摩根大通正在通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)解決傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力問(wèn)題

美國(guó)銀行業(yè)巨頭摩根大通銀行近年來(lái)大力投入區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，可謂動(dòng)作頻頻，力圖通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)解決傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力問(wèn)題，提高效率，降低成本，在最新一波的科技競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

摩根大通加密貨幣計(jì)劃旨在簡(jiǎn)化代理行模式

目前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間不同金融機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)有時(shí)經(jīng)常通過(guò)手工完成，而且協(xié)調(diào)的過(guò)程總體上不透明而且成本居高。據(jù)摩根大通測(cè)算，區(qū)塊鏈可以顯著簡(jiǎn)化支付流程中代理行這一模式，投資銀行前后端流程和操作體系每年可以節(jié)省大約100億美元的成本。

盡管起步時(shí)間并非最早，摩根大通自2015年以來(lái)開(kāi)始積極引入外部人才和合作伙伴，選擇了較為務(wù)實(shí)的技術(shù)線(xiàn)路。2016年3月，摩根大通展示了分布式加密賬本Juno，通過(guò)私有賬本網(wǎng)絡(luò)為智能合約Hopper提供支持，但隨著開(kāi)發(fā)人員的離職而不了了之。

2016年10月，摩根大通宣布與初創(chuàng)企業(yè)EthLab合作開(kāi)發(fā)了基于以太坊的私有區(qū)塊鏈平臺(tái)Quorum，該平臺(tái)在讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲得交易數(shù)據(jù)的同時(shí)，為參與方提供了隱私性。這一區(qū)塊鏈平臺(tái)對(duì)其他企業(yè)開(kāi)放，鼓勵(lì)其他企業(yè)利用這一平臺(tái)開(kāi)發(fā)各自的應(yīng)用。目前，路易威登、星巴克咖啡、州立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司、USAA保險(xiǎn)公司、VAKT和IHS馬基特公司等機(jī)構(gòu)已經(jīng)利用這一平臺(tái)開(kāi)發(fā)了有關(guān)區(qū)塊鏈應(yīng)用，摩根大通則利用這一平臺(tái)開(kāi)發(fā)了銀行間信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以及JPM Coin。為吸引更多企業(yè)使用Quorum平臺(tái)，摩根大通正在醞釀剝離這一平臺(tái)，只保留一小部分股權(quán)。

2017年4月，摩根大通退出了2014年創(chuàng)建的R3CEV區(qū)塊鏈聯(lián)盟，轉(zhuǎn)而追尋自己的區(qū)塊鏈技術(shù)路線(xiàn)。2017年10月，摩根大通為其利用分布式賬本等區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)和便利金融交易的技術(shù)向美國(guó)政府提交了專(zhuān)利申請(qǐng)。

2017年10月，摩根大通與加拿大皇家銀行和澳新銀行聯(lián)合宣布成立銀行間信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（INN），這一創(chuàng)意旨在利用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化和提高全球支付流程，解決銀行之間在支付上的信息共享問(wèn)題，提高交易效率。銀行間信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將尋求減少所需參與方數(shù)量，這些用來(lái)滿(mǎn)足各種合規(guī)和數(shù)據(jù)相關(guān)要求，減緩了支付過(guò)程。

目前，全球已經(jīng)有259家銀行加入了銀行間信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，中國(guó)大連銀行、南京銀行、中信銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、上海農(nóng)商行和南洋商業(yè)銀行等也先后加入這一平臺(tái)。摩根大通還計(jì)劃在2019年第三季度增加國(guó)內(nèi)和跨境匯款轉(zhuǎn)賬功能，以與TransferWise和瑞波幣等競(jìng)爭(zhēng)。最新的功能將可以使銀行得以實(shí)時(shí)核驗(yàn)匯款收款方的信息，減少數(shù)據(jù)錯(cuò)誤帶來(lái)的交易延誤。 據(jù)了解，目前匯款轉(zhuǎn)賬交易中有5%至20%的交易無(wú)法獲得銀行的放行。 摩根大通還計(jì)劃在2019年第三季度向金融科技企業(yè)推出測(cè)試沙盒，幫助金融科技初創(chuàng)企業(yè)利用這一平臺(tái)開(kāi)發(fā)出應(yīng)用產(chǎn)品。

