小間距LED顯示產業(yè)成長速度加快 技術創(chuàng)新和長尾成企業(yè)競爭焦點

從2014年銷售額不足10億元，到2018年銷售額近70億元、銷售面積10萬平米，小間距LED顯示產業(yè)的成長速度有目共睹。2019年，這一數據更渴望突破百億元大關，成為工程顯示市場“一塊大蛋糕”。

室內應用多樣化，驅動市場高增長

雖然自2017年以來，小間距LED市場的增幅逐年下降，并從早期的“翻番”式爆發(fā)，逐步轉入“50％”左右的穩(wěn)定增長期，但是，小間距LED顯示行業(yè)的年度增長依然處于歷史高峰，并有“緩慢”提升的態(tài)勢。尤其是高端應用的逐漸突破，帶來了產品均價的提升。

2018年，COB技術的小間距LED產品繼續(xù)保持“翻番”增幅。雖然在行業(yè)參與企業(yè)增多，市場競爭壓力增大的背景下，COB技術小間距LED均價下降達到2－3成左右，但是依靠COB產品本就高達傳統(tǒng)產品2倍以上的價格優(yōu)勢，該類產品依然是小間距LED產業(yè)銷售額增長和均價提升的關鍵力量。

同時，2018年，小間距LED產品在“指揮調度”市場實現(xiàn)“超常規(guī)成長”。特別是1.0－1.2級別產品的大規(guī)模應用，帶來了一輪“高端、高價”紅利，顯著促進了市場整體規(guī)模，尤其是銷售額規(guī)模的增加——業(yè)內專家表示，高端指揮調度中心大屏應用的增量市場，已經7成以上屬于小間距LED產品。

另一方面，P1.5級別以上的小間距LED顯示屏，在2018年繼續(xù)保持“普及勢頭”。雖然和2016－2017年比，價格下降幅度有所減少（受到周邊原材料價格過快上漲影響，部分產品和品牌甚至進行了1－2輪主動提價），卻依然體現(xiàn)出“成本－規(guī)?！闭答伒氖袌鲈鲩L模型。這類產品在會議室、商用廣告機、安防等領域都有一定的應用突破。且，業(yè)內人士認為，如果未來小間距LED成本能夠進一步下降，則渴望在商用廣告和安防市場有“爆發(fā)性”增長的機會。

整體上，小間距LED顯示行業(yè)的成長，不僅具有“成熟階段的速度放緩”特征，也表現(xiàn)出“技術和創(chuàng)新支撐，成本變化下的‘應用范疇’擴張性”。且后者對于行業(yè)規(guī)模和增幅起決定性作用。行業(yè)預測，未來三年小間距LED產業(yè)依然能維持3－5成的銷售額增幅——這將讓2019年市場規(guī)模達到，乃至突破百億元大關。

新技術突破帶來“新”氣象

成本變化和技術創(chuàng)新是小間距LED產品市場擴張的“核心支柱”。這兩點在2019年依然“大有看頭”。

例如開年伊始，洲明就推出了“第一款量產型”P0.9 mini－led小間距LED顯示產品。這意味著mini－led技術，正在從2018年的雷曼、聯(lián)建試水階段，發(fā)展到2019年的快速落地和量產階段。作為一種新技術產品，mini－led的創(chuàng)新意義不容小窺：

第一， 此前雖然業(yè)界推出不少“超低間距LED”顯示產品，例如P0.8等，但是這些產品實際沒有能廣泛應用——因為成本和成品率問題，造成傳統(tǒng)LED技術工藝難以真正實現(xiàn)1.0間距以下的市場突破。這顯然對于小間距LED不斷搶占高端市場份額“非常不利”。而，mini－led技術則能通過集成式封裝、四合一的技術體系，實現(xiàn)在超低間距市場的應用，且具有視覺效果更好、成本更低、可修復性更佳、成品率大幅提升的優(yōu)勢。

第二， mini－led技術的成熟和應用，系統(tǒng)的改變了傳統(tǒng)小間距LED市場的“技術格局”。即，表貼產品主導價格優(yōu)勢、COB產品主導高端性能優(yōu)勢——互不妨礙的技術格局被打破了。mini－led從體驗性上能與COB技術直接結合，或者用目前的四合一技術制造，進而挑戰(zhàn)傳統(tǒng)COB產品的高端市場。mini－led技術從原理角度看，主要是采用了尺寸小于100微米的LED晶體，這種技術同樣適合傳統(tǒng)間距指標，例如P1.5－P2.0的產品，且在規(guī)模應用條件下，能夠提升這些產品的制造經濟性，從而改變傳統(tǒng)表貼工藝小間距LED產品的成本、體驗和競爭力。

第三， mini－led技術無論是用于突破更高端的應用市場，還是用于改善傳統(tǒng)間距產品的體驗與成本競爭力，都意味著這是一個“行業(yè)份額調整”的窗口技術。這必然會形成新一輪“技術追趕”和“市場洗牌”之爭。更為激烈的競爭，會推動企業(yè)進一步加大市場拓展力度，從而有利的促進行業(yè)規(guī)模的成長。

除了以mini－led為中心的技術創(chuàng)新外，小間距LED行業(yè)的成本變化依然“非?！憋@著。一方面是，即便傳統(tǒng)燈珠，也在日益傾向于采用更小尺寸的LED晶體和封裝結構，以至于1010燈珠早已成為流行的規(guī)格。這種變化，有助于從上游“晶圓”層面，產生更多的成本友好性轉化。

