三星利潤(rùn)暴跌，鎧俠西數(shù)重啟合并，這個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)冷冰冰

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）近日，據(jù)外媒報(bào)道，三星的設(shè)備解決方案（DS）部門，預(yù)計(jì)其2023年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為13.1萬(wàn)億韓元左右，這意味著三星2023年半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將是分析師預(yù)測(cè)的一半。為此不少分析師也紛紛下調(diào)三星電子2022年第四季度利潤(rùn)，預(yù)計(jì)將暴跌58%達(dá)到六年來(lái)的最低水平。

與此同時(shí)，市場(chǎng)傳言稱，鎧俠與西部數(shù)據(jù)已經(jīng)重啟交易談判，可能促使這兩家技術(shù)存儲(chǔ)公司的合并。而這一切，都與低迷的存儲(chǔ)市場(chǎng)密不可分。

利潤(rùn)暴跌的三星與重啟合并的鎧俠

作為全球最大的NAND與DRAM芯片生產(chǎn)商，三星最近一年卻過(guò)得并不太順，尤其是從2022年第四季度業(yè)績(jī)來(lái)看，三星將迎來(lái)重創(chuàng)。據(jù)分析機(jī)構(gòu)Refinitiv預(yù)估，三星在2022年四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將達(dá)到7.18萬(wàn)億韓元，同比下降50%。

而其他機(jī)構(gòu)的分析師看法則更加悲觀，Macquarie Research分析師預(yù)測(cè)三星四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為5.5萬(wàn)韓元，這將是自2016年第三季度以來(lái)的最低水平。而Daiwa Capital Markets 分析師預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更是低至4.9萬(wàn)億韓元，同比暴跌65%。

對(duì)于三星業(yè)績(jī)的悲觀預(yù)測(cè)主要來(lái)源于內(nèi)存價(jià)格的快速下跌，三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中，NAND與DRAM業(yè)務(wù)占公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的50%左右。而內(nèi)存價(jià)格的下跌主要由于智能手機(jī)、個(gè)人電腦需求的降低，在2022年7-9月份，這兩大消費(fèi)電子產(chǎn)品便開(kāi)始轉(zhuǎn)為供過(guò)于求。受此影響，用于數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的存儲(chǔ)器至2022年下半年起便快速轉(zhuǎn)為供應(yīng)過(guò)剩。

美國(guó)美光科技的CEO桑喬伊·莫羅特亞在其最近的財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上便表示，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的情況已經(jīng)導(dǎo)致銷售價(jià)格下滑，2022年9-11月美光科技營(yíng)收同比下降幅度達(dá)到47%。

由于半導(dǎo)體的制造需要數(shù)月時(shí)間，因此影響現(xiàn)在供應(yīng)量的是2022年中期的產(chǎn)量。并且三星、SK海力士、美光、鎧俠等存儲(chǔ)廠商已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)增加自身庫(kù)存來(lái)調(diào)整供應(yīng)量之外，在去年10月份以后便開(kāi)始進(jìn)行大幅減產(chǎn)，但供應(yīng)的減少并未跟上需求的下滑。

市場(chǎng)需求的下滑不僅讓鎧俠開(kāi)始大幅減產(chǎn)，近日更是有外媒傳出，西部數(shù)據(jù)已經(jīng)重啟與鎧俠的交易談判，該交易可能會(huì)促進(jìn)兩家企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合。據(jù)消息人士透露，目前交易情況仍不明朗，但雙方正就合并成為一家上市公司進(jìn)行討論，談判仍處于初級(jí)階段，也可能以未達(dá)成協(xié)議而告終。

在2021年，市場(chǎng)便傳出西部數(shù)據(jù)與鎧俠就合并事宜進(jìn)行過(guò)深入談判，而這筆交易金額可能超過(guò)200億美元，不過(guò)后續(xù)談判一度陷入僵局。近期重啟該項(xiàng)談判，或許是存儲(chǔ)市場(chǎng)的變化對(duì)兩家公司對(duì)自身策略進(jìn)行了一定的調(diào)整。

其實(shí)西部數(shù)據(jù)早與鎧俠聯(lián)合成立了合資企業(yè)，雙方共同擁有兩座在日本的晶圓廠，合計(jì)生產(chǎn)的NAND閃存已經(jīng)超過(guò)了業(yè)內(nèi)同行，兩家控制著市場(chǎng)超過(guò)三分之一的NAND閃存與HDD供應(yīng)。

雖然受到存儲(chǔ)市場(chǎng)下滑的驅(qū)動(dòng)，加速了兩家企業(yè)的合并意愿，但真正合并后將影響整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，也會(huì)遭到各國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，或許會(huì)比當(dāng)年SK海力士收購(gòu)英特爾3D NAND和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的交易更嚴(yán)苛。

冷冰冰的存儲(chǔ)市場(chǎng)

作為在半導(dǎo)體市場(chǎng)中占比最高的分支，存儲(chǔ)器一直備受各大廠商的重視，畢竟在如今的電子產(chǎn)品中存儲(chǔ)器已經(jīng)成為標(biāo)配，據(jù)統(tǒng)計(jì)2021年存儲(chǔ)器市場(chǎng)空間大約在1600億美元。

