存儲芯片，16年來最慘

根據(jù)統(tǒng)計，2022年下半年存儲芯片銷售量大減4成，除了產(chǎn)品賣不動以外，售價更是一季不如一季。故慘淡經(jīng)營的狀況，應該是從2006年都現(xiàn)在都沒看過的。

根據(jù)集邦科技（TrendForce）最新數(shù)據(jù)，用于手機與個人電腦的DRAM平均售價，上季再大跌34.4%，跟去年第3季跌幅31.4%相比，沒好轉(zhuǎn)反而惡化。至于資料中心與企業(yè)客戶視為主要產(chǎn)品的NAND，表現(xiàn)僅較DRAM好一點。

為了因應全球景氣快速減緩，大多數(shù)芯片制造業(yè)者都選在2022下半年減產(chǎn)并延宕原先的投資計劃。藉由管控產(chǎn)量供給過剩，美國美光、韓國SK海力士以及日本鎧俠，都相繼地試著穩(wěn)定市場。

迄今為止，韓國三星電子拒絕改變既有規(guī)劃，還是堅持原訂的大規(guī)模資本支出。這家全球最大記憶體供應業(yè)者，將在2023年砸下至少300億美元進一步擴大產(chǎn)能。

三星看好儲存需求強勁的云端服務、車聯(lián)網(wǎng)以及人工智能系統(tǒng)的接受度日益增加，正押注這些記憶體產(chǎn)品長期成長。三星近日曾預估，智能手機市場今年還是萎靡不振，但人工智能產(chǎn)品，像是ChatGPT等將帶動整體需求。

存儲大廠虧損不斷

隨著全球頭部存儲廠商最新公布的“慘淡”財報，也進一步反應了存儲市場正經(jīng)歷“寒冬”。

三星電子：利潤暴跌97%

三星電子前幾日公布的業(yè)績報告顯示，第四季度公司利潤大幅下滑。

季報顯示，在截至去年12月的第四季度中，三星電子營業(yè)利潤同比萎縮69%，降至4.3萬億韓元的八年低點。

圖源：三星電子財報

其中，三星芯片業(yè)務（DS事業(yè)群）的表現(xiàn)最為糟糕。第四季度，該業(yè)務營收同比下跌23.6%至20.07萬億韓元，利潤僅有2700億韓元，同比暴跌97%。2022年全年，三星的運營利潤也同比下降了16%至43.37萬億韓元。

三星電子在財報中表示，DS事業(yè)群業(yè)績大跌，主要原因是銷售低迷、庫存損失等。在存儲方面，隨著宏觀經(jīng)濟的問題不斷加深，消費需求疲軟，同時伴隨存儲產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，導致了銷售以及存貨的估價大幅損失。

展望2023年第一季度，三星電子預計情況并不樂觀，需求低迷和庫存調(diào)整將繼續(xù)影響第一季度的芯片業(yè)務，工廠利用率將出現(xiàn)下滑，今年一季度盈利或?qū)⑾陆?5%。

麥格理證券分析師Daniel Kim指出，三星電子庫存高于預期，客戶并未因價格下跌而進行采購，從芯片跌價幅度與相關損失來看，當前市場的不景氣度可能比2008年更糟。Kim表示，三星電子NAND事業(yè)已在第四季繳出虧損成績單，DRAM、NAND本季報價預估將低于生產(chǎn)成本。預計三星電子6月底晶片產(chǎn)量將較去年第三季減少兩成。

面對目前市場的疲軟，三星也在積極采取相應的措施。內(nèi)存方面，三星電子計劃擴大產(chǎn)能儲備以滿足服務器和PC對DDR5的需求，同時積極響應LPDDR5x等移動大容量產(chǎn)品的需求。

SK海力士：創(chuàng)下有史以來最大季度虧損

三星電子外，全球第二大存儲芯片巨頭SK海力士創(chuàng)下有史以來最大季度虧損。

最新財報顯示，2022年全年SK海力士營業(yè)利潤同比減少43.5%，為7.0066萬億韓元；銷售額同比增加3.8%，為44.6481萬億韓元，但凈利潤同比下滑74.6%，為2.4389萬億韓元。

SK海力士表示，雖然去年銷售額整體上保持增勢，但芯片行業(yè)從下半年起低迷不振，導致營業(yè)利潤同比減少。隨著經(jīng)營環(huán)境不確定性增大，公司堅持將投資規(guī)模縮減至去年一半以上的經(jīng)營基調(diào)，但對DDR5/LPDDR5、HBM3等主打產(chǎn)品和未來產(chǎn)業(yè)持續(xù)進行投資。

