看蘋果如何應(yīng)對(duì)3季度銷量持續(xù)下滑，態(tài)度很重要

　　對(duì)于抱持看衰蘋果（Apple）論的觀察家來說，甫于美股26日盤后公布的蘋果2016會(huì)計(jì)年度第3季（4~6月）財(cái)報(bào)結(jié)果，似乎發(fā)布了更讓他們確信蘋果已經(jīng)走下坡的數(shù)據(jù)顯示：蘋果第3季營(yíng)收423.58億美元，再度下滑，年減15%。可別忘了，4月下旬公布蘋果會(huì)計(jì)年度第2季（1~3月）營(yíng)收505.57億美元、年減13%時(shí)，業(yè)已經(jīng)歷過蘋果營(yíng)收不增反跌的第一次洗禮。

　　蘋果看衰論不絕于耳　惟Cook卻非常樂觀？

　　而這一次連續(xù)2季營(yíng)收下滑，更糟的是還有后話，蘋果估計(jì)第4季（7~9月）營(yíng)收高標(biāo)約在475億美元左右，而相較于2015年同期的515億美元營(yíng)收數(shù)據(jù)，這意味著，蘋果已經(jīng)公開暗示了該公司今年?duì)I收連續(xù)3季下滑的命運(yùn)。這豈不正好坐實(shí)了蘋果看衰論的主張？

　　再從蘋果主力產(chǎn)品iPhone的銷售情況來看，貢獻(xiàn)該公司營(yíng)收進(jìn)帳大約60%的蘋果手機(jī)，第3季度賣出4，040萬支，銷量也連續(xù)2季衰退，分別年減16%與15%，若以2015會(huì)計(jì)年度iPhone銷量2.32億支的規(guī)模來看，倘若蘋果第4季iPhone銷量無法突破6，600萬支，恐怕將出現(xiàn)iPhone銷量年度衰退的窘境，然以蘋果會(huì)計(jì)年度第4季、也就是7~9月的新機(jī)上市前，蘋果想要“六六大順”，怕是難上難？

　　然而，何以蘋果26日盤后股價(jià)在財(cái)報(bào)公布后大漲超過6%，一掃連續(xù)下跌好幾個(gè)月以來的陰霾？更重要的是，為何蘋果執(zhí)行長(zhǎng)Tim Cook會(huì)在財(cái)報(bào)法說會(huì)上釋出對(duì)于業(yè)務(wù)前景“非常樂觀”（very optimistic about the future）的訊息？

　　要知道，一家年?duì)I收超過2，000億美元規(guī)模的上市公司執(zhí)行長(zhǎng)，在法說會(huì)上的一言一移動(dòng)輒受到投資人檢驗(yàn)與批判，要是隨口說一句非常樂觀的評(píng)論，卻與事實(shí)不符的話，投資人隨時(shí)可以把Cook告上法庭的。那么，Cook的樂觀從何而來？

　　Cook對(duì)大陸市場(chǎng)動(dòng)能仍具信心　深耕印度把餅做大

　　先來檢視蘋果這次最讓人憂心忡忡的大中華地區(qū)業(yè)績(jī)表現(xiàn)好了。水能載舟、亦能覆舟，大中華地區(qū)營(yíng)收連續(xù)2季下滑，分別年減26%與33%，可說是蘋果整體營(yíng)收走跌的主因，但增長(zhǎng)率很容易被高基期模糊焦點(diǎn)。而除了增長(zhǎng)率，如果看看蘋果在大中華地區(qū)前3季的營(yíng)收合計(jì)將近400億美元的規(guī)模，相較2014年同期大增50%有余。

　　再看看第3季大中華地區(qū)的iPhone達(dá)到庫存去化最高水準(zhǔn)，若加上光是大陸一地，iPhone的安裝基礎(chǔ)便年增高達(dá)34%的水準(zhǔn)，而且蘋果iPhone還在大陸市場(chǎng)吸引了相當(dāng)數(shù)量的智能型手機(jī)首購族，以及從Android陣營(yíng)跳槽而來的換機(jī)族，便可知道何以Cook對(duì)于此地的市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能依然充滿信心。

　　至于Cook特意于日前走訪的印度市場(chǎng)呢？根據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)Counterpoint的統(tǒng)計(jì)，印度近來已經(jīng)取代美國(guó)，躍居為僅次于大陸的全球第2大智能型手機(jī)市場(chǎng)，而另一市調(diào)機(jī)構(gòu)Canalys更表示，蘋果可說是印度市場(chǎng)上業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)第二高的手機(jī)業(yè)者。尤其是價(jià)位高于300美元的手機(jī)當(dāng)中，蘋果的市占率已經(jīng)從2015年第1季的11%躍升到2016年同期的29%，硬是侵蝕三星電子（Samsung Electronics）的市占率，從66%拉低到41%。

　　相較于IDC日前下修2016年全球智能型手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)率到3.2%的預(yù)估，且包括美國(guó)、西歐和大陸市場(chǎng)在內(nèi)，僅有1~3%的出貨增長(zhǎng)幅度，蘋果iPhone在印度市場(chǎng)連續(xù)2季出貨大增56%和51%，便成了爆炸性增長(zhǎng)動(dòng)能之所寄。蘋果又該怎么耕耘這個(gè)潛力無窮的市場(chǎng)呢？