另一方面，LED上游產業(yè)也面臨一定的“市場拓展壓力”。例如，手機屏幕轉向OLED和折疊技術，不再需要LED背光源，以及OLED電視規(guī)模的持續(xù)擴大，減少了LED產品的“產能消化出口”。這一背景下，行業(yè)必然對照明和LED屏顯示市場的依賴度加強，也更有意愿在后兩者上加大技術創(chuàng)新和成本支持。

所以，從宏觀產業(yè)鏈看，LED顯示屏行業(yè)依然處于“緩慢但可預期的成本下降通道之中”。同時，LED顯示行業(yè)，特別是小間距LED行業(yè)的超額利潤、賺錢效應、增長潛力，吸引的參與力量增加，市場競爭更為激烈，造成了“小間距LED產業(yè)內部”的競爭性成本變化。假如周邊材料成本，比如PCB板材、電容電阻、膠水、IC等價格穩(wěn)定，2019年將是一個“成本友好”的年頭。

在創(chuàng)新加碼、成本下降依然可期的大趨勢下，2019年小間距LED產業(yè)的增長必然“信心”十足。而且，行業(yè)企業(yè)對2019年的宏觀市場環(huán)境也“更為樂觀”。

宏觀經濟周期有利小間距LED市場成長

2018年可以說是小間距LED產業(yè)誕生以來，宏觀經濟形勢最“飄搖”的一年。例如，這一年有中美貿易戰(zhàn)的黑天鵝事件：從2018年3月初，美國宣布將對中國商品大規(guī)模征收關稅后，又緊跟著對包括利亞德、元亨光電、洲明科技、奧拓電子等中國11家中國LED屏企展開“337調查。這類貿易磨擦顯著影響了行業(yè)企業(yè)海外市場開拓的步伐。

同時，2018年國內宏觀經濟戰(zhàn)略依然處于“去杠桿”通道。一定的經濟緊縮和供給側改革造成的上游諸多材料成本的漲價，導致小間距LED企業(yè)面臨“夾板”市場格局。一方面，宏觀經濟的增長放緩，導致需求市場擴張減緩；另一方面，企業(yè)自身的成本壓力增大，包括周邊材料和人工成本的變化，渠道體系建設的投入和管理成本增長，都成為市場擴張的無形壓力。

相比之下，2019年宏觀經濟趨勢會更為可預期。比如中美貿易問題的磨擦雖然難以結束，但是會進入一個更可以預期和管控的框架，大概率雙方會達成比較理想的貿易協(xié)議。再例如，國內經濟政策渴望更為積極：去杠桿，變成穩(wěn)杠桿；財政和貨幣政策更多的積極應對經濟下行周期；基建和基礎設施投資增加，相應的對大屏產品的需求也會增長。

同時，從LED屏企業(yè)的成本環(huán)境看，上游供給側改革接近尾聲，市場企穩(wěn)的概率更高一些。人力成本方面，雖然增長難以避免，但可以被更快的需求增長對沖。尤其是渠道建設這方面，會從2018年的大規(guī)模增長期，轉入穩(wěn)定階段。而且企業(yè)在制造自動化等方面的努力成效也會顯現(xiàn)出來。即LED產業(yè)鏈自身處于一個更可預期的“周期”階段內。

“壞的因素在穩(wěn)定或者減少，好的因素在增加”，這是行業(yè)企業(yè)對2019年市場發(fā)展比較樂觀的原因之一。業(yè)內人士指出，包括5G建設的加速、智慧城市的進一步推開、消費和服務業(yè)的更為繁榮等等，都將是小間距LED的用武之地，行業(yè)在2019年保持較高增幅是可預期的事情。

技術創(chuàng)新和長尾化，小間距LED企業(yè)競爭的焦點

面對2019年的行業(yè)發(fā)展和變化，業(yè)內專家指出，小間距LED市場亦渴望進入“競爭2.0”時代。一方面，技術創(chuàng)新，特別是mini－led技術依然是具有決定意義的戰(zhàn)略制高點；但是，另一方面，企業(yè)的“長尾”能力也在顯得越來越重要。

首先，從市場規(guī)模角度看，小間距LED的年度增量水平和整體市場的存量水平日益擴大。這對企業(yè)的“服務下沉”提出了新挑戰(zhàn)。更多的發(fā)展渠道和集成商體系，構建覆蓋全國的“消費感知”網絡是頭部品牌的必然需求。

第二，從應用形態(tài)看，多樣化和智能化是市場發(fā)展的關鍵方向。面對小間距LED室內應用在不同市場，例如廣告機和指揮調度中心這種完全不一樣的需求時，需要企業(yè)提供“差異化的配套、服務”和解決方案體系，并與目前高速發(fā)展的智能技術、AI科技，信息技術服務體系高度融合。

第三，從供給鏈條看，小間距LED越是向高端市場發(fā)展，從材料到工藝的產業(yè)鏈要求也就會越高；同時，廠商的業(yè)務規(guī)模越大，則越需要上游合作伙伴的穩(wěn)定和可靠。而且，人力成本的增長，也要求企業(yè)提升制造、倉儲、運輸和管理的信息化和自動化水平，提升內部生產效率。

以上三個方面幾乎構成了小間距LED企業(yè)在上游、下游和周邊生態(tài)三個維度上的“長尾競爭”方向，并與核心技術創(chuàng)新一起成為行業(yè)企業(yè)“硬碰硬”過程中重要的“依靠”。2019年雖然市場宏觀形勢更為明朗，預期增長比較樂觀，但是企業(yè)競爭也會更為激烈，需要小間距企業(yè)具有戰(zhàn)略性和靈活性的前瞻布局、未雨綢繆。