2019年2月14日，摩根大通宣布計(jì)劃推出自己的數(shù)字加密貨幣JPM Coin，旨在通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)幫助用戶(hù)實(shí)現(xiàn)及時(shí)的轉(zhuǎn)賬支付，摩根大通成為首個(gè)宣布將推出自己加密貨幣的美國(guó)銀行。目前，摩根大通正在就此進(jìn)行測(cè)試，預(yù)計(jì)在今年下半年向其機(jī)構(gòu)用戶(hù)推出，JPM Coin將與美元掛鉤，摩根大通會(huì)根據(jù)用戶(hù)賬戶(hù)的資產(chǎn)項(xiàng)發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的加密貨幣，用戶(hù)在轉(zhuǎn)賬和支付時(shí)首先會(huì)在其區(qū)塊鏈平臺(tái)Quorum上實(shí)現(xiàn)加密貨幣的轉(zhuǎn)移，隨后加密貨幣再轉(zhuǎn)換成美元。預(yù)計(jì)這一應(yīng)用在2019年年底向部分用戶(hù)推出后，將為用戶(hù)節(jié)省結(jié)算時(shí)間，減少交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，降低資本金要求。不過(guò)，這一產(chǎn)品的推出仍將取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

除此之外，JPM Coin還將可以用于債券和大宗商品交易。摩根大通數(shù)字金融服務(wù)和區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Umar Farooq表示，摩根大通在歐洲、美國(guó)和日本的用戶(hù)對(duì)利用數(shù)字加密貨幣提高交易速度和降低成本表示出興趣。他說(shuō)，這一技術(shù)很好，但資質(zhì)認(rèn)定和許可將花費(fèi)時(shí)間。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于摩根大通將要推出的JPM Coin離不開(kāi)中間機(jī)構(gòu)，并將接受監(jiān)管，而摩根大通通過(guò)私有的區(qū)塊鏈平臺(tái)控制JPM Coin的賬本，這一加密貨幣將形同穩(wěn)定幣。因預(yù)計(jì)僅用于摩根大通用戶(hù)之間的交易，這一加密貨幣與其他加密貨幣相比應(yīng)用范圍有限，個(gè)人投資者將無(wú)法參與。

摩根大通表示，希望以后JPM Coin 的錨定范圍可以擴(kuò)大到其他貨幣，并計(jì)劃于監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作推廣JPM Coin的應(yīng)用范圍。

2019年5月2日，摩根大通宣布與微軟云計(jì)算平臺(tái)Azure 合作為企業(yè)利用Quorum開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用提供支持。技術(shù)人員可以利用Azure工具開(kāi)發(fā)和測(cè)試區(qū)塊鏈密碼，并可以由Azure 云計(jì)算平臺(tái)管理這些密碼。企業(yè)在Quorum開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈驗(yàn)證概念的時(shí)間將從此前的長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月減少為6周左右。Quorum成為Azure云計(jì)算平臺(tái)接入的首個(gè)區(qū)塊鏈平臺(tái)。

接受記者采訪(fǎng)的摩根大通一名熟悉區(qū)塊鏈和加密貨幣的業(yè)內(nèi)人士表示，與臉書(shū)的創(chuàng)新型科技企業(yè)相比，摩根大通在實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新方面可能遠(yuǎn)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，但摩根大通熟知銀行業(yè)監(jiān)管要求和環(huán)境，通過(guò)推出更加務(wù)實(shí)和貼近實(shí)際需求的區(qū)塊鏈應(yīng)用產(chǎn)品可能更容易獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的放行。