　　印度市場(chǎng)對(duì)于4G LTE網(wǎng)路的采用，可說是蘋果未來在印度市場(chǎng)iPhone銷售的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，印度的網(wǎng)路滲透率估計(jì)將從2015年的19%增長(zhǎng)到2019年時(shí)的44%，事實(shí)上，觀察Cook先前走訪印度時(shí)，與多位電信業(yè)高層接觸的舉動(dòng)，不僅是為iPhone開路，據(jù)悉也有意積極推動(dòng)印度4G LTE網(wǎng)路的進(jìn)程。

　　誠(chéng)然，相較于大陸人均收入約為8，000美元左右，如今的印度人均收入僅只有1，800美元之譜，蘋果雖然需要在印度市場(chǎng)增加滲透率，以彌補(bǔ)大陸市場(chǎng)的銷售下滑，但相較于過去幾年大陸市場(chǎng)成為蘋果營(yíng)收支柱的情況相比，iPhone如今在印度市場(chǎng)仍被視為是一種尋常百姓買不起的利基型產(chǎn)品，蘋果在印度市場(chǎng)采取的是深耕策略。

　　日前Cook上新德里電視臺(tái)專訪的談話，可以看出蘋果小心翼翼經(jīng)營(yíng)印度這個(gè)風(fēng)土人情截然不同的潛力“市場(chǎng)”，訴諸于在印度設(shè)立研發(fā)中心等投資，避口不提創(chuàng)收、市場(chǎng)等令印度人反感的字眼。

　　iPhone奇跡或難再現(xiàn)　蘋果創(chuàng)收管道多元化

　　誠(chéng)然，iPhone的銷售下滑的確沖擊到了蘋果連續(xù)2季的營(yíng)收下滑，估計(jì)也難逃連3季下滑命運(yùn)，但盡管iPhone可說是蘋果的旗艦型產(chǎn)品，事實(shí)上，蘋果的服務(wù)部門如今已經(jīng)成為全公司營(yíng)收第二大的業(yè)務(wù)。包括iTunes、App Store、Apple Pay、iCloud、Apple Care等業(yè)務(wù)在內(nèi)的蘋果服務(wù)部門，營(yíng)收占比約為14% ，已經(jīng)比前一季增加了2個(gè)百分點(diǎn)，值得注意的是，服務(wù)部門的貢獻(xiàn)度雖然仍低，但近來增長(zhǎng)速度飛快，近3季的營(yíng)收年增率分別達(dá)到26%、20%與19%，以近4季估算年度營(yíng)收大約230億美元規(guī)模來看，估計(jì)可以上看財(cái)星排行榜前100大公司之列。

　　相較于看衰論者認(rèn)為蘋果缺乏創(chuàng)新的批評(píng)，Cook此番在法說會(huì)上透露了一些蘋果正在開發(fā)的進(jìn)程，這其中也包括近來炙手可熱的Pokemon GO相關(guān)擴(kuò)增實(shí)境（AR）的進(jìn)展。Cook表示，蘋果相當(dāng)看好AR潛力無窮的商機(jī)，而且也已經(jīng)更將持續(xù)在這個(gè)領(lǐng)域投資，AR可說是蘋果長(zhǎng)期規(guī)劃的領(lǐng)域之一。

　　在此同時(shí)，過去3季以來，蘋果在研發(fā)支出方面業(yè)已高達(dá)營(yíng)收占比4.4%，大幅高于2015年同期的3.2% ，對(duì)此Cook暗示，蘋果在部分產(chǎn)品和服務(wù)方面已經(jīng)有下手投資，但目前還未曾達(dá)到出貨階段，但從研發(fā)支出的增長(zhǎng)可以觀察到蘋果的確有許多計(jì)劃正在積極進(jìn)行中。

　　目前的蘋果，似乎再度面臨大尺寸屏幕手機(jī)iPhone 6上市前的熊市攻擊，絕大多數(shù)的觀察家抱持看衰態(tài)度?；蛟S，蘋果未必能夠再現(xiàn)2007年iPhone發(fā)表的這樣一種殺手級(jí)產(chǎn)品的奇跡，但若僅因iPhone看衰蘋果，恐怕小看了蘋果團(tuán)隊(duì)的企圖心。

　　以所謂的Apple Car開發(fā)計(jì)劃來看，在當(dāng)前各界都在瘋電動(dòng)車、自駕車的此刻，別忘了連Tesla執(zhí)行長(zhǎng)Elon Musk都已經(jīng)表示蘋果開發(fā)汽車是業(yè)界公開的秘密，日前盛傳蘋果找來老將Bob Mansfield回鍋監(jiān)督Apple Car開發(fā)，似乎顯示Apple Car已經(jīng)從概念走向定調(diào)了，蘋果在全球各地舉債、擴(kuò)大研發(fā)支出，可不是只為了一代又一代的iPhone而已。