軟銀孫正義 獨(dú)具慧眼的精準(zhǔn)投資學(xué)

18 日，日本軟銀 （SoftBank） 與英國(guó)半導(dǎo)體芯片制造商 ARM 共同宣布，雙方已達(dá)成協(xié)議，SoftBank 將以每股 17 英鎊，較目前股價(jià)溢價(jià) 43% ，合計(jì)共 243 億英鎊 的金額收購(gòu) ARM，交易金額之大，引發(fā)市場(chǎng)的嘩然。

事實(shí)上，軟銀董事長(zhǎng)孫正義對(duì)于投資精準(zhǔn)著名。近十年來(lái)大大小小參與過(guò) 140 件交易案，共砸下 820 億美金的金額投資，大多獲利退場(chǎng)。就以此之前，SoftBank 出售部分其持有的阿里巴巴股份獲利 100 億美元，并將芬蘭游戲開發(fā)商 Supercell 的股份全部轉(zhuǎn)賣給了騰訊，現(xiàn)在看來(lái)，除了是為了并購(gòu)居在籌措資金之外，也是看好時(shí)機(jī)獲利了結(jié)。

雖然，孫正義過(guò)去的投資史，也曾經(jīng)碰觸過(guò)地雷，包括收購(gòu)美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商 Sprint Corp 后債務(wù)激增的事實(shí)。不過(guò)，瑕不掩瑜，帶領(lǐng)著 SoftBank 集團(tuán)的孫正義，可說(shuō)是近來(lái)市場(chǎng)上最成功的投資者之一。

投資雅虎 上市當(dāng)日就賺 3 億美元

1995 年 11 月，孫正義慧眼識(shí)英雄，向當(dāng)時(shí)還在車庫(kù)發(fā)展之中的 Yahoo 投入了 200 萬(wàn)美元。隔年 3 月，在 Yahoo 剛剛搬出車庫(kù)不久，SoftBank 又挹注了1億美元的資金，同時(shí)擁有了 Yahoo 的 33% 股權(quán)。

就在 SoftBank 挹注資金兩個(gè)月后，Yahoo 在美國(guó)上市，孫正義僅出售其持有 2% 的 Yahoo股份，就套現(xiàn)超過(guò) 4 億美元，凈賺超過(guò) 3 億美元以上。即便，現(xiàn)在 Yahoo 江河日下，不再如同剛上市時(shí)的威風(fēng)，市值也大幅縮水， SoftBank所持有的股票也遭受了巨大的帳面損失。

但是，SoftBank 早就已經(jīng)把投資的錢賺回，剩下股權(quán)即使再不值錢，也還都是賺的。何況，近期 Yahoo 還在與許多公司商討出售專利與房地產(chǎn)的事情，這也將使 SoftBank 持有的股權(quán)有機(jī)會(huì)咸魚翻身。

4,000 萬(wàn)美元投盛大 狂賺 5 億美元全身而退

2003 年 4 月，SoftBank 旗下的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金，在中國(guó)盛大網(wǎng)絡(luò)（SNDA）最困難的時(shí)候投資 4,000 萬(wàn)美元，并得到了盛大 21% 的股份。而就在 18 個(gè)月后的 2004 年 6 月，盛大網(wǎng)絡(luò)在美國(guó)納斯達(dá)克上市。上市后 8 個(gè)月，SoftBank 亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金在高價(jià)時(shí)出售盛大股份，成功獲利 5.6 億美元。

投資阿里巴巴 2,000 萬(wàn)美元 14 年變成 580 億美元

談到孫正義及 SoftBank 最劃算的投資，就不得不提到阿里巴巴。因?yàn)椴痪们埃?SoftBank 為了籌措收購(gòu) ARM 的資金而拋售阿里巴巴 5% 的股權(quán)，最后獲利 100 億美元就知道這為什么稱作是最劃算的投資了。

2000 年，阿里巴巴仍是中國(guó)的一家小型電子商務(wù)公司。當(dāng)時(shí)，創(chuàng)辦人馬云在北京與孫正義商談了 6 分鐘之后，孫正義就決定投資阿里巴巴 4,000 萬(wàn)美元。雖然最后阿里巴巴只獲得 SoftBank 的 2,000 萬(wàn)美元投資，并且給予了 SoftBank 34.4% 的股份。不過(guò)，這些股權(quán)，在 14 年后在阿里巴巴于美國(guó)紐約證券交易所上市時(shí)，市值已經(jīng)高達(dá) 580 億美元，足足膨脹了 2,900 倍，使得孫正義一夕之間成為了當(dāng)時(shí)的日本首富。

做個(gè)比較，波克夏·海瑟威 （Berkshire Hathaway） 控股的最大股東股神巴菲特 （Warren Edward Buffett） ，從 14 歲開始投資，到 83 歲的中間70年時(shí)間，個(gè)人財(cái)富才超過(guò) 580 億美元，而孫正義只是投資阿里巴巴 14 年時(shí)間，就達(dá)到了 580 億美元的金額，這不得不讓大家佩服孫正義的眼光。

投資 Supercell 轉(zhuǎn)手騰訊 獲利超過(guò) 36 億美元

SoftBank 在 2013 年攜手子公司共同投入約 15 億美元，收購(gòu)了開發(fā) 《部落沖突》 的芬蘭游戲開發(fā)商 Supercell 的 51% 股權(quán)，隨后又將持股比例增加到 73%。不過(guò)， SoftBank 并未公布增加 22% 的股份所支付的資金有多少。

2016 年 6 月，就在 SoftBank 在出售資產(chǎn)籌集收購(gòu) ARM 資金時(shí)，中國(guó)騰訊同意以 86 億美元收購(gòu) Supercell 84.3% 的股份，其中包括軟銀聯(lián)屬公司所持 73% 股份，以及若干 Supercell 員工、股東、及若干前員工股東，總計(jì) 11.3% 的持股，換算 1% 的股權(quán)收購(gòu)價(jià)超過(guò) 1 億美元。

因此，縱使 SoftBank 從未透露增持 22% 的股份所付出的代價(jià)。但是， 當(dāng)初以 15 億美元收購(gòu) Supercell 的 51% 股份，現(xiàn)在出售的價(jià)格卻高達(dá) 51 億美元，三年間獲利 36 億美元，這收購(gòu)真的可說(shuō)是太值得了。

最后，回顧一下看看孫正義的投資，似乎真的是秒殺了硅谷及華爾街那些個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資人。而且，也不得不佩服孫正義對(duì)投資的獨(dú)具慧眼，能在目標(biāo)公司需要資金時(shí)，以相當(dāng)數(shù)量的資金獲得大多數(shù)的股份，然后運(yùn)作在紐約證券交易所上市，并在合適的時(shí)機(jī)出售持有的股份，或是收購(gòu)之后高價(jià)轉(zhuǎn)手。

不過(guò)，無(wú)論收購(gòu)、還是投資，也不管是上市、還是高價(jià)轉(zhuǎn)手，孫正義總是最大的獲利者。因此，不久前，孫正義對(duì)外宣布還要再工作 5 到 10 年，并將投資目光轉(zhuǎn)向印度?；蛟S市場(chǎng)都在期待著，當(dāng)他真的宣布退休前，應(yīng)該還會(huì)有更多令然驚訝的投資出現(xiàn)吧！