合規(guī)、市場(chǎng)和技術(shù)障礙并存

摩根大通銀行在2018年5月發(fā)布的《區(qū)塊鏈和分布式革命》報(bào)告認(rèn)為，區(qū)塊鏈應(yīng)用的主要短期障礙包括在新系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施上的投資、技術(shù)障礙和安全關(guān)切三個(gè)方面。業(yè)界需要在近期投入和遠(yuǎn)期收益之間做出權(quán)衡，區(qū)塊鏈技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用、數(shù)據(jù)隱私、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、執(zhí)行速度和與現(xiàn)有系統(tǒng)之間兼容等方面面臨一定的技術(shù)挑戰(zhàn)，廣為人知的加密貨幣議題可能影響人們對(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

2017年5月，納斯達(dá)克公司與花旗銀行財(cái)務(wù)與貿(mào)易解決方案公司宣布將為私人證券交易聯(lián)合推出一個(gè)新的一體化支付解決方案，通過(guò)分布式賬本實(shí)現(xiàn)直接的支付處理和自動(dòng)協(xié)調(diào)。不過(guò)，這兩家公司并沒(méi)有繼續(xù)推動(dòng)這一項(xiàng)目。原因在于，盡管這一解決方案在測(cè)試中成功，但實(shí)施起來(lái)的安全成本將超過(guò)帶來(lái)的收益。

摩根大通報(bào)告認(rèn)為，在公司金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈可以在供應(yīng)鏈、融資和支付與清算方面開(kāi)展應(yīng)用。在供應(yīng)鏈方面，區(qū)塊鏈可以創(chuàng)設(shè)可審計(jì)和共享的交易記錄，為供應(yīng)鏈提供保障和認(rèn)證產(chǎn)品。融資方面，區(qū)塊鏈可以通過(guò)去中心化和程序合約執(zhí)行提高現(xiàn)有資本市場(chǎng)的發(fā)行方和資本提供方的連接性；利用數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)建具有特色的新型資本。在支付和清算方面，區(qū)塊鏈可以為所有市場(chǎng)參與者提供透明的交易，并把清算時(shí)間減少至T+0水平；通過(guò)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)驗(yàn)證交易可以顯著減少交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)；避開(kāi)中介執(zhí)行支付指令可以降低交易成本。

不過(guò)，在支付領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)仍面臨多個(gè)短期障礙，包括監(jiān)管和司法合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)上需要確定新的標(biāo)準(zhǔn)和流程；反洗錢(qián)方面需要設(shè)立針對(duì)去中心化網(wǎng)絡(luò)的反洗錢(qián)標(biāo)準(zhǔn)。

摩根大通表示，盡管區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)在快速發(fā)展，這一技術(shù)仍在成熟過(guò)程中。在加密貨幣越來(lái)越成為一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別，日益吸引資產(chǎn)管理經(jīng)理興趣的同時(shí)，企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用很大程度上處于概念驗(yàn)證階段。

摩根大通認(rèn)為，從2015年以來(lái)，業(yè)界在對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行評(píng)估，技術(shù)提供方和企業(yè)開(kāi)始試驗(yàn)有關(guān)技術(shù)，銀行和金融領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施中介公司開(kāi)始討論和研究區(qū)塊鏈；從2016年至2020年，將處于區(qū)塊鏈技術(shù)原型和先導(dǎo)項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)期，市場(chǎng)出現(xiàn)聯(lián)盟、自有技術(shù)公司和開(kāi)源協(xié)議等多個(gè)主體，銀行和技術(shù)設(shè)施中介企業(yè)推出驗(yàn)證概念以對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行驗(yàn)證并決定其價(jià)值和可擴(kuò)展性；從2018年以來(lái)，開(kāi)始出現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的孤島，區(qū)塊鏈解決方案主要圍繞在很少幾個(gè)供應(yīng)商周?chē)?，?yàn)證成功的概念和先導(dǎo)項(xiàng)目開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)；整個(gè)行業(yè)何時(shí)能夠熟悉區(qū)塊鏈技術(shù)并具備信心，以及區(qū)塊鏈技術(shù)何時(shí)替代集中控制的基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)完全的去中心化現(xiàn)在仍不確定。

