第一季度顯示器面板出貨量同比下降7．7％，BOE首次超越LGD位列第一

2020年，新冠肺炎疫情肆虐全球，世界經(jīng)濟(jì)陷入停擺。顯示器制造業(yè)集中在中國(guó)大陸地區(qū)，一季度正面臨國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)期，線下門店關(guān)閉，制造業(yè)復(fù)工時(shí)間延遲，物流運(yùn)輸受阻，缺工少料等問題突出，導(dǎo)致顯示器市場(chǎng)面臨供給需求雙重沖擊。

需求方面來看，一二月份受疫情影響，中國(guó)區(qū)需求明顯下滑，三月份開始，疫情開始在海外蔓延，基于居家辦公的商用需求開始增加，但一季度顯示器整體需求仍面臨同比較大幅度下滑；供應(yīng)方面，整機(jī)代工及面板制造均有較大影響，一二月份顯示器面板出貨遭遇下跌，同比下滑14．1％，三月份需求及復(fù)工開始逐步恢復(fù)，顯示器面板出貨同比增加3．5％。

根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）數(shù)據(jù)顯示，第一季度顯示器面板出貨量3140萬片，同比下降7．7％，顯示器出貨面積為500萬平方米，同比下滑3．8％。從出貨量來看，京東方（BOE）位列第一；出貨面積方面，BOE首次超越LGD位列第一。

2020Q1全球液晶顯示器面板出貨排名（單位：百萬片／百萬平方米）

京東方（BOE）出貨數(shù)量870萬片，同比逆勢(shì)增加13％。京東方顯示器整體生產(chǎn)制造在大陸，生產(chǎn)復(fù)工時(shí)間較早，因此可以較為靈活積極應(yīng)對(duì)疫情影響。疫情影響下，一季度商市場(chǎng)需求下滑明顯，需求集中在主流尺寸23．8英寸、27英寸等，其23．8英寸及27英寸出貨占比達(dá)到51％，同比增加12個(gè)百分點(diǎn)。另外側(cè)重在IPS技術(shù)等利潤(rùn)較好產(chǎn)品，IPS技術(shù)出貨占比達(dá)到75％，其中IPS電競(jìng)也穩(wěn)定起量。

LG顯示（LGD）出貨數(shù)量690萬片，同比下滑11％。其前端Cell在韓國(guó)生產(chǎn)，后端模組在南京生產(chǎn)，一定程度上受到運(yùn)輸影響，另外基本為模組出貨，其中大部分為窄邊框產(chǎn)品，較為依賴人力，材料短缺也較為明顯，因此整體受影響較為嚴(yán)重。策略上優(yōu)先確保23．8英寸、27英寸出貨，其他尺寸上受影響較大，特別是21．5英寸、23英寸，同比下滑幅度超過20％。

友達(dá)（AUO）出貨數(shù)量490萬片，同比下滑23％。臺(tái)灣面板廠模組后端也在中國(guó)大陸，受運(yùn)輸及大陸復(fù)工政策影響明顯。友達(dá)主要尺寸27英寸，24英寸及21．5英寸同比均有較大幅度下滑，在細(xì)分市場(chǎng)如IPS、高分、電競(jìng)等出貨表現(xiàn)上也不盡人意。

三星顯示（SDC）出貨數(shù)量為400萬片，同比逆勢(shì)增長(zhǎng)18％，環(huán)比小幅下滑3％。三星出貨首次超越群創(chuàng)，位列第四，面積上微幅超越友達(dá)位列第三。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，27英寸、23．8英寸、31．5英寸及34英寸同比均有較大幅度成長(zhǎng)，細(xì)分市場(chǎng)也表現(xiàn)良好，高分辨率、電競(jìng)、曲面及寬屏同比均有大幅度增加。

群創(chuàng)（Innolux）出貨數(shù)量390萬片，同比大幅下滑36％，為受疫情影響最大的面板廠商。其21．5英寸、19．5英寸及23．6英寸分別下滑四成左右，23．8英寸則逆勢(shì)增長(zhǎng)58％，得益于23．8英寸需求的增加，以及其7．5代線IPS產(chǎn)能建置的完成。

