詳細(xì)解讀諾基亞收購(gòu)阿爾卡特：巨人再起？

　　還記得2013年當(dāng)諾基亞宣布出售其手機(jī)業(yè)務(wù)的時(shí)候，大家都唏噓不已地感嘆諾基亞這個(gè)巨人怎么混成了這般模樣。然而壯士斷腕，不傷本體也！諾基亞仍然保留了還能繼續(xù)賺錢(qián)的地圖業(yè)務(wù)和電信設(shè)備業(yè)務(wù)。

　　而就在北京時(shí)間4月15日下午，諾基亞和阿爾卡特-朗訊發(fā)布了一項(xiàng)聯(lián)合聲明，稱(chēng)諾基亞正式宣布收購(gòu)阿爾卡特-朗訊公司（Alcatel-Lucent），收購(gòu)金額將達(dá)到166億美元，而這項(xiàng)合作也已得到了法國(guó)政府的支持，如果進(jìn)展順利，全部的收購(gòu)工作將于明年上半年完成。

　　此外，諾基亞與阿爾卡特合并后，將繼續(xù)使用諾基亞商標(biāo)，但是仍將保留阿朗貝爾實(shí)驗(yàn)室從事旗下研發(fā)工作。

　　事實(shí)上，關(guān)于這兩家公司的合并傳言由來(lái)已久，所以這兩家總部都位于歐洲的電信設(shè)備供應(yīng)商之間的聯(lián)合也并不是一件完全意料之外的事。

　　如果這項(xiàng)交易達(dá)成，將使得合并之后新諾基亞具備和華為、愛(ài)立信一較高下的實(shí)力。

　　合并將在壓力之下完成

　　上月末，華為發(fā)布了2014年年報(bào)。在這份亮眼的成績(jī)單中，我們看到華為已經(jīng)在全球電信設(shè)備的市場(chǎng)爭(zhēng)奪中超越了愛(ài)立信，坐上了頭把交椅；而這一成績(jī)的實(shí)現(xiàn)還是在華為在北美市場(chǎng)遭受政策彈壓的情況下實(shí)現(xiàn)的。不得不說(shuō)，華為的強(qiáng)勢(shì)崛起給僅有的幾家主要電信設(shè)備制造商帶來(lái)了巨大的壓力。

　　但據(jù)研究機(jī)構(gòu)Bernstein Research稱(chēng)，以全球無(wú)線市場(chǎng)考量，合并后的諾基亞公司將會(huì)占據(jù)35%的市場(chǎng)份額，位列該市場(chǎng)第二位；而相對(duì)的行業(yè)老大愛(ài)立信則占據(jù)了40%的份額，另外華為以20%的市場(chǎng)占有率緊隨其后。

　　全球電信設(shè)備市場(chǎng)正在走向飽和，增長(zhǎng)空間已經(jīng)非常有限。在美國(guó)，阿爾卡特是移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商AT&T 4G無(wú)線設(shè)備的主要供應(yīng)商，但AT&T的網(wǎng)絡(luò)開(kāi)支正在下滑。歐洲的4G網(wǎng)絡(luò)部署也趨于穩(wěn)定。

　　這兩家公司合并之后可以精簡(jiǎn)職能相同的部門(mén)，從而達(dá)到降低成本的目的。

　　為什么是它們

　　現(xiàn)在全球電信設(shè)備供應(yīng)商比起以前早已經(jīng)精簡(jiǎn)了不少，剩下具有明顯市場(chǎng)份額的就只剩下愛(ài)立信、華為、中興、諾基亞和阿爾卡特-朗訊五家。愛(ài)立信現(xiàn)在已經(jīng)在接受反壟斷調(diào)查，顯然不會(huì)動(dòng)收購(gòu)的心思；而華為和中興作為有中國(guó)背景的供應(yīng)商，海外并購(gòu)實(shí)際上受到了很多限制。剩下最弱的兩個(gè)就只有諾基亞和阿朗，所以從某種程度上說(shuō)，并購(gòu)只能在這兩家公司之間發(fā)生。

