智慧路燈和景觀照明等成為L(zhǎng)ED行業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)力

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，LED下游應(yīng)用端和配套領(lǐng)域共有29家A股上市企業(yè)披露半年報(bào)。約86%的企業(yè)盈利，55%的企業(yè)凈利潤(rùn)較去年同期有所增長(zhǎng)，38%的企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)均較去年同期增長(zhǎng)。其中，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)100%的共有6家企業(yè)，包括雷士照明、陽(yáng)光照明、光莆股份、金萊特、遠(yuǎn)方光電及茂碩電源。

上半年，貿(mào)易摩擦未得到緩解，全球經(jīng)濟(jì)不景氣，加上原材料成本上升及房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素的影響，LED下游應(yīng)用端和配套領(lǐng)域總體增速放緩。但相比上游芯片和中游封裝端，應(yīng)用端和配套領(lǐng)域上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，仍有不少企業(yè)曬出亮眼成績(jī)單。

事實(shí)上，LED行業(yè)一直處于激烈競(jìng)爭(zhēng)中，適者生存。經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，終端客戶要求趨于多樣化，廠商或轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)重心，或改變發(fā)展策略擴(kuò)大布局，或涉足新興市場(chǎng)，許多細(xì)分的和專業(yè)的應(yīng)用領(lǐng)域也隨著發(fā)展壯大。

照明應(yīng)用領(lǐng)域，歐普照明再次位列第一，其次是雷士照明和陽(yáng)光照明，三家企業(yè)凈利潤(rùn)都獲得增長(zhǎng)。其中，陽(yáng)光照明主要是人民幣貶值對(duì)其出口收入的美元結(jié)算價(jià)格帶來(lái)了有利影響，上半年毛利率達(dá)30.17%，同比上升8.86%。

歐普照明正在逐步轉(zhuǎn)型為照明系統(tǒng)及集成家居綜合解決方案服務(wù)商，未來(lái)將繼續(xù)加快智能照明建設(shè)。智慧城市領(lǐng)域，上半年，歐普聯(lián)合國(guó)內(nèi)5G運(yùn)營(yíng)商在蘇州、常州等地落地多個(gè)NB-IOT的路燈智能化項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了對(duì)每盞路燈的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)調(diào)光、故障報(bào)警、自動(dòng)派單、運(yùn)營(yíng)管理數(shù)字化等功能。

上半年，雷士照明的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度超三倍，對(duì)此，雷士照明在報(bào)告中提到，公司2018下半年新收購(gòu)的業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的毛利、改變產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及降低整體成本帶來(lái)了積極影響。

據(jù)了解，雷士自2018年以來(lái)就一直在努力轉(zhuǎn)型中，今年8月11日就宣布以55.6億元將中國(guó)區(qū)照明業(yè)務(wù)出售給KKR。

LEDinside認(rèn)為，雷士照明是中國(guó)照明行業(yè)的龍頭公司之一，能力與資源在中國(guó)市場(chǎng)不弱于歐普照明，并更早開(kāi)始國(guó)際化布局。目前，雷士已在歐洲、澳洲、中東、南美及東南亞建立國(guó)際銷售及分銷業(yè)務(wù)，另外還通過(guò)收購(gòu)怡達(dá)（香港）進(jìn)軍北美市場(chǎng)并增加海外銷售。最近，該公司還贏得東芝品牌在日本的零售業(yè)務(wù)的全面自主授權(quán)。未來(lái)，雷士計(jì)劃繼續(xù)發(fā)展其國(guó)際業(yè)務(wù)。

新興應(yīng)用、細(xì)分市場(chǎng)和專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，星宇股份、海洋王及太龍照明等業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)。

星宇股份所屬汽車零部件行業(yè)，報(bào)告期內(nèi)，公司車燈業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)收入增加，車燈產(chǎn)品銷量增加、利潤(rùn)增長(zhǎng)，因此公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升。半年報(bào)中，星宇股份也指出，目前車燈行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中度增加。