存儲(chǔ)器作為一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展得較為成熟，產(chǎn)業(yè)隨著庫(kù)存、需求、產(chǎn)能的變化具有明顯的周期性，這也讓廠商的生產(chǎn)與盈利情況跟隨行業(yè)周期性波動(dòng)而發(fā)生劇烈波動(dòng)。

2021年受到市場(chǎng)需求快速上漲的影響，各大廠商在擴(kuò)產(chǎn)方面較為樂(lè)觀，NAND與DRAM供不應(yīng)求，但隨著需求端在2022年開(kāi)始下降，行業(yè)便急轉(zhuǎn)直下進(jìn)入供過(guò)于求。有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022年NAND市場(chǎng)增長(zhǎng)率僅有23.2%，為近8年來(lái)最低的增長(zhǎng)數(shù)值；DRAM增長(zhǎng)率僅有19%，并預(yù)測(cè)2023年將進(jìn)一步降低至14.1%。

同時(shí)，2023年的存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)也并不樂(lè)觀。在研究機(jī)構(gòu)TechInsights 收購(gòu) ICinsight 后，近期發(fā)布2023年半導(dǎo)體相關(guān)市場(chǎng)情況分析稱，內(nèi)存市場(chǎng)情況低迷持續(xù)影響相關(guān)廠商資本支出減少與擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃放緩。

目前存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)持續(xù)低迷，也使得存儲(chǔ)芯片設(shè)備訂單需求持續(xù)下降，目前已經(jīng)創(chuàng)下至2019年9月以來(lái)的新紀(jì)錄。

盡管許多廠商在半導(dǎo)體供應(yīng)量的抑制和庫(kù)存消化已經(jīng)逐步取得了進(jìn)展，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)智能手機(jī)的半導(dǎo)體恢復(fù)供需平衡可能要等到2023年10月份以后，而PC用半導(dǎo)體也需要等到2023年的下半年。

為了應(yīng)對(duì)目前的困境，不少?gòu)S商開(kāi)始考慮采取一些新的措施。如三星正在考慮推出高端存儲(chǔ)芯片租賃服務(wù)作為其新的商業(yè)模式，確保在價(jià)格轉(zhuǎn)為波動(dòng)時(shí)也能夠確保穩(wěn)定銷售以及收益情況。

有消息人士稱，三星電子近期的“內(nèi)存即服務(wù)”（memory as a service，MaaS）已敲定為新業(yè)務(wù)。三星計(jì)劃將用于高性能計(jì)算的內(nèi)存半導(dǎo)體，如下一代CXL DRAM封裝和SSD數(shù)據(jù)存儲(chǔ)設(shè)備，通過(guò)收費(fèi)方式轉(zhuǎn)租給谷歌等云服務(wù)公司。

對(duì)于客戶而言，將可以通過(guò)預(yù)先設(shè)定的合同價(jià)格達(dá)成交易來(lái)降低與芯片購(gòu)買的相關(guān)成本，并在該芯片整個(gè)生命周期中都能獲得系統(tǒng)管理服務(wù)。而對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，MaaS業(yè)務(wù)可以確保穩(wěn)定的銷售與收益，即便是在行業(yè)下行周期中芯片價(jià)格大幅下跌的情況下。當(dāng)前三星已經(jīng)將該項(xiàng)新業(yè)務(wù)介紹給了客戶，三星電子希望新業(yè)務(wù)能夠占DRAM業(yè)務(wù)整體銷售收入的10%以上。

表面上來(lái)看，此舉為三星在業(yè)務(wù)上的新拓展，但仔細(xì)思考就能發(fā)現(xiàn)，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)與三星原有的存儲(chǔ)芯片售賣業(yè)務(wù)形成了一定沖突，畢竟客戶用更實(shí)惠的價(jià)格租賃了存儲(chǔ)芯片，那么購(gòu)買的數(shù)量必然會(huì)更少。

再結(jié)合此前眾多分析師所預(yù)測(cè)的三星盈利大幅下滑的情況，可見(jiàn)三星的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)形勢(shì)并不樂(lè)觀，而之所以推出可能導(dǎo)致未來(lái)盈利進(jìn)一步下滑的MaaS業(yè)務(wù)，可能是三星希望在如今整體市場(chǎng)下滑的時(shí)刻，通過(guò)變相降價(jià)的方式來(lái)獲得與其它芯片制造商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

寫(xiě)在最后

存儲(chǔ)器的上一輪衰退潮發(fā)生在2019年，由于當(dāng)年智能手機(jī)這一最大終端市場(chǎng)的需求下降，使得上游供應(yīng)鏈堆積了大量庫(kù)存，智能手機(jī)制造商的需求也大幅下降，彼時(shí)用于智能手機(jī)的NAND與DRAM的平均售價(jià)也出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。

如今的這一輪存儲(chǔ)市場(chǎng)的衰退潮有點(diǎn)類似于2019年，但不同的點(diǎn)在于受到疫情、通貨膨脹、 全球地緣沖突等外部因素影響后，讓用戶對(duì)于手機(jī)、PC等消費(fèi)電子的需求下滑更為明顯。盡管這幾年數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)等領(lǐng)域開(kāi)始有了新的增長(zhǎng)，但這些行業(yè)的增長(zhǎng)未必能夠彌補(bǔ)智能手機(jī)、PC需求下滑所帶來(lái)的影響，而這一趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)到今年年底。因此，對(duì)于相關(guān)廠商而言，如何度過(guò)今年的存儲(chǔ)寒冬，才是首要大事。