摩根大通區(qū)塊鏈卓越中心負(fù)責(zé)人Christine Moy表示，加拿大國(guó)民銀行利用摩根大通區(qū)塊鏈平臺(tái)發(fā)行1.5億美元一年期浮動(dòng)利率美元定期存款是在區(qū)塊鏈平臺(tái)發(fā)行傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的一個(gè)例子，下一階段將是資產(chǎn)管理經(jīng)理真正地參與到這些產(chǎn)品交易中來(lái)。

2019年4月10日，摩根大通首席執(zhí)行官杰米 戴蒙在美國(guó)國(guó)會(huì)出行聽(tīng)證會(huì)時(shí)表示，考慮到已經(jīng)和正在開(kāi)展的實(shí)驗(yàn)和測(cè)試，摩根大通認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)將會(huì)隨著時(shí)間推移而能夠發(fā)揮作用。

路透社對(duì)大型企業(yè)在過(guò)去4年公布的33項(xiàng)區(qū)塊鏈相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，至少有十多個(gè)涉及大型銀行、交易所和科技企業(yè)的項(xiàng)目沒(méi)有走出測(cè)試階段，而那些已經(jīng)完成測(cè)試的項(xiàng)目也尚未進(jìn)入廣泛應(yīng)用階段。 一些高級(jí)管理人員表示，監(jiān)管方面的障礙經(jīng)常會(huì)令項(xiàng)目實(shí)施的節(jié)奏放緩，在臉書(shū)公司的天秤座加密貨幣計(jì)劃受到全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政界人士的抵制后，區(qū)塊鏈項(xiàng)目受到的審視很可能將增加。

比如，德勤與SETL在2016年宣布的區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)和IBM與三菱日聯(lián)銀行在2016年共同宣布的區(qū)塊鏈項(xiàng)目均沒(méi)有繼續(xù)推進(jìn)，而澳大利亞證交所近期表示將按計(jì)劃在2021年推出基于區(qū)塊鏈的技術(shù)以代替其原有的證券清算和結(jié)算系統(tǒng)，美國(guó)存管信托結(jié)算公司預(yù)計(jì)在今年推出基于區(qū)塊鏈的交易信息倉(cāng)庫(kù)。此外，美國(guó)保險(xiǎn)服務(wù)協(xié)會(huì)已經(jīng)推出了基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)，但尚未實(shí)現(xiàn)廣泛應(yīng)用；美國(guó)外匯交易結(jié)算巨頭CLS在2018年宣布推出基于區(qū)塊鏈的支付網(wǎng)絡(luò)服務(wù)CLSNet，并有多家銀行先后加入。

紐約市區(qū)塊鏈中心負(fù)責(zé)人Zlata Baldekova表示，摩根大通和臉書(shū)Libra等加密貨幣都處于初始階段，在正式推出前需要克服監(jiān)管等方面的很多障礙，目前階段對(duì)新的倡議不設(shè)立場(chǎng)，以觀望為主。

瑞銀集團(tuán)投資銀行部門(mén)負(fù)責(zé)戰(zhàn)略投資的Hyder Jarrey表示，區(qū)塊鏈應(yīng)用對(duì)市場(chǎng)起到的是轉(zhuǎn)型作用，而非大爆炸式的突變，預(yù)計(jì)主要區(qū)塊鏈項(xiàng)目要取得重要的影響將需要3至7年的時(shí)間。

西班牙國(guó)家銀行數(shù)字投資負(fù)責(zé)人John Whelan表示，區(qū)塊鏈項(xiàng)目需要在技術(shù)、市場(chǎng)需求和合規(guī)三個(gè)方面同時(shí)推進(jìn)，即便涉入這一領(lǐng)域很早，可能難以發(fā)現(xiàn)三者能夠很好結(jié)合在一起。