北汽新能源股價暴跌 轉(zhuǎn)型遭遇攔路虎

近期《召回近7萬輛汽車?北汽新能源品控遭質(zhì)疑》、《北汽新能源新車突然熄火發(fā)生事故，車主嚇得心臟病復(fù)發(fā)廠家置之不理》等文章在各大網(wǎng)站上流傳，引起了消費者對北汽新能源汽車品控的關(guān)注。

追溯到前段時間，北汽新能源汽車在上海證券交易所借殼SST前鋒以“北汽藍谷”名義A股上市后，兩次跌停臨時停牌，收盤前復(fù)盤再大跌，最終以暴跌36．88％，市值蒸發(fā)186億收盤。各方跡象預(yù)示，這個冬天北汽新能源過得有些艱難……

兩大外因致北汽新能源股價暴跌

北汽新能源汽車上市后股價暴跌、汽車品控又遭到消費者質(zhì)疑，北汽新能源動蕩不安的局面，引起了各大汽車媒體的熱議。那么，這個連續(xù)多年在國內(nèi)新能源汽車銷量中霸榜的車企為何突遭暴擊？

第一，不被資本看好，股民急于拋股。據(jù)悉，北汽新能源汽車借殼的SST前鋒兩年前就停牌了，而從停牌到現(xiàn)在，正是中國股市暴跌周期，前鋒老股民躲過了這波暴跌，所以套現(xiàn)欲望很強。復(fù)牌之后，一些老股民急于套現(xiàn)、拋售股票，而這時沒有機構(gòu)投資者愿意進來接盤，導(dǎo)致價格暴跌。

北汽新能源汽車新聞發(fā)言人連慶鋒在被采訪時也提到了這一點，他表示：“重組不同于IPO，IPO反應(yīng)的是企業(yè)真正的價值。兩年前SST前鋒就停牌了，它是個帶病的孩子，不是新生的，現(xiàn)在剛復(fù)牌，以前一些SST前鋒的老股民拋售了股票，這是一個正?，F(xiàn)象，股價大起大落也不是好事，會影響資本市場的判斷。”

第二，汽車市場遇冷。一方面，隨著新能源汽車補貼政策的調(diào)整，許多車企的利潤下滑嚴重。比亞迪預(yù)計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為3億～5億元，將下降70％～80％。比亞迪方面表示一切緣于補貼退坡影響，包括電動大巴和新能源乘用車在內(nèi)的新能源汽車業(yè)務(wù)的整體盈利較去年同期相比有較大幅度的下降。

據(jù)江淮汽車披露的2018年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年凈利潤為1．64億元，同比下降53％；扣非凈利潤為－4．36億元，同比下降326％。其中受新能源政策和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，主營業(yè)務(wù)收入較上年同期下降6．5％左右。

另一方面，因市場競爭加劇、原材料價格上漲等因素影響，許多車企的業(yè)績也不容樂觀。一汽表示，在2018年上半年，毛利率和經(jīng)營業(yè)績較上年同期有所減少，中報利潤預(yù)減比例最高達到70％，預(yù)告盈利僅2．7億元。海馬汽車上半年銷量暴跌42％，因銷量下降，海馬汽車上半年預(yù)計虧損2．4億元～3．2億元。

從整體上看，今年上半年，汽車市場萎靡。據(jù)全國乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，從月度走勢來看，除了1～2月春節(jié)因素以及去年同期較低基數(shù)市場實現(xiàn)高增長外，自3月份以來市場呈現(xiàn)較大幅度的負增長，6月份下滑幅度較大，創(chuàng)歷史新低。因此，新能源汽車行業(yè)也正在經(jīng)歷寒冬，很多資本并不看好新能源汽車行業(yè)，這么看來，北汽新能源汽車遭到資本冷眼也很正常。

暴跌程度高于同行背后：北汽新能源隱憂多

不過有趣的是，與眾多車企在今年上半年業(yè)績萎靡的情況相比，北汽集團在2018年上半年業(yè)績卻表現(xiàn)良好。在上半年經(jīng)營業(yè)績媒體溝通會上，北汽集團發(fā)布了上半年經(jīng)營業(yè)績：實現(xiàn)整車銷售120．3萬輛，同比增長7．6％。同時，效益指標再創(chuàng)新高，營業(yè)收入同比增長9．5％，利潤總額同比增長17．0％。

而且，北汽作為老牌車企，在2009年便創(chuàng)立了子公司北汽新能源汽車股份有限公司，并在新能源汽車領(lǐng)域方面表現(xiàn)不凡，已經(jīng)連續(xù)5年奪得國內(nèi)新能源汽車銷量冠軍。而且北汽集團在今年的7月31日宣布，將在北京地區(qū)全面停產(chǎn)其自主品牌的燃油車型?？梢姳逼瘓F向新能源汽車轉(zhuǎn)型的決心。

然而，北汽新能源汽車上市首日暴跌程度卻遠遠高于在不久前上市的新造車企業(yè)蔚來（蔚來上市當日下跌4．15％），為何一家有資歷、有技術(shù)的老牌車企遭受的損失卻比一家“白紙”般的新造車企業(yè)還要慘烈？其實，更多的原因是出在了北汽新能源汽車自身問題上。