　　而諾基亞也有足夠的理由收購(gòu)阿爾卡特。隨著5G技術(shù)的臨近和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，對(duì)云計(jì)算等大數(shù)據(jù)流的設(shè)備的需求也在與日俱增。僅Netflix一家就占據(jù)了全美35%的數(shù)據(jù)流量。而諾基亞卻在這一市場(chǎng)基本上沒(méi)有建樹(shù)，阿爾卡特卻占據(jù)了這一市場(chǎng)20%的市場(chǎng)份額；2014年第四季度，阿爾卡特IP路由部門(mén)的總銷(xiāo)售額占到了阿爾卡特總銷(xiāo)售的37%。

　　所以諾基亞的這一次并購(gòu)也極大地填補(bǔ)了其相關(guān)業(yè)務(wù)的空缺，為在這一顯然將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展鋪平了道路。

　　變得更大不一定變得更強(qiáng)

　　阿爾卡特-朗訊和諾基亞西門(mén)子都是在十年前的電信市場(chǎng)并購(gòu)浪潮中產(chǎn)生的復(fù)合體，但十年以來(lái)，這兩家合并而來(lái)的公司卻并沒(méi)有因此變得更強(qiáng)。在他們忙著業(yè)務(wù)整合的空檔，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻趁勢(shì)進(jìn)攻，讓他們丟掉了部分市場(chǎng)份額，公司市值也遭受了損失。

　　Clairinvest的基金經(jīng)理Ion-Marc Valahu也對(duì)這項(xiàng)交易的價(jià)值產(chǎn)生了懷疑：“他們可能說(shuō)可以削減一些成本，但只是把一家較弱企業(yè)與另一家較弱企業(yè)合在一起，并不一定就能成為較強(qiáng)的企業(yè)。”

　　所以這家合并之后可以稱(chēng)為“諾基亞-西門(mén)子-阿爾卡特-朗訊”的聯(lián)合企業(yè)也可能繼續(xù)前十年的發(fā)展歷程，遭受市場(chǎng)逐漸萎縮的厄運(yùn)。而鑒于這一市場(chǎng)將只剩下四個(gè)寡頭，接下來(lái)能維持這一格局的就只有行政手段了，但在全球市場(chǎng)上，經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用總是大于行政手段的影響。所以這兩家公司的未來(lái)發(fā)展還需要他們更多的考量。

　　給市場(chǎng)帶來(lái)的影響

　　分析人士表示，盡管電信設(shè)備市場(chǎng)高度集中，但供應(yīng)商最近一直無(wú)法對(duì)定價(jià)權(quán)施加影響。如果諾基亞與阿爾卡特合并，可能產(chǎn)生一個(gè)與行業(yè)領(lǐng)跑者愛(ài)立信和華為規(guī)模相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，由于這三家公司會(huì)彼此爭(zhēng)奪客戶，可能會(huì)因此壓低價(jià)格。

　　美國(guó)運(yùn)營(yíng)商就對(duì)諾基亞和阿爾卡特朗訊的合并表示了支持。一位美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的高管稱(chēng)，更少的供應(yīng)商可以簡(jiǎn)化技術(shù)路線圖，從而使問(wèn)題變得更加簡(jiǎn)單，同時(shí)給予合并后的公司更強(qiáng)的資金實(shí)力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。

　　當(dāng)然更低的價(jià)格也可能給小型的設(shè)備生產(chǎn)商帶來(lái)生存壓力，導(dǎo)致市場(chǎng)寡頭化更加嚴(yán)重；而更少的設(shè)備供應(yīng)商卻也意味著更簡(jiǎn)單的技術(shù)路線，這對(duì)未來(lái)萬(wàn)物聯(lián)網(wǎng)的實(shí)現(xiàn)是一大福音。

　　后記

　　諾基亞對(duì)阿爾卡特的這次并購(gòu)其實(shí)并不能給這一個(gè)漸進(jìn)穩(wěn)定的市場(chǎng)帶來(lái)本質(zhì)上的改變，甚至?xí)屵@一市場(chǎng)變得更加穩(wěn)定，事實(shí)上我們可以預(yù)見(jiàn)今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)電信設(shè)備主要供應(yīng)商都不會(huì)再起并購(gòu)。

　　所以經(jīng)過(guò)這一次大動(dòng)作之后，諾基亞是將咸魚(yú)翻身，還是萬(wàn)劫不復(fù)，還有待時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。