圖源：SK海力士

單看2022財年第四季度，SK海力士營業(yè)虧損1.701萬億韓元，營業(yè)虧損率22%。銷售額為7.699萬億韓元，凈虧損為3.524萬億韓元。報道指出，這是SK海力士單季業(yè)績自2012年第三季以來首次出現(xiàn)季度營業(yè)虧損，原因則是電腦和智能手機的需求低迷導致存儲芯片需求隨之減少，導致其存儲芯片總庫存攀升，加上芯片價格大幅下滑，業(yè)績跌幅超出市場預期。

圖源：彭博社，SK海力士

除了宏觀經(jīng)濟環(huán)境外，收購英特爾的閃存業(yè)務(后更名為Solidigm)也導致SK海力士的庫存積壓速度快于同行。據(jù)上圖可見，SK海力士的庫存創(chuàng)歷史新高，飆升的庫存正在損害價格，加劇了芯片制造商的虧損。

受此影響，SK海力士正在削減產(chǎn)量和資本支出。SK海力士表示：“雖然今年上半年的低迷市況在持續(xù)深化，但從全年整體來看，預計市況會越到下半年就越好?！睒I(yè)界預測，由于減少投資和減產(chǎn)的基調(diào)，半導體存儲器企業(yè)的供應不見增加，因此產(chǎn)品庫存可能在第一季度見頂，將從第一季度開始減少。

美光科技：2023年存儲業(yè)挑戰(zhàn)不斷

美光科技的業(yè)績也印證著公司正處于艱難時刻。

2022年底，美光科技公布了截至2022年12月1日的2023財年第一財季業(yè)績。財報顯示，受存儲芯片市場持續(xù)下滑影響，公司第一財季營收為40.9億美元，同比下降46.8%；凈虧損為1.95億美元，上年同期凈利潤為23.06億美元。美光科技方面預計，2023財年第二財季營收約為38億美元，低于市場預期的38.8億美元。

實際上，美光科技在其2022財年第三財季財報電話會議上就曾表示：“盡管終端需求強勁，但由于對非內(nèi)存組件短缺和宏觀經(jīng)濟的擔憂，我們看到一些企業(yè)OEM客戶希望削減內(nèi)存和存儲庫存。自2022財年第三財季開始，我們對DRAM和NAND的行業(yè)需求增長的預期有所下降，預計未來幾個季度將面臨充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境。”

美光科技總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示：“行業(yè)正在經(jīng)歷2013年來最嚴重的供需失衡。存儲芯片供應過多而需求不足，導致公司持有更多庫存，并失去定價權，過去幾個月，我們看到需求大幅下降。”

美光表示，鑒于進入2023年的供需嚴重不匹配，預計整個行業(yè)的盈利能力將在今年全年面臨挑戰(zhàn)。

西部數(shù)據(jù)：庫存持續(xù)攀升

在當前存儲市場客戶庫存調(diào)整以及閃存產(chǎn)品價格不斷下滑的階段內(nèi)，西部數(shù)據(jù)發(fā)布的2023財年第二季度財務業(yè)績顯示其已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。

具體來看，西部數(shù)據(jù)2023財年第二季度（10-12月）季度營收達31.1億美元，環(huán)比下滑17%，同比下滑36%。且凈收益在GAAP狀態(tài)下虧損4.46億美元，在非GAAP狀態(tài)下虧損1.35億美元。

圖源：西部數(shù)據(jù)

2022年下半年以來，各大存儲廠商及其終端客戶均面臨高庫存的問題，西部數(shù)據(jù)也不例外，財報顯示，其庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)由上季度的128天攀升至133天，連續(xù)五個季度庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。

圖源：CFM閃存市場

此外，存儲廠商南亞科技也因存儲市場景氣下滑，去年營收表現(xiàn)不佳。2022年12月營收達24億元新臺幣，月減13.38%、年減65.40%；第四季度累計營收79.54億元，季減27.84%、年減62.83%；2022年全年營收569.52億元，年減33.47%，為近三年來低點。

鎧俠：凈利減幅逾2成，看衰今后需求

日本NAND Flash閃存大廠鎧俠去年11月公布的FY2022 Q2財報顯示，公司實現(xiàn)營收為3914億日元，同比減少2.3%；營業(yè)利潤806億日元，環(huán)比減少5.3%，同比增長3.3%；凈利潤為348億日元，環(huán)比減少18.3%，同比減少22.1%。

受益于智能手機季節(jié)性因素，和原料污染后出貨恢復的積極影響，鎧俠的營收環(huán)比錄得增長。但存儲供需失衡仍然導致了平均價格顯著回落，使得鎧俠該季度呈現(xiàn)增收減利的狀況。

對于未來市場動向和發(fā)展展望，鎧俠表示，在全球性通脹、景氣衰退疑慮等因素所導致的供應鏈混亂影響之下，前景不確定性增強，閃存的整體需求疲軟。

審核編輯 ：李倩