摘要
緊跟頭部企業(yè)動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)節(jié)奏,廈鎢新能加速產(chǎn)能布局。
廈門鎢業(yè)正極材料業(yè)務(wù)分拆上市又近一步。
8月4日,廈門廈鎢新能源材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱廈鎢新能)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理,同時(shí)擬募資15億元用于年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。
廈鎢新能主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、制造和銷售,本次沖刺科創(chuàng)板系上市公司廈門鎢業(yè)(600549.SH)將其正極材料業(yè)務(wù)分拆上市。
資料顯示,廈鎢新能為廈門鎢業(yè)的控股子公司,直接持股61.29%,實(shí)際控制人為福建省國(guó)資委。此外,天齊鋰業(yè)與盛屯礦業(yè)各持有廈鎢新能3%的股權(quán)。
公司主要產(chǎn)品以高電壓鈷酸鋰和高性能NCM三元材料為核心,廣泛應(yīng)用于3C數(shù)碼和動(dòng)力電池領(lǐng)域。
其鈷酸鋰和NCM三元材料銷量由2017年1.6萬(wàn)噸增加到3.95萬(wàn)噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率57%,拉動(dòng)相應(yīng)的業(yè)績(jī),營(yíng)業(yè)收入由2017年的41.37億元增至2019年的69.2億元。
到今年上半年,廈鎢新能總營(yíng)收30.72億元,同比下滑6.8%;凈利潤(rùn)9534.72萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)扭虧為贏,2019年同期虧損1775.6萬(wàn)元。
其中,鈷酸鋰實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收24.44億元,占總營(yíng)收的79.86%;NCM三元材料營(yíng)收6.16億元,占總營(yíng)收的比例為20.14%。
據(jù)其招股說(shuō)明書披露,2018、2019連續(xù)兩年,廈鎢新能鈷酸鋰正極材料產(chǎn)量及市占率居國(guó)內(nèi)鈷酸鋰正極材料行業(yè)首位,NCM三元材料產(chǎn)銷量及市占率位居國(guó)內(nèi)前5。
客戶結(jié)構(gòu)上,在3C數(shù)碼領(lǐng)域,廈鎢新能與ATL、三星SDI、村田、LG化學(xué)、欣旺達(dá)、珠海冠宇及比亞迪等國(guó)內(nèi)外企業(yè)建立穩(wěn)固合作關(guān)系;在動(dòng)力領(lǐng)域,其客戶有寧德時(shí)代、松下、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能和國(guó)軒高科等。
當(dāng)前,廈鎢新能存在下游客戶市場(chǎng)高度集中的風(fēng)險(xiǎn),在動(dòng)力電池前兩名和前5名市場(chǎng)集中度分別由2017年的44.62%、61.51%上升至2019年的69.08%、80.31%,集中進(jìn)一步提升。
緊跟頭部企業(yè)動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)節(jié)奏,廈鎢新能加速產(chǎn)能布局。其此次募資的15億元將用于年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,該項(xiàng)目總投資18.5億元。
補(bǔ)貼退坡,終端車企的降本增效壓力傳遞,正極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,行業(yè)集中度逐漸凸顯,2019年包括廈門鎢業(yè)、巴莫、德方納米、容百、杉杉等TOP10正極材料企業(yè)的市場(chǎng)占比為56%。
高工鋰電認(rèn)為,廈門鎢業(yè)分拆子公司廈鎢新能上市,一方面有利于資本融資,加速其正極材料業(yè)務(wù)的擴(kuò)張;另一方面有助于廈鎢新能業(yè)務(wù)聚焦,提升其正極材料業(yè)務(wù)研發(fā)創(chuàng)新能力和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平,鞏固在該領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
從2019年至今已有多家正極及前驅(qū)體材料企業(yè)開(kāi)啟上市之路,如容百科技、德方納米已成功上市,包括廈鎢新能、中偉新材、天力鋰能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、振華新材則處在上市途中。
未來(lái)幾年,正極材料廠商仍將面臨產(chǎn)能擴(kuò)張快、資本周轉(zhuǎn)率低、賬期長(zhǎng)等方面壓力。在盈利方面,由于上下游企業(yè)居于強(qiáng)勢(shì)地位,正極材料行業(yè)將維持微利局面。正極材料企業(yè)選擇IPO上市融資,利用資本力量,實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張及生存成為趨勢(shì)。
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原文標(biāo)題:【利元亨?資本棱鏡】廈鎢新能IPO再進(jìn)一步
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