海洋王主攻特種照明領(lǐng)域，認(rèn)為產(chǎn)品差異化成為特殊環(huán)境照明行業(yè)的顯著特征。個(gè)性化的新產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)日益突出，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)不僅成為占有市場(chǎng)的有力武器，同時(shí)也是帶動(dòng)公司利潤(rùn)上升的關(guān)鍵因素。目前，該公司擁有200多種產(chǎn)品種類豐富的特殊環(huán)境照明設(shè)備體系。

此外，太龍照明上半年照明器具營(yíng)收為1.63億元，占公司總營(yíng)收的比重達(dá)71.13%。該公司重視商業(yè)照明整體解決方案配套產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和新型照明技術(shù)的研發(fā)，上半年共投入研發(fā)費(fèi)用1，319.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.44%。

據(jù)了解，高端商業(yè)照明的需求日益增高，商照產(chǎn)品逐漸往細(xì)化方向發(fā)展。

顯示屏領(lǐng)域，伴隨商用5G的發(fā)展、政策推動(dòng)以及消費(fèi)升級(jí)對(duì)高清顯示的需求，小間距市場(chǎng)集中度逐漸提高，持續(xù)拉動(dòng)LED顯示市場(chǎng)增長(zhǎng)。利亞德及洲明科技等顯示屏廠商業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)，市占率也不斷提高。

上半年，利亞德凈利潤(rùn)表現(xiàn)突出，在48家LED A股上市企業(yè)中，凈利潤(rùn)5.46億元僅次于三安光電。公司智能顯示營(yíng)收實(shí)現(xiàn)27.56億元，占比穩(wěn)定在三分之二。其中，小間距實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為15.37億元，同比增長(zhǎng)36.15%，占比進(jìn)一步提高。此外，其4合1系列的微間距產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入正式量產(chǎn)階段，已經(jīng)有項(xiàng)目應(yīng)用該技術(shù)，顯示效果目前得到了較好的反饋。

上半年，洲明科技LED顯示屏業(yè)務(wù)營(yíng)收為18.77億元，同比增長(zhǎng)15.23%，占總營(yíng)收的比重約為74%。Mini LED部分，洲明已實(shí)現(xiàn)了4K 162寸Mini LED產(chǎn)品的批量化生產(chǎn)，并在今年上半年完成Mini LED領(lǐng)域先進(jìn)的AM驅(qū)動(dòng)技術(shù)研發(fā)，可批量化實(shí)現(xiàn)尺寸小于50微米的Mini LED芯片的裝配。

除了小間距和Mini/Micro LED顯示應(yīng)用，隨著智慧城市建設(shè)和5G商用之潮起，加上相關(guān)國(guó)家政策陸續(xù)出臺(tái)，智慧路燈和景觀照明等成為L(zhǎng)ED行業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

洲明科技景觀照明業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營(yíng)收同比增長(zhǎng)82.51%。此外，該公司2015年開(kāi)啟智慧路燈的研發(fā)與應(yīng)用，目前已與全球知名通信設(shè)備商達(dá)成戰(zhàn)略合作，在多功能智慧燈桿上預(yù)留標(biāo)準(zhǔn)化的5G微基站接口，可搭載5G基站。

利亞德則表示，夜游經(jīng)濟(jì)提供大量的文旅新業(yè)態(tài)，文旅新業(yè)態(tài)逐步成為主流。

配套應(yīng)用領(lǐng)域，茂碩電源也表示，未來(lái)將以智慧家居照明及智慧城市建設(shè)為大背景，以5G技術(shù)、AI技術(shù)的突破與應(yīng)用為基礎(chǔ)，持續(xù)加大在智能產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)。

茂碩電源的LED電源板塊以大功率驅(qū)動(dòng)電源為主，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要涵蓋了工業(yè)照明、道路照明、景觀照明、軌道交通照明、顯示屏照明、植物照明等領(lǐng)域。該公司上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度達(dá)603.72%。

總體而言，雖然經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不友好，但是行業(yè)持續(xù)出現(xiàn)新風(fēng)口，有能力的廠商具備一定的隨機(jī)應(yīng)變能力，能夠把握時(shí)機(jī)切入新增長(zhǎng)點(diǎn)，認(rèn)為，各個(gè)領(lǐng)域下半年及未來(lái)的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)值得期待。
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