中電熊貓（CEC－Panda）出貨數(shù)量為210萬片，同比下滑14％。27英寸則逆勢(shì)同比增加二成左右，23．8英寸小幅下滑，低端 18．5及21．5英寸同比較大幅度下滑。

TCL華星（CSOT）出貨數(shù)量為90萬片，同比出貨大幅度增加。尺寸結(jié)構(gòu)中主要為套切的21．5英寸為主，27英寸及31．5英寸同比有較大幅度成長(zhǎng)。但品牌客戶基礎(chǔ)較為匱乏，需要不斷豐富產(chǎn)品線及積累更多客戶。

平均尺寸持續(xù)增長(zhǎng)

一季度顯示器面板平均尺寸為24．0英寸，同比增加0．7英寸，環(huán)比增加0．2英寸。疫情影響下，商用市場(chǎng)需求下滑，導(dǎo)致小尺寸段需求萎縮，另外居家辦公及網(wǎng)課等新增需求以23．8英寸、27英寸為主；同時(shí)，在材料，產(chǎn)能資源受限下，面板廠策略上會(huì)生產(chǎn)利潤(rùn)較好的中大尺寸。因此，23．8，27英寸出貨的大幅增加市占率分別達(dá)到31％及16％。超寬屏顯示在辦公、電競(jìng)需求的拉動(dòng)下，環(huán)比占比也有小幅提升，對(duì)平均尺寸也有拉動(dòng)左右。但是疫情導(dǎo)致線下網(wǎng)咖市場(chǎng)影響嚴(yán)重，31．5英寸占比環(huán)比小幅下滑，對(duì)大尺寸化趨勢(shì)有一定抑制。二季度，海外市場(chǎng)需求旺盛，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)及網(wǎng)咖逐步復(fù)蘇，大尺寸化進(jìn)度還將保持。

2018Q4～2020Q2全球液晶顯示器面板出貨平均尺寸（單位：Inch）

SDC將于年底關(guān)閉韓國(guó)LCD產(chǎn)線

三星顯示（SDC）將于2020年底停止韓國(guó)本土的LCD工廠生產(chǎn)和供應(yīng)。SDC 的顯示器產(chǎn)品出貨中50％以上為VA曲面產(chǎn)品，因此，其減少供應(yīng)后其他VA曲面供應(yīng)商友達(dá)、TCL華星將會(huì)從中獲益，目前這兩家也在加速新品特別是1000r曲率的開發(fā)，但在產(chǎn)品選擇上將無法完全匹配SDC現(xiàn)有全部產(chǎn)品，因此會(huì)有小部分產(chǎn)品供應(yīng)在明年受到影響；LG顯示、京東方為主要的IPS面板供應(yīng)商，預(yù)期會(huì)接棒其PLS面板客戶，PLS產(chǎn)品影響相對(duì)曲面產(chǎn)品較小。除此以外，惠科在重慶、滁州及長(zhǎng)沙的G8．6代線均有VA線體，作為新加入的顯示器面板供應(yīng)商來說，也是一個(gè)機(jī)遇。

二季度：居家辦公及網(wǎng)課持續(xù)拉動(dòng)

進(jìn)入二季度，需求方面，疫情仍在海外擴(kuò)散，海外國(guó)家相繼推行限制社交，居家辦公及上課政策，帶來了短期內(nèi)商用辦公機(jī)型的需求明顯增長(zhǎng)，因此主力品牌對(duì)二季度的出貨計(jì)劃都很積極；供應(yīng)方面，顯示器代工廠及面板廠商基本恢復(fù)生產(chǎn)及供應(yīng)能力，加上部分一季度訂單遞延的影響，因此預(yù)計(jì)二季度顯示器面板出貨有較大幅度提升。群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)計(jì)，二季度顯示器面板出貨數(shù)量3840萬片，同比增加8．6％。

2018Q4～2020Q2全球液晶顯示器面板出貨量及YoY（單位：百萬片， ％）

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