瑞薩電子停產(chǎn)行為是面臨市場(chǎng)淡季時(shí)的主動(dòng)應(yīng)對(duì)行為

日前報(bào)道，瑞薩電子將暫停旗下14座工廠中13座的生產(chǎn)線，最長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月，以達(dá)成比2018年度減產(chǎn)近一成的目標(biāo)。這一消息引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。從透露出的信息來看，瑞薩電子的這次停產(chǎn)行為應(yīng)當(dāng)是面臨市場(chǎng)淡季時(shí)的主動(dòng)應(yīng)對(duì)行為，而不應(yīng)歸類于受經(jīng)營困難所導(dǎo)致，但這也為半導(dǎo)體業(yè)的弱市行情作了清晰的注解，即當(dāng)前半導(dǎo)體市場(chǎng)正處于下行周期，市場(chǎng)需求不足，庫存高起，部分前期擴(kuò)張較快、沒有留足過冬資金的企業(yè)恐怕會(huì)過陣苦日子了。

半導(dǎo)體市場(chǎng)一直帶有明顯的周期性特點(diǎn)，具有明顯的淡旺季之分。當(dāng)市場(chǎng)需求旺盛的時(shí)，行業(yè)進(jìn)入上行周期，市場(chǎng)供需兩旺，但是隨著廠商的擴(kuò)產(chǎn)，將會(huì)逐漸導(dǎo)致供過于求的發(fā)生，行業(yè)進(jìn)入下行周期，直到庫存消化，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，行業(yè)又會(huì)重新進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)期。

本輪周期從2017年開始，受到內(nèi)存需求增加，價(jià)格上漲的影響，2017年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到22%。對(duì)于一個(gè)具有4000多億美元體量的市場(chǎng)來說，這已經(jīng)是一個(gè)相當(dāng)高的增長(zhǎng)率了。在慣性帶動(dòng)下，2018 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模依然增長(zhǎng)了14%，但是2018 年下半年就已經(jīng)出現(xiàn)需求銳減的情況。摩根士丹利在2018年中的報(bào)告中曾經(jīng)警告，芯片廠商的庫存逼近10年的最高水平，行業(yè)已出現(xiàn)過熱跡象。設(shè)備業(yè)是半導(dǎo)體業(yè)的“晴雨表”。 當(dāng)時(shí)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)SEMI曾公布的報(bào)告，因半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求趨緩，2018年7月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨金額滑落至23.6億美元，創(chuàng)下近8個(gè)月新低。

時(shí)至2019年，市場(chǎng)的下行趨勢(shì)已經(jīng)明顯表現(xiàn)出來。WSTS預(yù)測(cè) 2019 年將出現(xiàn)衰退。另一咨詢公司Gartner預(yù)計(jì)2019年全行業(yè)同比增長(zhǎng)僅為2.6%。前述瑞薩電子的停產(chǎn)行動(dòng)，正是半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入淡季的一個(gè)縮影。觀看三星電子、SK海力士、英特爾、德州儀器、高通、恩智浦半導(dǎo)體、英飛凌和瑞薩電子8家主要半導(dǎo)體廠商財(cái)報(bào)，8家公司合計(jì)的凈利潤自2016年持續(xù)增長(zhǎng)，在2018年第三季度達(dá)到254億美元的頂峰，但在第四季度減少至186億美元。

據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，至2018年止，瑞薩電子為世界第11大半導(dǎo)體公司。因公司整體經(jīng)營業(yè)績(jī)不佳，從2013年開始，瑞薩電子展開了一系列“機(jī)構(gòu)改革”行動(dòng)，以求改善經(jīng)濟(jì)效益，提升運(yùn)營體質(zhì)。其實(shí)，瑞薩電子的運(yùn)營從2017年以來已經(jīng)開始走出低谷，2017年瑞薩電子曾斥資數(shù)十億美元收購美國半導(dǎo)體公司Intersil，并于2018年宣布了收購IDT。這些并購舉動(dòng)在業(yè)內(nèi)頗為引人關(guān)注。所以，瑞薩電子這次的停產(chǎn)行為并不應(yīng)解讀為公司的運(yùn)營遇到了困境，更象是面臨市場(chǎng)淡季時(shí)的一種主動(dòng)應(yīng)對(duì)行為。

據(jù)記者了解，瑞薩電子商討暫停生產(chǎn)的背景是2019年度市場(chǎng)前景不明朗導(dǎo)致半導(dǎo)體市場(chǎng)需求的變動(dòng)，靈活而迅速應(yīng)對(duì)。瑞薩電子曾經(jīng)歷過生產(chǎn)調(diào)整未能及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)，以致產(chǎn)生過剩庫存。所以此次瑞薩電子根據(jù)需求波動(dòng)及時(shí)調(diào)整了生產(chǎn)運(yùn)營，有效調(diào)整庫存儲(chǔ)備，以保證在需求疲軟時(shí)仍能盈利。今后，針對(duì)工廠的運(yùn)營，瑞薩電子也將繼續(xù)靈活判斷，進(jìn)行管理。如果市場(chǎng)轉(zhuǎn)曖，瑞薩電子將根據(jù)市場(chǎng)需求情況靈活進(jìn)行判斷應(yīng)對(duì)。

那么，這一輪下行周期何時(shí)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)呢？對(duì)此市場(chǎng)還尚有分歧。樂觀觀點(diǎn)認(rèn)為今年第三季度可能會(huì)有所改善。目前整體消費(fèi)市場(chǎng)行情已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)。AI和5G兩個(gè)基礎(chǔ)核心技術(shù)的發(fā)展將驅(qū)動(dòng)一批新應(yīng)用的發(fā)展，如智能交通、智能制造、智慧醫(yī)療、智能家居、智慧生活、智慧數(shù)據(jù)等，數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)中心將成為半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。另外，雖然是下行周期，市場(chǎng)并非一片哀鴻，工業(yè)和汽車用電源類、功率、微控制器（MCU）類芯片的增長(zhǎng)依然平穩(wěn)。瑞薩電子主營的MCU、SoC、模擬器件等半導(dǎo)體器件，也是5G、AI技術(shù)的主要應(yīng)用市場(chǎng)如車載、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注的市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將會(huì)保持中長(zhǎng)期的穩(wěn)定增長(zhǎng)。