其一，過于依賴補貼。北汽新能源汽車很多續(xù)航里程低的車型在獲得補貼之后售價大都在4到7萬元之間，價格非常優(yōu)惠，因此銷量非常好。尤其是EC180這款車型，去年補貼后售價僅為4．98萬元，成為業(yè)內(nèi)外調(diào)侃的“占號神器?！敝饕巧吓齐y致使人們?yōu)榱苏继柖ベ徺I，有的則是將其作為老年代步車，人們購買北汽新能源的出發(fā)點并非是看中了其質(zhì)量、性能等。如此，隨著新能源退坡以及到2020年新能源汽車補貼全部退出之后，北汽新能源汽車價格將上漲，屆時銷量將會一去不復(fù)返。

其二，產(chǎn)品布局低端化、區(qū)域布局不均衡。北汽新能源汽車主要銷量來源于低端產(chǎn)品，據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計，今年前8個月，北汽新能源銷量為7．6萬輛，其中低端的EC系列銷量為4．34萬輛，占比接近60％。這種低端布局存在很大隱患，一旦市場變化來不及轉(zhuǎn)變，企業(yè)將會被置入危險境地。此外，在區(qū)域布局上，差距很大，據(jù)統(tǒng)計，北汽新能源汽車2017年在北京占30％的市場份額，而在廣東和上海只能占到7％和2％。北汽新能源汽車仍過度沉溺于北京的“溫室”，沒花太多心思打入其他地區(qū)的市場。

其三，盈利能力下降。北汽新能源此前多年連續(xù)虧損，2016年剛剛盈利1．08億元，2017年盈利僅5800萬元，未能滿足證監(jiān)會對A股上市公司連續(xù)3年盈利的要求，猴急上市的北汽新能源選擇借殼重組上市，渴望獲得融資，但資本家不是慈善家，在北汽新能源汽車盈利下降的發(fā)展趨勢下，上市當天并未能獲得資本家青睞。

外因內(nèi)因多重打擊之下，注定了北汽新能源上市以后就必須負重前行，那么北汽新能源汽車如何走出困境呢？

前途未卜，北汽新能源汽車如何負重前行？

北汽新能源汽車從轉(zhuǎn)型之后在業(yè)績經(jīng)歷了“過山車”式的發(fā)展趨勢，好不容易“借殼”上市，卻出乎所料，不被認可，外界很多人為其未來發(fā)展捏了一把冷汗，北汽新能源汽車前途未卜。這主要歸咎于北汽新能源汽車在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題較多，只有解決了自身詬病，提升自我，才能被外界所認可。

首先，提高產(chǎn)品競爭力。北汽新能源汽車過于單一的產(chǎn)品競爭力，是其比較致命的弱點。牛根生曾說過，如果缺乏必要的競爭壁壘，“先驅(qū)”變“先烈”，也是極有可能的事情。所以，北汽新能源汽車在保持住單一產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的同時，也需要通過全面提高各個產(chǎn)品的競爭力來實現(xiàn)均衡發(fā)展。這樣有利于形成自己的競爭壁壘，才能在激烈的市場競爭中，不被人所魚肉。

其次，加大高端市場布局。北汽新能源汽車在高端市場上雖有所涉獵，但其高端產(chǎn)品的競爭力并不突出。如今，隨著消費開始進入大升級階段，中低端市場的“風光”將不再，高端市場將會迎來發(fā)展的春天。所以，北汽新能源汽車要加大在高端市場的布局，把高成本低利潤反比的發(fā)展趨勢扭轉(zhuǎn)為高成本高利潤正比的發(fā)展趨勢，增加企業(yè)盈利能力。

最后，尋求技術(shù)合作，提高技術(shù)研發(fā)能力。北汽新能源汽車如若固步自封、閉關(guān)鎖“門”，僅靠自身的力量進行技術(shù)研發(fā)，所投入的成本、精力、時間會很多，技術(shù)研發(fā)的過程也很漫長，企業(yè)的發(fā)展也會很慢。所以，北汽新能源汽車應(yīng)該要與同行多溝通交流，積極尋求技術(shù)合作，一方面，可以取其之長，補己之短，才能快速提高技術(shù)研發(fā)能力；另一方面還能以己之長，賦予合作伙伴，實現(xiàn)資源共享，共同進步，營造良好的市場環(huán)境。

在戰(zhàn)略合作這方面，已經(jīng)有企業(yè)達成共識。據(jù)悉，吉利和寶馬已簽訂合作協(xié)議，雙方將加強在電動車技術(shù)和在中國新能源車推廣等方面的合作。所以，筆者相信，戰(zhàn)略合作將成為未來新能源汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，將會促進行業(yè)進行整合。

總的來說，北汽新能源汽車上市暴跌遭遇市場的冷眼看待，這只是一時的，北汽新能源汽車前路漫漫，只有越過荊棘、尋求品牌向上，在負重中前行，北汽新能源汽車才能打出漂亮的“翻身仗”，市場自然就會有所改觀。