā)的5G基站產(chǎn)品相應關鍵技術已成熟，已可實現(xiàn)批量交付。

公司的主要產(chǎn)品是企業(yè)通訊板和汽車板，2018年占收入比例分別為63.40%和23.32%。受益于昆山新廠產(chǎn)能利用率的攀升以及黃石廠的扭虧，2018年公司迎來了盈利釋放，公司收入54.97億元，同比增長18.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.70億，同比增長180.3%。

03

景旺電子

（603228）

景旺電子專注于印制電路板行業(yè)，主要從事印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務。公司主要產(chǎn)品種類包括雙面及多層剛性電路板、柔性電路板和金屬基電路板。公司的產(chǎn)品廣泛應用于通訊設備、計算機及網(wǎng)絡設備、消費電子、汽車電子、工業(yè)控制等行業(yè)，主要客戶包括冠捷、天馬、信利集團、亞旭、ICAPE、劍橋科技、中興、華為、霍尼韋爾、海拉、POWER-ONE、艾默生、羅技等國內(nèi)外知名企業(yè)。

公司RPCB+FPC雙輪驅(qū)動，是平臺化布局最顯著的內(nèi)資PCB供應商，新擴產(chǎn)能面向5G通信/終端+汽車電子市場。2019年5月，景旺電子富山FPC事業(yè)部月產(chǎn)量突破30000㎡。

硬板業(yè)務：2018年投產(chǎn)的江西二期項目實現(xiàn)了生產(chǎn)的全流程自動化及可靠性追蹤、中央系統(tǒng)實時檢測并調(diào)控的智能化功能，在效率、成本、可靠性追溯、交期等方面表現(xiàn)突出，已投產(chǎn)的三條產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡順利，汽車電子等需求回暖下硬板收入及毛利率有望恢復增長，全年盈利趨勢向好。公司具備通信基站天線PCB及高多層背板量產(chǎn)能力，5G消費電子終端及汽車電???子之外，受益5G通信基站建設需求起量，中長期成長潛力大。

通信方面

2018年度，公司在通訊設備領域的收入超過13億元，占總營收比例大概27%。公司積極配合通訊客戶進行5G相關產(chǎn)品的樣品、測試、批量化供應等工作，在5G基站的相關PCB產(chǎn)品的生產(chǎn)供應情況良好，產(chǎn)品質(zhì)量得到客戶的充分認可。

04

崇達技術

（002815）

崇達技術主營印制電路板PCB小批量板的生產(chǎn)和銷售，包括高端板和中低端板（8層以下），高端板覆蓋高多層板、HDI 板、特殊板（厚銅板、軟硬結合板、埋容板、立體板、鋁基板、高頻板）等。產(chǎn)品下游運用于通信設備、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、安防電子、航空航天等領域。

截至目前，崇達技術自主研發(fā)項目數(shù)量達150余項，申請專利突破1000余項，成為PCB行業(yè)的領先企業(yè)。2018年，崇達技術實現(xiàn)營收36.56億元，同比增長17.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.61億元，同比增長26.28%。

公司是中國500最具價值品牌企業(yè)、廣東制造業(yè)百強企業(yè)，“崇達”和“SUNTAK”為廣東省著名商標且“SUNTAK”被國家工商總局認定為馳名商標。根據(jù)Prismark的最新數(shù)據(jù)，公司在全球PCB百強企業(yè)排名第32位，比2017年前進了7位。

目前以華為為代表的中國通信設備商的核心主設備及模塊、傳輸設備用PCB供應鏈相對封閉，滬電股份、深南電路、生益電子三家占據(jù)過超過70%的份額，從前期認證到大批量供應可能需要1~2年時間，率先起跑的PCB企業(yè)已經(jīng)贏得了寶貴的發(fā)展時間。

高壁壘體現(xiàn)在技術壁壘，客戶認證壁壘和可靠性。高速多層板、高頻微波板、背板在國內(nèi)的量產(chǎn)度非常低，滬電股份與深南電路作為通信PCB龍頭地位顯著。嚴格的供應商資質(zhì)認證對新進入者形成了較高的市場進入壁壘，例如新進入華為體系需要經(jīng)過產(chǎn)品驗證、廠房審核、小批量試產(chǎn)、大批量試產(chǎn)等多個階段，這過程需要2~3年以上的積累。